【摘要】本周?chē)?guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。冶金煤市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，競(jìng)拍價(jià)漲跌互現(xiàn)，綜合成交率96.57%，山西安澤低硫焦煤上漲30至1620元/噸，煤礦開(kāi)工穩(wěn)定，剛需仍有支撐。國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)以穩(wěn)定為主，原煤競(jìng)拍成交良好，貿(mào)易商出貨積極，下游多按需采購(gòu)。動(dòng)力煤市場(chǎng)，由漲轉(zhuǎn)穩(wěn)，偏強(qiáng)運(yùn)行；港口方面：市場(chǎng)逐漸趨穩(wěn)，節(jié)后詢(xún)盤(pán)熱度持續(xù)下降，同時(shí)有疏港壓力。但目前港口到貨成本高位，進(jìn)口煤價(jià)格居高不下，加之多數(shù)對(duì)夏季預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)低價(jià)貨源難尋，價(jià)格漲跌兩難。產(chǎn)地方面，坑口煤價(jià)漲跌不一，市場(chǎng)有恐高情緒，下游對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)現(xiàn)貨煤接受度不高，但礦方對(duì)后市看漲預(yù)期較強(qiáng)，采取持續(xù)挺價(jià)操作。往后看，迎峰度夏在即，同時(shí)，在政策端調(diào)控壓力加大及供需結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀改善等因素作用下，我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格階段性趨穩(wěn)甚至轉(zhuǎn)弱概率加大。預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行格局。
【煤炭市場(chǎng)要聞】
我國(guó)新發(fā)現(xiàn)大中型礦產(chǎn)地200處。據(jù)自然資源部，2025年，全國(guó)非油氣地質(zhì)勘查投入資金達(dá)到252.50億元，同比增長(zhǎng)10%，新發(fā)現(xiàn)大中型礦產(chǎn)地200處。自然資源部表示，2025年，我國(guó)非油氣勘查連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。全國(guó)新發(fā)現(xiàn)金、鐵、煤炭、鋰等礦種大中型礦產(chǎn)地達(dá)到200處，礦產(chǎn)資源“家底”進(jìn)一步夯實(shí)。與此同時(shí)，錳、鎳、錫等戰(zhàn)略性新興礦種的勘查投入大幅增長(zhǎng)，反映出國(guó)家加快提升關(guān)鍵礦產(chǎn)資源自主保障能力的戰(zhàn)略導(dǎo)向。
貴州安順在籍煤礦36處 產(chǎn)能1488萬(wàn)噸/年 。全市在籍煤礦36處，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力合計(jì)為1488萬(wàn)噸/年。其中：生產(chǎn)煤礦12處，設(shè)計(jì)能力525萬(wàn)噸/年；聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)煤礦0處；技改建設(shè)煤礦3處，批復(fù)技改規(guī)模135萬(wàn)噸/年；長(zhǎng)期停產(chǎn)停建煤礦21處，批復(fù)技改規(guī)?；蛟O(shè)計(jì)能力828萬(wàn)噸/年。
【動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)】
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)由漲轉(zhuǎn)穩(wěn)，偏強(qiáng)運(yùn)行。北方港口，商家報(bào)價(jià)趨穩(wěn)，市場(chǎng)僵持。煤炭到港成本較高，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但下游對(duì)對(duì)高價(jià)接受度不高。當(dāng)前終端觀望居多，采購(gòu)積極性下降，疊加港口仍有疏港壓力，市場(chǎng)缺乏上漲動(dòng)力。產(chǎn)地方面，坑口煤價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，化工等終端剛需良好，大部分煤礦出貨積極，價(jià)格穩(wěn)中上漲。站臺(tái)煤廠等采購(gòu)放緩，部分煤礦拉運(yùn)車(chē)輛減少，價(jià)格小幅回調(diào)。陜西榆林地區(qū)，坑口煤價(jià)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)局面，市場(chǎng)略有恐高情緒，但煤礦挺價(jià)意愿較強(qiáng)，多以長(zhǎng)協(xié)保供拉運(yùn)為主。大礦競(jìng)拍穩(wěn)中有漲。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)，坑口煤價(jià)穩(wěn)中小幅調(diào)整，近期冶金化工等終端按需采購(gòu)，受大集團(tuán)港口漲價(jià)帶動(dòng)，部分站臺(tái)拉運(yùn)需求有所好轉(zhuǎn)，少數(shù)性比價(jià)高的煤礦拉煤車(chē)增多，價(jià)格小幅探漲，但是貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望居多，對(duì)高礦價(jià)接受度有限。庫(kù)存方面，大秦線檢修結(jié)束后，港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，目前連續(xù)兩周回升。截至5月15日，秦皇島煤炭庫(kù)存至592萬(wàn)噸，較5月9日的575萬(wàn)噸增加17萬(wàn)噸或2.96%。價(jià)格方面，根據(jù)政策文件，北方港口5500卡動(dòng)力煤價(jià)格按照“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”機(jī)制，2026年5月動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)議價(jià)格約689元/噸，環(huán)比上漲4元/噸，同比上漲14元/噸。北方港口實(shí)際貨源報(bào)價(jià)逐漸趨穩(wěn)，截至5月15日，5500K報(bào)價(jià)825-840元/噸、5000K報(bào)價(jià)740-755元/噸、4500K報(bào)價(jià)650-665元/噸，上漲10-15元。