國(guó)內(nèi)方面,李強(qiáng)主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì),堅(jiān)持政策支持和改革創(chuàng)新并舉,加強(qiáng)系統(tǒng)集成,放大政策效應(yīng)。國(guó)務(wù)院副總理張國(guó)清近日在西藏林芝調(diào)研中國(guó)雅江集團(tuán)組建運(yùn)營(yíng)和雅下水電工程建設(shè)等情況。3月份CPI同比上漲1.0% PPI同比上漲0.5%。國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部,及時(shí)向地方下達(dá)了今年第二批625億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金,支持地方繼續(xù)平穩(wěn)有序?qū)嵤┫M(fèi)品以舊換新政策。中國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍,國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)(內(nèi)蒙古)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》。國(guó)務(wù)院國(guó)資委新設(shè)境外國(guó)資工作局:指導(dǎo)所監(jiān)管企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和境外資產(chǎn)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整。工信部等四部門(mén)召開(kāi)動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)企業(yè)座談會(huì):持續(xù)深入推進(jìn)產(chǎn)能預(yù)警調(diào)控、規(guī)范價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、治理“內(nèi)卷外化”等工作。第六屆中國(guó)國(guó)際消費(fèi)品博覽會(huì)將于4月13日至18日在海口舉辦。中央臺(tái)辦:受權(quán)發(fā)布十項(xiàng)促進(jìn)兩岸交流合作的政策措施。自然資源部:一季度,全國(guó)積極推進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)“帶押過(guò)戶”“交房即交證”等改革舉措。
國(guó)際方面,美伊談判在“不信任和猜疑”中無(wú)果而終。美國(guó):3月CPI同比增長(zhǎng)3.3%,為2024年5月以來(lái)新高,預(yù)估3.4%,前值2.4%;4月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為47.6,較3月調(diào)查結(jié)果大跌10.7%,創(chuàng)歷史新低。美國(guó)三大股指延續(xù)反彈之勢(shì),其中,納指周漲幅4.45%。美元指數(shù)回落調(diào)整,周跌幅1.49%至98.68點(diǎn);美債收益率小幅收跌,10年期報(bào)4.319%。美伊?;?+ 通脹低于預(yù)期推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù);同時(shí),降息預(yù)期升溫。大宗商品方面,國(guó)際金價(jià)延續(xù)反彈之勢(shì),COMEX06黃金價(jià)格至4771美元,周漲幅1.45%。地緣邊際緩和,市場(chǎng)定價(jià)從 “純避險(xiǎn)交易” 切換為“通脹 - 利率雙邏輯”。國(guó)際油價(jià)大幅回落,WTI原油05合約價(jià)格至95.63美元/桶,周跌幅14.66%。創(chuàng)六年最大單周跌幅,“地緣恐慌溢價(jià)” 切換為 “供需基本面回歸”,美伊?;?+ 庫(kù)存暴增 + OPEC + 增產(chǎn)三重沖擊疊加,前期過(guò)度炒作的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)快速消退。
行業(yè)方面:煤焦行業(yè),國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行,華北、華東部分焦企開(kāi)啟第二輪提漲,鋼廠暫未接受。中東地緣沖突推升能源價(jià)格大幅上漲,原燃料端走強(qiáng)。下游高爐開(kāi)工率延續(xù)回升態(tài)勢(shì),焦企產(chǎn)能利用率同步回升,焦企冶金焦庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降,邊際變化積極;同時(shí),鋼廠冶金焦可能用天數(shù)近期持續(xù)下降,部分鋼廠因物流影響到貨。國(guó)內(nèi)煉焦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì),市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有跌,線上競(jìng)拍跌多漲少,綜合成交率上升,山西安澤低硫焦煤穩(wěn)定至1510元/噸。隨著外部市場(chǎng)影響趨于緩和,市場(chǎng)回歸基本面,煤礦出貨放緩,不急于降價(jià)出貨,近期處于小幅累庫(kù)狀態(tài);洗煤廠采購(gòu)積極性下降,貿(mào)易商積極出貨,下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。鋼鐵行業(yè),目前處于季節(jié)性需求旺季,下游需求溫和釋放,市場(chǎng)活躍度較上周有所改觀,鋼材庫(kù)存總量連續(xù)四周下降,市場(chǎng)供需平衡。央行把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量提振市場(chǎng)信心。本周開(kāi)局,鋼材市場(chǎng)主流穩(wěn)定,偏強(qiáng)運(yùn)行,鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)28個(gè)市場(chǎng)螺紋鋼平均價(jià)格至3214元一線,價(jià)格重心環(huán)比上周同期下移7元。當(dāng)前中東局勢(shì)強(qiáng)化了商品長(zhǎng)周期地緣政治敘事的交易優(yōu)先級(jí),成為當(dāng)前市場(chǎng)最先定價(jià)的核心即時(shí)變量。
金融市場(chǎng),4月份第三個(gè)交易周首日(4月13日),國(guó)內(nèi)大宗商品期市低開(kāi)走高,偏強(qiáng)運(yùn)行。截至收盤(pán),工業(yè)品指數(shù)上漲0.54%,農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)回落0.49%,資金凈流入70.01億元。分板塊看,貴金屬板塊下跌0.87%;石油板塊上漲2.00%;有色板塊上漲0.40%;鋼鐵板塊(含鐵礦石)上漲0.56%,煤炭板塊(含焦炭)上漲1.06%;煤化工板塊下跌0.44%。黑色系全線飄紅,主流成交合約除鐵礦石漲超1%之外,其余品種漲幅均不足1%。截至收盤(pán),黑色系資金凈流入2.08億元。目前,黑色系各品種均運(yùn)行在20日均線下方,整體弱勢(shì)勢(shì)特征未改。
