國內(nèi)方面，近日，中辦印發(fā)《關(guān)于在全黨開展樹立和踐行正確政績觀學(xué)習(xí)教育的通知》。統(tǒng)計局：2026年1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長15.2%，潘功勝：堅持支持性的貨幣政策立場，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。市場監(jiān)管總局：深入整治“內(nèi)卷式”競爭 深化競爭領(lǐng)域制度型開放。為期4天的博鰲亞洲論壇2026年年會落下帷幕，中國以其“穩(wěn)定錨”的定力與智慧，匯聚起各方應(yīng)對挑戰(zhàn)的合力。一季度，約9604億元置換債的加速落地，折射出財政政策在穩(wěn)增長與防風(fēng)險之間日益精準(zhǔn)的平衡。中國國家創(chuàng)新指數(shù)綜合排名上升至世界第9位。國家數(shù)據(jù)局將一體推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)。上海人工智能實驗室聯(lián)合相關(guān)主體啟動“超智融合算力”平臺，將同步發(fā)布全模態(tài)、全生命周期“科學(xué)數(shù)據(jù)基座庫”。3月29日至10月24日，中國民航執(zhí)行夏秋航季航班計劃。
國際方面，中東沖突拖累經(jīng)濟(jì)增長前景，經(jīng)合組織預(yù)計2026年全球經(jīng)濟(jì)增長2.9%。美媒：五角大樓正在為在伊朗開展“為期數(shù)周的地面行動”做準(zhǔn)備。美國三大指數(shù)跌勢未止，其中，納指周跌幅擴(kuò)大至3.23%。美元指數(shù)重返100點上方，周漲幅0.24%至100.16點；美債收益率繼續(xù)走高，10年期報4.428%。美聯(lián)儲降息預(yù)期崩塌、中東地緣沖突升級、油價破百引發(fā)通脹擔(dān)憂，全球經(jīng)濟(jì)正從 “衰退交易”轉(zhuǎn)向 “滯脹交易”。大宗商品方面，國際金價震蕩盤整，COMEX06黃金價格至4521.3美元，周跌幅0.09%。避險邏輯重構(gòu)：黃金不再是地緣沖突的 “單向受益者”，當(dāng)沖突引發(fā)石油通脹并倒逼央行收緊政策時，黃金反而可能承壓。國際油價重返100美元上方，WTI原油05合約價格至101.18美元/桶，周漲幅3.15%。油價走勢是全球 “滯脹交易” 的標(biāo)志性事件，若霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖，油價可能挑戰(zhàn) 120 美元 / 桶關(guān)口，進(jìn)一步加劇全球通脹壓力，迫使各國央行重新定價貨幣政策路徑。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國內(nèi)冶金焦市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運行，部分鋼廠已接受冶金焦首輪漲價，4月1日執(zhí)行。近期中東地緣沖突不斷加劇，能源價格大幅上漲，原燃料端走強(qiáng)。下游高爐開工率繼續(xù)回升，焦企產(chǎn)能利用率變動不大，產(chǎn)需變化積極，但焦企冶金焦庫存未能保持持續(xù)去化，最新一期不降反增，供需呈弱平衡；從鋼廠冶金焦可能用天數(shù)下降，表明鋼廠在消化廠內(nèi)庫存，采購不積極。國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)上漲之勢，線上競拍以上漲為主，山西臨汾安澤代表性煤礦低硫焦煤漲140元至1600元/噸，呂梁地區(qū)部分煤礦上漲40-100元。國際油價重回100美元上方，催生能源供應(yīng)格局變化，煤礦簽單增加，各煤種均呈現(xiàn)高溢價成交態(tài)勢，庫存多維持低位，同時，高價煤開始壓縮焦化利潤，下游接貨趨于謹(jǐn)慎。鋼鐵行業(yè)，目前處于淡旺季轉(zhuǎn)換季節(jié)，下游需求溫和釋放，市場活躍度持續(xù)提升，鋼之家監(jiān)測主要品種螺紋鋼、熱扎板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量呈持續(xù)回升態(tài)勢；同時，鋼材庫存總量連續(xù)兩周下降，市場供需平衡。央行把促進(jìn)物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量提振市場信心。本周開局，市場穩(wěn)中有漲，偏強(qiáng)運行，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個市場螺紋鋼平均價格至3230元一線，價格重心環(huán)比上周同期下移13元。當(dāng)前中東局勢升級，強(qiáng)化了商品長周期地緣政治敘事的交易優(yōu)先級，成為當(dāng)前市場最先定價的核心即時變量。
金融市場，3月份最后一個交易周首日（3月30日），國內(nèi)大宗商品期市小幅高開，工業(yè)品指數(shù)上漲，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌，截至收盤，工業(yè)品指數(shù)上漲1.07%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)回落0.07%，資金凈流入46.2億元。分板塊看，貴金屬板塊上漲2.49%；石油板塊上漲2.15%；有色板塊上漲1.52%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）上漲0.44%，煤炭板塊（含焦炭）上漲0.14%；煤化工板塊上漲1.33%。黑色系欲振乏力，除焦煤外，其余均小幅飄紅，但漲幅不足1%，其中，焦煤收跌0.33%。截至收盤，黑色系資金凈流入2億元。目前，黑色系各品種均運行在20日均線上方，整體強(qiáng)勢特征未改。