大礦方面，最新一期神華外購(gòu)價(jià)格黃驊港上漲16-23元，執(zhí)行日期：2026年5月14日0點(diǎn)起至5月20日。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于704元/噸，環(huán)比上行2元/噸。下游需求，沿海煤炭市場(chǎng)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，同時(shí)，工業(yè)生產(chǎn)提供較好支撐。截至5月14日，沿海六大電廠煤炭日耗75.7萬(wàn)噸，較上周略增；可用天數(shù)17天，環(huán)比上周略降，電廠主要以采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)供需平衡。截至本周五，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為825元/噸，較上周末上漲10元/噸；山西晉城5800大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為690元/噸，較上周末上漲20元/噸；安徽地區(qū)5000大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為740元/噸，較上周末持平；廣州地區(qū)5500大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為815元/噸，較上周末上漲10元/噸。
進(jìn)口市場(chǎng)：國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行。近期進(jìn)口市場(chǎng)走勢(shì)趨穩(wěn)。進(jìn)口印尼煤方面，印尼已推遲從礦業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步增加財(cái)政收入的計(jì)劃。目前印尼貨盤(pán)供應(yīng)仍然偏緊，周邊國(guó)家需求尚可，價(jià)格支撐較強(qiáng)；值得關(guān)注的是，從進(jìn)口煤到岸量來(lái)看，5月印尼煤炭到岸量呈增加趨勢(shì)，5月上旬到岸量較上月同期增加超百萬(wàn)噸?，F(xiàn)印尼3800大卡煤大船報(bào)價(jià)FOB67-68美元，近期國(guó)內(nèi)終端進(jìn)口拿貨相對(duì)積極，價(jià)格底部抬升。澳煤方面，澳大利亞高卡煤受日本、韓國(guó)等長(zhǎng)協(xié)需求支撐，中國(guó)沿海電廠和貿(mào)易商為迎峰度夏適當(dāng)采購(gòu)。洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)顯示，5月15日，澳大利亞Newcastle港口高質(zhì)量動(dòng)力煤FOB價(jià)130.4元，環(huán)比上周小幅下跌1.8美元/噸或1.36%?，F(xiàn)南方主要港口進(jìn)口印尼4700大卡動(dòng)力煤價(jià)格為700元/噸，較上周末上漲10元/噸；進(jìn)口越南5200大卡動(dòng)力煤價(jià)格為645元/噸，較上周末上漲10元/噸。
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動(dòng)力煤
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山西
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秦皇島
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太和港
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內(nèi)蒙古
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廣東
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河南
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山東
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安徽
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江西
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主要指標(biāo)
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Q:5800
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Q:5500
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Q:5500
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Q:5300
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Q:5500
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Q:4000
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Q:5000
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Q:5000
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Q:4900
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05月15日
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690
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825
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860
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740
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815
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520