滬深股市,4月13日,滬深股市震蕩運(yùn)行,三大股指集體收漲。其中,創(chuàng)指午后走強(qiáng)。截至收盤(pán),滬指報(bào)3988.565點(diǎn),漲0.06%,深成指報(bào)14407.86點(diǎn),漲0.69%,創(chuàng)指報(bào)3476.44點(diǎn),漲0.8%。
盤(pán)面上,能源金屬、油氣開(kāi)采及服務(wù)、元件板塊漲幅居前;游戲、醫(yī)藥商業(yè)、高壓氧艙板塊跌幅居前。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨,上周(4月3日-4月10日)國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走弱,鋼之家長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.41%,扁平材指數(shù)下跌0.24%,跌幅均加大。鐵水成本周環(huán)比下跌0.29%,由漲轉(zhuǎn)跌,且跌幅大于鋼材,鋼廠的即期利潤(rùn)有所修復(fù)。國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工率延續(xù)回升態(tài)勢(shì),基本持平去年同期水平。國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)四周降庫(kù),單去化速度有所放緩,且仍高于去年最高位。成交方面,市場(chǎng)活躍度略有改善,上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期增長(zhǎng)0.28%、增長(zhǎng)0.71%,下降2.75%、增長(zhǎng)0.76%,其中,冷軋板卷日均成交量由降轉(zhuǎn)增;分區(qū)域看,螺紋鋼東北地區(qū)增長(zhǎng)顯著,華北、華東則出現(xiàn)下降。熱卷:華北、東北地區(qū)日均成交量增長(zhǎng)較為明顯;但較去年同期相比,各品種均有明顯下降。
期貨市場(chǎng),上周,金融衍生品市場(chǎng)黑色系期貨延續(xù)震蕩下行態(tài)勢(shì),原燃料明顯弱于成材,焦煤成為領(lǐng)跌品種。其中,焦煤周跌幅5.08%,鐵礦石跌幅3.06%,焦炭下跌1.80%;成材螺紋鋼、熱卷周跌幅不足1%。目前黑色系下跌的動(dòng)能逐漸釋放,同時(shí)各品種均運(yùn)行在20日均線下方,弱勢(shì)勢(shì)特征彰顯。近期中東緊張局勢(shì)對(duì)商品的影響有緩解預(yù)期,全球股市上漲,對(duì)資金有引流作用,對(duì)黑色系形成偏空影響?;久?,目前下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較好,高爐開(kāi)工率呈緩升態(tài)勢(shì),對(duì)原燃料需求邊際向好,同時(shí)鋼材庫(kù)存總量進(jìn)入去化周期,市場(chǎng)供需基本平衡。預(yù)計(jì)下周黑色系震蕩偏弱運(yùn)行。
原燃料市場(chǎng),上周,國(guó)內(nèi)原燃料市場(chǎng)品種間走勢(shì)各異,總體偏弱,鐵水成本由漲轉(zhuǎn)跌。國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)以穩(wěn)為主,局部地區(qū)漲跌互現(xiàn);進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)走弱;港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)未止。目前成材有去庫(kù)存壓力,且盈利狀況不佳,鋼廠有序復(fù)產(chǎn),采購(gòu)謹(jǐn)慎。港口方面,國(guó)內(nèi)主要港口庫(kù)存高位波動(dòng),上周下降27萬(wàn)噸至16588萬(wàn)噸,仍為近五年同期最高位。2016以來(lái),港口鐵礦石庫(kù)存延續(xù)回升態(tài)勢(shì),3月中旬開(kāi)始高位波動(dòng)。目前港口鐵礦石庫(kù)存較去年同期高2798萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行,焦企開(kāi)啟第二輪提漲。需求端,高爐開(kāi)工率緩速回升,對(duì)冶金焦剛需良好。目前鋼廠多處于虧損狀態(tài),補(bǔ)庫(kù)不積極,隨著旺季到來(lái),疊加國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲,市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)。上周,國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)稍顯分化。冶金煤市場(chǎng),國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有跌,線上競(jìng)拍跌多漲少,綜合成交率有所回升,山西安澤低硫焦煤持穩(wěn);煤礦開(kāi)工穩(wěn)定,蒙煤通關(guān)量較節(jié)前有增加,整體供應(yīng)寬松。國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)穩(wěn)定為主,貿(mào)易商、洗煤廠出貨積極,鋼廠維持剛需采購(gòu)。動(dòng)力煤市場(chǎng),由弱轉(zhuǎn)強(qiáng),港口方面,清明節(jié)后,環(huán)渤海港口下錨船增多,大秦線春季集中修,加之神華外購(gòu)價(jià)格上調(diào),市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn),港口價(jià)格再次反彈。產(chǎn)地方面,漲價(jià)的煤礦增多,進(jìn)口煤價(jià)格高企,部分終端需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤;同時(shí),化工、建材等非電行業(yè)處于“金三銀四”周期,對(duì)中高卡動(dòng)力煤的需求持續(xù)釋放,尤其是產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯的煤化工行業(yè)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
本周開(kāi)局
期貨市場(chǎng),4月份第三個(gè)交易周首日(4月13日),國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一。漲幅方面,多晶硅觸及漲停,漲9%,碳酸鋰漲超5%,集運(yùn)歐線、SC原油、低硫燃料油(LU)主力合約漲超3%,工業(yè)硅、滬銀漲超2%;跌幅方面,燒堿跌超3%,丁二烯橡膠(16795, -245.00, -1.44%)跌超2%,20號(hào)膠、生豬、橡膠、蘋(píng)果、棕櫚油、PTA跌超1%。