滬深股市，3月30日，滬深股市漲跌不一。滬指探底回升，商業(yè)航天概念再度拉升，光纖概念走高。截至收盤，滬指報3923.29點，漲0.24%，深成指報13726.19點，跌0.25%，創(chuàng)指報3273.36點，跌0.68%。
盤面上，貴金屬、大豆、工業(yè)金屬板塊漲幅居前；電力、光伏設(shè)備、油氣開采及服務(wù)板塊下跌。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨，上周（3月20日-3月27日）國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場繼續(xù)走強(qiáng)，鋼之家長材價格指數(shù)周環(huán)比上漲0.16%，扁平材指數(shù)上漲0.33%，漲幅均收窄。鐵水成本周環(huán)比下跌0.12%，由漲轉(zhuǎn)跌，鋼廠的即期利潤有所修復(fù)。國內(nèi)高爐開工率重展升勢，略高于去年同期水平。國內(nèi)鋼材庫存總量連續(xù)兩周降庫，去化速度有所提升，但仍高于去年最高位。成交方面，市場活躍度繼續(xù)回溫，上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期增長11.31%、增長6.33%，增長5.22%、增長1.96%；分區(qū)域看，螺紋鋼華東、中南地區(qū)日均成交量增長較為明顯；熱扎板卷華北、西北、東北地區(qū)增長明顯。但較去年同期相比，增速均有下降。
期貨市場，上周，金融衍生品市場黑色系期貨先揚后抑，“雙焦”強(qiáng)于成材，僅鐵礦石周內(nèi)收跌。其中，焦煤周漲幅4.10%，焦炭上漲0.66%，成材螺紋鋼、熱卷漲幅不足0.1%； 鐵礦石則下跌0.43%。目前黑色系上行的動能衰減，壓力增大，但各品種均運行在20日均線上方，強(qiáng)勢特征未改。近期國際金價欲振乏力，中東緊張局勢有所緩和，黑色系形成偏空影響?；久?，目前下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較好，高爐開工率呈回升態(tài)勢，對原燃料需求邊際改善，同時鋼材庫存總量進(jìn)入去化周期，市場供需平衡。預(yù)計本周黑色系震蕩偏弱運行。
原燃料市場，上周，國內(nèi)原燃料市場走勢稍顯分化，鐵水成本由漲轉(zhuǎn)跌。國產(chǎn)鐵礦石價格掌舵跌少；進(jìn)口鐵礦石市場由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，震蕩小幅下跌；港口現(xiàn)貨價格整體小幅回落，成交整體有所緩緩。目前成材有去庫存壓力，鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢，采購謹(jǐn)慎。港口方面，國內(nèi)主要港口庫存繼續(xù)回落，上周下降59萬噸至16508萬噸，降幅收窄。2016以來，港口鐵礦石庫存延續(xù)回升態(tài)勢，3月中旬開始由升轉(zhuǎn)降，到貨量減少。目前港口鐵礦石庫存較去年同期高2748萬噸，為近5年同期最高位。國內(nèi)冶金焦市場暫穩(wěn)運行，隨著原料煉焦煤價格持續(xù)上漲，企業(yè)成本壓力增大，華北地區(qū)部分鋼廠接受焦企首輪提漲。需求端，高爐開工率緩速回升，略高于去年同期水平。目前鋼廠多處于虧損狀態(tài)，補(bǔ)庫不積極，隨著旺季到來，疊加國際大宗商品價格上漲，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)。上周，國內(nèi)煤炭市場偏強(qiáng)運行。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤價格主流上漲，線上競拍上漲為主，綜合成交率上升至99.18%，其中山西臨汾低硫焦煤價格大幅補(bǔ)漲；煤礦預(yù)售訂單較多，少數(shù)煤礦訂單已定至4月份。國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)中有漲，近期市場價格已高于長協(xié)，長協(xié)有調(diào)漲預(yù)期。動力煤市場，維持強(qiáng)勢，港口方面，市場情緒向好，市場持續(xù)走強(qiáng)，有惜售現(xiàn)象，低硫資源成交價格普遍較高。目前終端補(bǔ)庫需求并不集中，近期北港庫存增量明顯，但進(jìn)口煤成本倒掛嚴(yán)重，國際能源價格大漲等因素對市場有支撐。產(chǎn)地方面，坑口煤價延續(xù)上漲之勢，煤礦出貨情況較好，站臺貿(mào)易商囤貨采購，上下游看漲情緒共振。隨著中東局勢影響趨于緩和，周末，市場看漲情緒有所降溫，疊加港口疏港壓力較大，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)。預(yù)計下周漲價的煤礦減少，國內(nèi)動力煤市場漲跌互現(xiàn)。
本周開局
期貨市場，3月份最后一個交易周首日（3月30日），國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，漲幅方面，集運歐線漲超6%，碳酸鋰、滬錫、燃油、純苯漲超4%，低硫燃料油（LU）、多晶硅、乙二醇（EG）、苯乙烯（EB）、SC原油、滬鋁漲超3%。跌幅方面，燒堿跌超4%，合成橡膠、工業(yè)硅跌超2%。
現(xiàn)貨市場，3月30日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲，偏強(qiáng)運行，其中，華東地區(qū)多數(shù)上漲，其余地區(qū)零星上漲。近期中東局勢推升能源價格并傳導(dǎo)至國際大宗商品；同時，季節(jié)性需求釋放與高庫存壓力博弈。目前，新開工項目投資額較去年同期下滑、汽車等下游行業(yè)數(shù)據(jù)偏弱，制約價格上漲空間。截至15:30分，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個主要市場螺紋鋼和熱卷平均價格分別為3230元/噸和3332元/噸，分別較上一交易日上漲4元/噸和上漲4元?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要》明確提出“推動鋼鐵、石化、船舶等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，做強(qiáng)做優(yōu)精品鋼材基地”。這意味著，過去以規(guī)模論英雄的時代正在終結(jié)，“精品化”和“基地化”成為關(guān)鍵詞。
