印度煤炭公司最新數(shù)據(jù)顯示，2026財年公司煤炭產(chǎn)量與發(fā)運(yùn)量雙雙小幅下滑，整體表現(xiàn)偏弱，反映出需求恢復(fù)不及預(yù)期與子公司經(jīng)營分化的雙重壓力。全年煤炭產(chǎn)量為7.681億噸，同比下降1.7%；發(fā)運(yùn)量為7.448億噸，同比下降2.4%，降幅高于產(chǎn)量，顯示終端需求消化能力不足。3月單月數(shù)據(jù)亦缺乏明顯改善，產(chǎn)量與發(fā)運(yùn)均僅呈現(xiàn)小幅波動，年末增長動能有限。
從結(jié)構(gòu)來看，子公司表現(xiàn)明顯分化，東南煤田公司維持穩(wěn)健增長，成為主要支撐，而馬哈納迪煤田公司及巴拉特焦煤公司等核心板塊則出現(xiàn)不同程度下滑，對整體形成拖累，多數(shù)子公司發(fā)運(yùn)亦明顯走弱，進(jìn)一步印證需求端承壓。整體而言，在供給相對穩(wěn)定的背景下，發(fā)運(yùn)不暢導(dǎo)致潛在庫存累積壓力上升，供需錯配問題逐步顯現(xiàn)。市場預(yù)計，短期內(nèi)煤炭需求恢復(fù)仍存在不確定性，行業(yè)運(yùn)行或延續(xù)偏謹(jǐn)慎格局。
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