現(xiàn)貨市場(chǎng),4月13日,國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行,其中,建筑鋼材穩(wěn)中有漲;板材市場(chǎng)以穩(wěn)為主。近期中東局勢(shì)有所緩解;同時(shí)弱勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)中基本面壓力仍較可控,市場(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。目前需求端雖在季節(jié)性復(fù)蘇,但回升力度有限,庫(kù)存去化放緩。截至16:30分,鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)28個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼和熱卷平均價(jià)格分別為3215元/噸和3320元/噸,分別較上一交易日上漲3元/噸和持平。
下游及行業(yè)觀察
◆3月份挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)26.4%。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì),2026年3月銷售各類挖掘機(jī)37402臺(tái),同比增長(zhǎng)26.4%;其中:國(guó)內(nèi)銷量24101臺(tái)(含電動(dòng)挖掘機(jī)43臺(tái)),同比增長(zhǎng)23.5%;出口13301臺(tái)(含電動(dòng)挖掘機(jī)33臺(tái)),同比增長(zhǎng)32%。
◆3月份裝載機(jī)銷量同比增長(zhǎng)22.3%。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)裝載機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì),2026年3月銷售各類裝載機(jī)17026臺(tái),同比增長(zhǎng)22.3%;其中:國(guó)內(nèi)銷量9521臺(tái)(含電動(dòng)裝載機(jī)4864臺(tái)),同比增長(zhǎng)16.6%;出口7505臺(tái)(含電動(dòng)裝載機(jī)299臺(tái)),同比增長(zhǎng)30.5%。
◆乘聯(lián)分會(huì):中國(guó)3月乘用車銷量同比下降15.2%。乘聯(lián)分會(huì):3月乘用車生產(chǎn)236.4萬(wàn)輛,同比下降4.9%;乘用車廠商批發(fā)237.8萬(wàn)輛,同比下降1.6%。3月,全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售164.8萬(wàn)輛,同比下降15.0%,環(huán)比增長(zhǎng)59.4%。
◆一季度我國(guó)汽車產(chǎn)銷同比下降。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2026年3月,我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成291.7萬(wàn)輛和289.9萬(wàn)輛,環(huán)比分別增長(zhǎng)74.4%和60.6%,同比分別下降3%和0.6%;1-3月,我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成703.9萬(wàn)輛和704.8萬(wàn)輛,同比分別下降6.9%和5.6%。
◆中指院:一季度全國(guó)法拍市場(chǎng)各類法拍房源累計(jì)掛拍數(shù)量22.5萬(wàn)套,同比增加3.5%,總成交金額579.1億元,同比下降10.3%。各類法拍房源成交均價(jià)4864元/㎡,同比下降5.9%,平均折價(jià)率72.6%。
◆一季度我國(guó)完成水利建設(shè)投資2070億元。從水利部了解到,今年一季度,我國(guó)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得積極成效,新開(kāi)工重大水利工程15項(xiàng),超去年同期,完成水利建設(shè)投資2070億元,同比增長(zhǎng)4.1%,實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。
◆4月11日(周六),上海二手房(含商業(yè))單日網(wǎng)簽成交量達(dá)1632套。這一數(shù)據(jù)不僅接連打破今年3月28日1585套、3月14日1472套的年內(nèi)兩次單日成交峰值,更創(chuàng)下5年來(lái)上海二手房單日網(wǎng)簽成交量新高。
行業(yè)方面
◆鋼材庫(kù)存,節(jié)后七周,國(guó)內(nèi)五大品種合計(jì)庫(kù)存2333.08萬(wàn)噸,較上周減少33.74萬(wàn)噸。其中,市場(chǎng)庫(kù)存1478.59萬(wàn)噸,減少16.25萬(wàn)噸;鋼廠庫(kù)存854.49萬(wàn)噸,減少17.49萬(wàn)噸。
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2019年以來(lái)五大鋼種春節(jié)前后社會(huì)庫(kù)存總量變化
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五大鋼種
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2019年
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2020年
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2021年
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2022年
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2023年
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2024年
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2025年
|
2026年
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6周
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793.24
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765.47
|
899
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1029.01
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928.68
|
971.15
|
863.63
|
971.41