下游及行業(yè)觀察
◆安居客上海監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月28日，上海二手房（含商業(yè)）單日網(wǎng)簽成交量達(dá)1585套，刷新今年年內(nèi)單日成交紀(jì)錄，并一舉打破2025年3月15日1473套的前峰值紀(jì)錄，創(chuàng)下近5年上海二手房單日網(wǎng)簽成交歷史新高。
◆土地出讓策略延續(xù)“縮量提質(zhì)”導(dǎo)向。2026年以來，地方政府供地節(jié)奏相比去年同期總體有所放緩，土地出讓策略延續(xù)“縮量提質(zhì)”導(dǎo)向，核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍維持較高溢價水平。2月，廣州天河馬場地塊歷經(jīng)9小時243輪競價，以236億元總價、26.6%溢價率成交，刷新廣州住宅樓面價歷史紀(jì)錄；杭州上城城東新城單元SC080201-27地塊溢價率競拍至51%。
◆2026年1-2月汽車行業(yè)利潤降30%。2026年1-2月汽車生產(chǎn)402萬臺，同比降10%。2026年1-2月的汽車行業(yè)收入14824億元，同比降0.9%；成本13147億元，增0.2%；利潤435億元，同比降30%。
行業(yè)方面
◆鋼材庫存，節(jié)后五周，國內(nèi)五大品種合計庫存2444.59萬噸，較上周減少53.37萬噸。其中，市場庫存1509.47萬噸，減少16.89萬噸；鋼廠庫存935.12萬噸，減少36.48萬噸。
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2019年以來五大鋼種春節(jié)前后社會庫存總量變化
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五大鋼種
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2019年
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2020年
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2021年
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2022年
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2023年
|
2024年
|
2025年
|
2026年
|
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6周
|
793.24
|
765.47
|
899
|
1029.01
|
928.68
|
971.15
|
863.63
|
971.41
|
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前5周
|
833.69
|
791.24
|
937
|
1024.58
|
930.85
|
1011.62
|
843.61
|
968.86
|
|
前4周
|
873.6
|
843.21
|
995
|
1045.37
|
958.13
|
1032.49
|
842.66
|
965.48
|
|
前3周
|
916.92
|
889
|
1103.52
|
1055.92
|
1013.9
|
1080.9
|
865.63
|
991.38
|
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前2周
|
981.7
|
1019.44
|
1263.53
|
1105.89
|
1125.08
|
1162.6
|
885.76
|
1039.84
|
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前1周
|
1128.62
|
1146.17
|
1395.9
|
1214.46
|
1248.34
|
1271.6
|
945.81
|
1117.72
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春節(jié)
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后1周
|
1438.7
|
1504.45
|
1782.6
|
1625.15
|
1405.62
|
1531.29
|
1199.25
|
1396.32
|
|
后2周
|
1613.22
|
1598.8
|
2042.9
|
1814.59
|
1610.09
|
1669.69
|
1361.05
|
1511.63
|
|
后3周
|
1792.29
|
1882.43
|
2175.75
|
1877.19
|
1716.43
|
1759.99
|
1433.58
|
1539.29
|
|
后4周
|
1907.8
|
2161.18
|
2244
|
1926.81
|
1781.89
|
1815.89
|
1448.19
|
1526.36
|
|
后5周
|
1876.45
|
2363.26
|
2158
|
1902.03
|
1790.47
|
1808.02
|
1468.57
|
1509.47
|
|
后6周
|
1804.76
|
2509.03
|
2068
|
1871.87
|
1761.38
|
1758.12
|
1431.2
|
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|
后7周
|
1736.07