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740
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740
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565
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05月08日
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670
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815
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855
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730
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805
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520
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740
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740
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565
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漲跌幅
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↑20
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↑10
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↑5
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↑10
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↑10
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【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】
中東能源危機(jī)的加劇，全球煤炭需求大幅增長(zhǎng)。據(jù)“油價(jià)網(wǎng)”（OILPRICE）5月11日發(fā)布的信息，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致中東地區(qū)的石油和天然氣供應(yīng)嚴(yán)重受阻，買(mǎi)家紛紛搶購(gòu)燃料，今年3月和4月，全球煤炭運(yùn)輸和進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)。近幾周這一趨勢(shì)加速發(fā)展，《金融時(shí)報(bào)》（Financial Times）援引分析機(jī)構(gòu)克普勒（Kpler）的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，今年全球煤炭進(jìn)口量有望達(dá)到歷史第三高水平。
印尼將推遲實(shí)施對(duì)煤炭征收出口稅和提高特許權(quán)使用費(fèi)的計(jì)劃。據(jù)路透社（Reuters），5月11日，印度尼西亞礦業(yè)部長(zhǎng)表示，該國(guó)已推遲從礦業(yè)部門(mén)提取更多財(cái)政收入的計(jì)劃，直到能夠確定一種對(duì)政府和礦業(yè)公司都有利的“理想方案”。政府計(jì)劃對(duì)礦業(yè)公司上調(diào)特許權(quán)使用費(fèi)，并對(duì)包括煤炭在內(nèi)的某些礦產(chǎn)征收出口稅。
【航運(yùn)市場(chǎng)走勢(shì)】
國(guó)際海運(yùn)價(jià)格指數(shù)強(qiáng)勁上揚(yáng)再創(chuàng)年內(nèi)高位，截至5月14日，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI至3195點(diǎn)，較5月7日的3034點(diǎn)上漲161點(diǎn)或5.31%。截至5月14，澳大利亞紐卡斯?fàn)?華東23美元/噸；印尼南加-華南13.5美元。國(guó)內(nèi)沿海煤炭運(yùn)價(jià)自高點(diǎn)承壓回落，截至2026年5月12日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1194.53點(diǎn)，與5月8日相比下行136.8點(diǎn)，降幅為10.28%。
【下周走勢(shì)預(yù)判】
本周金融衍生品市場(chǎng)黑色系期貨先揚(yáng)后抑，呈回落調(diào)整之勢(shì)?！半p焦”破位下行，20日均線均告失守，周內(nèi)跌幅居前，其中焦煤周跌幅4.74%，焦炭跌幅1.15%；鐵元素相對(duì)偏強(qiáng)，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石跌幅均不足1%。目前僅鐵元素運(yùn)行在20日均線上方，黑色系走勢(shì)強(qiáng)弱分化。基本面，當(dāng)前終端需求釋放穩(wěn)定，鐵水產(chǎn)量處于年內(nèi)相對(duì)高位，但高爐開(kāi)工率已連續(xù)三周小幅回落，對(duì)原燃料需求邊際減弱；值得欣慰的是，鋼材庫(kù)存總量由升轉(zhuǎn)降，重歸去化，市場(chǎng)供需基本平衡。預(yù)計(jì)下周黑色系震蕩偏弱運(yùn)行。
動(dòng)力煤市場(chǎng)，當(dāng)前為二十四節(jié)氣 “立夏”，氣溫持續(xù)回升疊加雨水天氣增多。五一假期過(guò)后，受煤炭保供傳聞?dòng)绊?，加之價(jià)格上漲過(guò)快，市場(chǎng)出現(xiàn)恐高情緒，港口詢(xún)盤(pán)活躍度逐漸降溫，價(jià)格由漲轉(zhuǎn)穩(wěn)。但目前港口到貨成本高位，進(jìn)口煤價(jià)格居高不下，加之多數(shù)對(duì)夏季預(yù)期較強(qiáng)，價(jià)格呈現(xiàn)僵持局面。值得關(guān)注的是，盡管?chē)?guó)際能源局勢(shì)緊張，印尼煤炭量少價(jià)高格局未改，但從進(jìn)口煤到岸量來(lái)看，5月印尼煤炭到岸量呈增加趨勢(shì)。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)維持偏強(qiáng)運(yùn)行格局。