|
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前5周
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833.69
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791.24
|
937
|
1024.58
|
930.85
|
1011.62
|
843.61
|
968.86
|
|
前4周
|
873.6
|
843.21
|
995
|
1045.37
|
958.13
|
1032.49
|
842.66
|
965.48
|
|
前3周
|
916.92
|
889
|
1103.52
|
1055.92
|
1013.9
|
1080.9
|
865.63
|
991.38
|
|
前2周
|
981.7
|
1019.44
|
1263.53
|
1105.89
|
1125.08
|
1162.6
|
885.76
|
1039.84
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前1周
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1128.62
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1146.17
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1395.9
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1214.46
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1248.34
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1271.6
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945.81
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1117.72
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春節(jié)
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后1周
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1438.7
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1504.45
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1782.6
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1625.15
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1405.62
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1531.29
|
1199.25
|
1396.32
|
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后2周
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1613.22
|
1598.8
|
2042.9
|
1814.59
|
1610.09
|
1669.69
|
1361.05
|
1511.63
|
|
后3周
|
1792.29
|
1882.43
|
2175.75
|
1877.19
|
1716.43
|
1759.99
|
1433.58
|
1539.29
|
|
后4周
|
1907.8
|
2161.18
|
2244
|
1926.81
|
1781.89
|
1815.89
|
1448.19
|
1526.36
|
|
后5周
|
1876.45
|
2363.26
|
2158
|
1902.03
|
1790.47
|
1808.02
|
1468.57
|
1509.47
|
|
后6周
|
1804.76
|
2509.03
|
2068
|
1871.87
|
1761.38
|
1758.12
|
1431.2
|
1494.84
|
|
后7周
|
1736.07
|
2611.73
|
1989
|
1864.71
|
1705.44
|
1717.03
|
1409.23
|
1478.59
|
|
后8周
|
1648.74
|
2568.03
|
1886
|
1848.38
|
1667.32
|
1685.72
|
1368.91
|
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|
后9周
|
1566.26
|
2472.47
|
1789
|
1842.52
|
1613.5
|
1635.01
|
1335.84
|
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后10周
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1479.25
|
2375.11
|
1714
|
1819.88
|
1568.37
|
1581.9
|
1302.87
|
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后11周
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1389.01
|
2275.85
|
1632
|
1765.74
|
1557.66
|
1522.48
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1253.46
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|
后12周
|
1314.99
|
2175.5
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1614
|
1717.23
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1537.89
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1474.05
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1204.53
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后13周
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1280.92
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2096.51