|
2611.73
|
1989
|
1864.71
|
1705.44
|
1717.03
|
1409.23
|
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|
后8周
|
1648.74
|
2568.03
|
1886
|
1848.38
|
1667.32
|
1685.72
|
1368.91
|
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|
后9周
|
1566.26
|
2472.47
|
1789
|
1842.52
|
1613.5
|
1635.01
|
1335.84
|
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后10周
|
1479.25
|
2375.11
|
1714
|
1819.88
|
1568.37
|
1581.9
|
1302.87
|
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|
后11周
|
1389.01
|
2275.85
|
1632
|
1765.74
|
1557.66
|
1522.48
|
1253.46
|
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|
后12周
|
1314.99
|
2175.5
|
1614
|
1717.23
|
1537.89
|
1474.05
|
1204.53
|
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后13周
|
1280.92
|
2096.51
|
1557
|
1694.94
|
1496.74
|
1474.58
|
1148.87
|
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|
后14周
|
1229.99
|
2004.86
|
1514
|
1674.5
|
1451.34
|
1440.08
|
1158.62
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后15周
|
1194.17
|
1919.94
|
1481
|
1660.96
|
1457.22
|
1396.86
|
1107.99
|
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后16周
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1153.27
|
1795.76
|
1470
|
1632.43
|
1411.35
|
1373.65
|
1075.79
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數(shù)據(jù)來源：鋼之家數(shù)據(jù)中心 www.steelhome.cn
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中鋼協(xié)：3月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比上升同比下降
2026年3月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2027萬噸，平均日產(chǎn)202.7萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.8%；生鐵1814萬噸，平均日產(chǎn)181.4萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降0.4%；鋼材1984萬噸，平均日產(chǎn)198.4萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長7.5%。
統(tǒng)計局：1-2月鋼鐵行業(yè)虧損24.7億元
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額-24.7億元。2025年同期利潤總額為-15.50億元。
后市預(yù)判
宏觀方面，1-2 月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比 增長15.2%，較上年全年加快14.6 個百分點 ，連續(xù) 7 個月正向改善，呈現(xiàn)量增、價穩(wěn)、質(zhì)升的良性循環(huán)。高技術(shù)制造業(yè)利潤 增長58.7%，拉動全部工業(yè)利潤增長7.9 個百分點，新質(zhì)生產(chǎn)力成為盈利增長核心引擎。
行業(yè)方面，2026年1-2月我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比回升，但鋼鐵行業(yè)不升反降，盈虧相抵后全行業(yè)呈現(xiàn)虧損，且虧損額較去年同期也有擴(kuò)大。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，3月中旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比小降，粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比回升，同期企業(yè)庫存繼續(xù)增長；表明鋼企正常生產(chǎn)的同時，庫存去化依然緩慢。
預(yù)計本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場先揚后抑，偏強(qiáng)運行；預(yù)計鐵礦石市場震蕩偏弱，關(guān)注國際大宗商品、國內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國內(nèi)冶金焦市場首輪漲價有望落地；預(yù)計煉焦煤市場穩(wěn)中有漲。
