【摘要】本周國內煤炭市場漲跌互現，走勢分化。冶金煤市場，國內煉焦煤市場穩(wěn)中有漲，線上競拍漲跌互現，波動幅度較上周收窄，綜合成交率下降，山西臨汾安澤低硫焦煤價格上漲30至1650元/噸，少數煤礦春節(jié)前訂單已訂滿。國內噴吹煤市場以穩(wěn)為主，長協有數量優(yōu)惠，近期原煤成交稍有轉弱，鋼廠補庫積極性較前期有下降。國內動力煤市場穩(wěn)中偏強運行，港口方面，商家報價先跌后穩(wěn)，市場交易氛圍冷清，盡管需求疲軟，但冷空氣導致的低溫天氣、春節(jié)前終端備貨預期以及較高的港口發(fā)運成本仍對價格形成一定支撐。產地方面，主產區(qū)坑口煤價弱勢運行，目前終端維持按需采購，大集團外購價格持續(xù)下調，市場承壓較大，中小貿易商多觀望，整體礦區(qū)需求旺季不旺，部分煤礦銷售不暢，價格跌多漲少。往后看，極冷天氣即將過去，終端需求強度將下降，預計下周國內動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行。
【煤炭市場要聞】
國家發(fā)改委：推動新增清潔能源發(fā)電 逐步覆蓋全社會新增的用電需求 國家發(fā)改委環(huán)資司司長王善成20日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，2026年，加快能源轉型，以更大力度發(fā)展非化石能源，加快建設新型電力系統，提升電網的調節(jié)能力，發(fā)展綠電直供的模式，擴大綠電的消納規(guī)模，提高非化石能源消費比重，推動新增清潔能源發(fā)電，逐步覆蓋全社會新增的用電需求，加快推動煤電有基礎保障性電源轉為支撐調節(jié)性電源，持續(xù)提升化石能源清潔高效利用水平。
千億并購 中國神華保供能力再提升 2025年末，中國能源行業(yè)迎來一場影響深遠的戰(zhàn)略整合：作為國家能源集團優(yōu)質資產的上市平臺，中國神華能源股份有限公司以近1336億元的交易對價，擬收購國家能源集團旗下的12家核心企業(yè)股權。這個中國最大的綜合能源上市公司，將完成鞏固提升一體化運營優(yōu)勢的關鍵飛躍。
【動力煤市場走勢】
國內市場：國內動力煤市場由強轉弱。北方港口，商家報價先跌后穩(wěn)，市場交易氛圍偏淡，近期性價比較高的低卡煤種詢貨略有好轉，報價相對堅挺。目前港口庫存總體偏高，但貿易商低價出貨意愿不強。產地方面，主產區(qū)煤價漲跌互現，偏弱運行。目前化工及電廠等按需采購，整體需求無明顯變化，此外在大集團外購價格和港口持續(xù)下調行情下，貿易商維持觀望，市場戶采購節(jié)奏放緩，部分煤礦銷售不暢，價格持續(xù)承壓，少數性價比高的煤礦出貨稍有好轉，個別探漲，礦方多關注春節(jié)前市場供需變化。陜西榆林地區(qū)，坑口煤價跌多漲少，偏弱運行，全國各地開始降溫降雪，日耗有所回升，煤礦漲跌互現，降價煤礦數放緩，汽運費因天氣原因有所企穩(wěn)反彈，剛需補庫為主。但周中，陜西大礦競拍下跌幅度較大；周末，價格趨穩(wěn)，榆陽區(qū)域個別大礦競拍沫煤、混煤最新成交價小幅補漲。內蒙古鄂爾多斯地區(qū)，坑口煤價由強轉弱，目前終端對市場煤需求一般，部分煤礦降價銷售無明顯改善，價格持續(xù)承壓，但長協及站臺少量補庫，少數性價比高的煤礦需求稍有好轉，短期市場維持剛需采購，市場較為僵持。庫存方面，近期鐵路局陸續(xù)出臺發(fā)運優(yōu)惠政策，環(huán)渤海港口調入量略有改善。截至1月23日，秦皇島煤炭庫存至582萬噸，較1月16日的550萬噸回升32萬噸或5.82%，連續(xù)兩周回升。價格方面，根據政策文件，北方港口5500卡動力煤價格按照“基準價+浮動價”機制，2025年力煤（5500大卡秦皇島長協議下水價）長協議價格，全年平均價格679.58元/噸，同比減少21.75元/噸。2026年1月動力煤長協議價格約684元/噸，環(huán)比下跌10元/噸，同比下跌9元/噸。本周北方港口實際貨源報價小幅下跌，截至1月22日，5500K報價695-705元/噸、5000K報價605-615元/噸、4500K報價515-520元/噸，跌幅5-15元。大礦方面，最新一期神華外購巴圖塔外購價格下調2-6元。最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數報收于685元/噸，環(huán)比下行1元/噸。下游需求，寒潮拉動終端日耗同比正增長，然而終端保持內外貿多源補庫，電廠庫存充足，市場煤僅有少量剛需補庫。截至本周五，秦皇島5500大卡動力煤價格為700元/噸，較上周末下跌5元/噸；山西晉城5800大卡動力煤出廠價格為585元/噸，較上周末持平；安徽地區(qū)5000大卡動力煤出廠價格為720元/噸，較上周末持平；廣州地區(qū)5500大卡動力煤出廠價格為680元/噸，較上周末下跌5元/噸。