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1557
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1694.94
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1496.74
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1474.58
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1148.87
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后14周
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1229.99
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2004.86
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1514
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1674.5
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1451.34
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1440.08
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1158.62
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后15周
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1194.17
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1919.94
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1481
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1660.96
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1457.22
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1396.86
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1107.99
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后16周
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1153.27
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1795.76
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1470
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1632.43
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1411.35
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1373.65
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1075.79
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數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼之家數(shù)據(jù)中心 www.steelhome.cn
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中鋼協(xié):3月下旬21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降1.9%
據(jù)中鋼協(xié),3月下旬,21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1142萬(wàn)噸,環(huán)比減少22萬(wàn)噸,下降1.9%;比年初增加442萬(wàn)噸,上升58.4%;比上年同期增加106萬(wàn)噸,上升10.2%。3月下旬,分地區(qū)來(lái)看,七大區(qū)域鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比多數(shù)呈下降趨勢(shì),其中華南為減量最大地區(qū),華北為降幅最大地區(qū);西北為增量和升幅最大地區(qū)。
后市預(yù)判
宏觀方面,3月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為50.2%,較上月回升2.7個(gè)百分點(diǎn),重回?cái)U(kuò)張區(qū)間,業(yè)務(wù)總量指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)等分項(xiàng)指數(shù)呈現(xiàn)全面回升態(tài)勢(shì)。
3月份PPI同比上漲0.5%,為連續(xù)下降41個(gè)月后首次轉(zhuǎn)正;環(huán)比上漲1.0%,連續(xù)6個(gè)月上漲,漲幅較上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)48個(gè)月以來(lái)最大單月漲幅。釋放出積極信號(hào)。
行業(yè)方面,3月下旬,中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比下降,其中,粗鋼日產(chǎn)時(shí)隔4旬之后重新回到200萬(wàn)噸以下,表明下游需求不及預(yù)期,鋼企增產(chǎn)的動(dòng)力有所減弱。同期重點(diǎn)鋼企庫(kù)存環(huán)比減少,為今年2月中旬以來(lái)的最低,表明在壓產(chǎn)的同時(shí),企業(yè)積極降庫(kù)減緩壓力。
預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅波動(dòng),偏弱運(yùn)行;預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)震蕩偏弱,關(guān)注國(guó)際大宗商品、國(guó)內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫(kù)、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行;預(yù)計(jì)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。