進口市場：國際動力煤市場偏強運行。進口煤市場穩(wěn)定，近期印尼及澳大利亞部分地區(qū)均受到降雨影響，煤炭轉運及裝船受限，進口煤供應整體偏緊，價格表現堅挺。進口印尼煤方面，印尼中小煤礦仍然受到RKAB審批的影響，生產受限，疊加天氣的影響，貨源依然偏緊，尤其是低卡煤種報價堅挺?，F印尼3800K大船報價FOB 49-51美元，成交價FOB49美元左右。澳煤方面，北半球處于采暖季，需求進入旺季，采購活躍度提升；同時，近日澳洲暴雨影響當地煤礦生產以及發(fā)運，短期供應偏緊，近期價格持續(xù)走強。洲際交易所（ICE）數據顯示，1月23日，澳大利亞Newcastle港口高質量動力煤FOB價112.8美元/噸，周環(huán)比上漲2.1美元/噸或1.90%?，F南方主要港口進口印尼4700大卡動力煤價格為585元/噸，較上周末下跌5元/噸；進口越南5200大卡動力煤價格為530元/噸，較上周末下跌5元/噸。
|
動力煤
|
山西
|
秦皇島
|
太和港
|
內蒙古
|
廣東
|
河南
|
山東
|
安徽
|
江西
|
|
主要指標
|
Q:5800
|
Q:5500
|
Q:5500
|
Q:5300
|
Q:5500
|
Q:4000
|
Q:5000
|
Q:5000
|
Q:4900
|
|
01月23日
|
585
|
700
|
725
|
615
|
680
|
500
|
730
|
720
|
560
|
|
01月16日
|
585
|
705
|
725
|
620
|
685
|
500
|
730
|
720
|
560
|
|
漲跌幅
|
-
|
↓5
|
-
|
↓5
|
↓5
|
-
|
-
|
-
|
-
|
【國際市場動態(tài)】
2025年蒙古國煤炭產量同比增長0.4%。據蒙古國國家統計辦公室(National Statistical Office of Mongolia)發(fā)布的統計數據顯示，2025年1-12月，蒙古國煤炭產量累計為9545.09萬噸，比上年同期增加35.28萬噸，同比增長0.4%。其中，硬煤（Hard coal）產量為8298.4萬噸，較上年同期增長0.3%。
2025年俄羅斯煤炭出口量同比增長4%。據俄羅斯媒體1月21日報道的消息，其引述分析機構“價格指數中心”（CCPI）發(fā)布的數據顯示，2025年，俄羅斯煤炭出口量較2024年增長4%，達到2.03億噸。這是自2022年以來首次出現的煤炭出口供應海外增長，主要因為用于發(fā)電的動力煤出口量增長了8%，達到1.642億噸。
而與此同時，用于冶金的價格更為昂貴的煉焦煤出口量卻下降了11%，降至3840萬噸。
【航運市場走勢】
國際海運價格指數止跌小幅反彈，截至1月22日，波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數BDI至1761點，較1月15日的1532點上漲229點或14.95%。截至1月22日，澳大利亞紐卡斯爾-華東13.5美元/噸；印尼南加-華南7.5美元。國內沿海煤炭運價底部反彈，截至2026年1月20日，運價指數報收727.33點，與1月13日相比上行44.57點，漲幅為6.53%。
【下周走勢預判】
本周金融衍生品市場黑色系期貨先抑后揚，但尚未收復失地，鐵礦石為最弱的品種。其中，成材螺紋鋼、熱卷周內跌幅不足1%；焦煤周內微挫1.2%，焦炭上漲0.29%，是黑色系唯一上漲的品種；鐵礦石周跌幅2.09%，近期國內高爐開工率持續(xù)回落，但鐵礦石庫存持續(xù)回升，供強需弱使然。目前黑色系除鐵礦石外，其余各品種均收復20日均線，總體維持偏強格局。
動力煤市場，目前二十四節(jié)氣進入 “大寒”，為全年氣溫最低階段，受強冷空氣影響，終端降溫及雨雪天氣帶動電廠日耗保持相對高位。雖然為季節(jié)性需求旺季，但大集團外購價格及大礦招標價格下跌，致使坑口降價煤礦增多。從庫存數據來看，當前環(huán)渤海港口整體庫存仍高于去年同期150萬噸，依舊處于偏高位水平。往后看，一年中極冷天氣“三九、四九”即將結束，下周起全國大部氣溫回升，沿海電廠耗煤預計高位回落。同時，隨著春節(jié)假期臨近，主產地中小煤礦及終端工廠將陸續(xù)放假，市場處于供需雙弱階段。預計下周國內動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行。
