2026年7月10日，上期“強(qiáng)源助企”產(chǎn)融服務(wù)中心——2026年華東·安徽第二十一次鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展形勢(shì)會(huì)議暨風(fēng)險(xiǎn)管理座談會(huì)，在馬鞍山市南湖賓館二樓聚賢廳成功舉辦。本次會(huì)議由鋼之家網(wǎng)站、新湖期貨股份有限公司聯(lián)合主辦，上海期貨交易所提供指導(dǎo)支持，吸引安徽及周邊地區(qū)主流鋼廠、鋼材流通企業(yè)、期貨機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)單位近百名行業(yè)代表參會(huì)交流。本次會(huì)議由鋼之家網(wǎng)站副總經(jīng)理、高級(jí)分析師陳艷主持。
鋼之家網(wǎng)站高級(jí)副總裁吳運(yùn)豪作《2026年下半年鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)基本研判》發(fā)言：運(yùn)豪總首先對(duì)2026年上半年鋼材及原燃料價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行了回顧，對(duì)當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的鋼鐵產(chǎn)量及進(jìn)出口市場(chǎng)進(jìn)行了分析，并對(duì)2026年宏觀經(jīng)濟(jì)及下游行業(yè)進(jìn)行分析，對(duì)2026年我國(guó)鐵礦和焦炭供需形勢(shì)進(jìn)行了分析，最后對(duì)未來(lái)行情預(yù)測(cè)發(fā)表了觀點(diǎn)。他預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)量與2025年基本持平，消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，其中建筑鋼材需求繼續(xù)下降，工業(yè)用鋼材需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。受海外反傾銷案件增多及美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)等因素影響，鋼材出口量預(yù)計(jì)下降1000萬(wàn)噸；若全年粗鋼產(chǎn)量能控制在9.5億噸（較上年減少約1000萬(wàn)噸），則國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供求可實(shí)現(xiàn)基本平衡。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格處于近10年來(lái)的底部區(qū)域，預(yù)計(jì)下半年鋼材價(jià)格總體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，其中，三季度止跌回升，四季度震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，全年價(jià)格高點(diǎn)將可能出現(xiàn)在下半年。
新湖期貨股份有限公司產(chǎn)業(yè)服務(wù)總部副總經(jīng)理景一偉作《新形勢(shì)下黑色期現(xiàn)結(jié)合運(yùn)用及風(fēng)險(xiǎn)管理策略》發(fā)言：景總首先聚焦當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈低位寬幅震蕩、無(wú)單邊趨勢(shì)、行業(yè)利潤(rùn)微薄的市場(chǎng)現(xiàn)狀，指出隨著地產(chǎn)、基建紅利消退，傳統(tǒng)期貨套保在震蕩市中弊端凸顯，普遍存在基差錯(cuò)位、保證金追保資金壓力大等問(wèn)題，震蕩行情下套保虧損概率高，難以適配鋼廠、上下游企業(yè)及貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)控需求。對(duì)此，景總重點(diǎn)推薦場(chǎng)外期權(quán)（含權(quán)貿(mào)易）創(chuàng)新工具，其相較場(chǎng)內(nèi)期權(quán)雖流動(dòng)性略遜但可個(gè)性化定制，且通過(guò)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈權(quán)利金為零或凈收入，同時(shí)作為買方無(wú)強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，能在震蕩市中有效緩解傳統(tǒng)套保的部分痛點(diǎn)。景總接著重點(diǎn)講解了適配產(chǎn)業(yè)實(shí)操的兩類累計(jì)期權(quán)模式：適配鋼廠及庫(kù)存企業(yè)的累計(jì)沽出（累沽）模式，可對(duì)沖庫(kù)存貶值風(fēng)險(xiǎn)，行情震蕩期間可獲取機(jī)構(gòu)每日補(bǔ)貼，當(dāng)價(jià)格跌破約定區(qū)間下限時(shí)即轉(zhuǎn)為按約定價(jià)賣出保值；適配下游采購(gòu)企業(yè)的累計(jì)購(gòu)入（累購(gòu)）模式，能鎖定原材料采購(gòu)成本，當(dāng)價(jià)格漲破區(qū)間上限時(shí)即轉(zhuǎn)為按約定價(jià)鎖定采購(gòu)量，規(guī)避漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，該類期權(quán)工具僅適配震蕩行情，單邊趨勢(shì)行情下傳統(tǒng)基差管理及期貨套保更具優(yōu)勢(shì)。企業(yè)需結(jié)合宏觀基本面與自身經(jīng)營(yíng)需求，區(qū)分套期保值與套利場(chǎng)景，采用多元工具組合策略，方能適配當(dāng)前短周期、高波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境。
馬鞍山鋼鐵有限公司營(yíng)銷中心市場(chǎng)分析首席營(yíng)銷師夏仕卿先生作《當(dāng)前鋼鐵行業(yè)環(huán)境簡(jiǎn)析與下半年展望》發(fā)言：夏總深度復(fù)盤了近3-10年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行格局，拆解鋼材價(jià)格長(zhǎng)期低位震蕩的核心原因，全面分析產(chǎn)量、進(jìn)出口、下游需求、成本庫(kù)存等核心維度現(xiàn)狀，復(fù)盤2026年上半年市場(chǎng)行情，并對(duì)下半年鋼價(jià)走勢(shì)、行業(yè)變革、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向做出明確預(yù)判，核心內(nèi)容如下：
1、核心行業(yè)現(xiàn)狀，2024-2026年，螺紋鋼價(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)定在3000元左右，持續(xù)三年窄幅震蕩、漲跌兩難，無(wú)單邊趨勢(shì)行情。核心根源并非需求大幅崩塌，而是行業(yè)供需弱平衡、數(shù)據(jù)失真、結(jié)構(gòu)分化、產(chǎn)能過(guò)剩多重因素疊加，行業(yè)進(jìn)入存量博弈、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛期，市場(chǎng)缺乏持續(xù)漲跌的核心驅(qū)動(dòng)力。
2、供給端階段性供應(yīng)偏寬松，鋼材產(chǎn)量更能真實(shí)反映行業(yè)實(shí)際供給情況，是研判市場(chǎng)的核心依據(jù)。近年粗鋼、生鐵年度總產(chǎn)量逐年回落，但2026年上半年鋼材日均產(chǎn)量同比上升，階段性供應(yīng)量偏大，供需邊際寬松。鋼鐵行業(yè)常年呈現(xiàn)“上半年產(chǎn)量高于下半年”的規(guī)律，2026年下半年鋼材產(chǎn)量大概率環(huán)比減量，有望修復(fù)當(dāng)前寬松的供需格局。當(dāng)前鋼價(jià)無(wú)大跌空間、維持相對(duì)平衡，下半年打破平衡格局的核心導(dǎo)火索在于產(chǎn)量變化。目前多家國(guó)營(yíng)鋼廠已收到減產(chǎn)指標(biāo)，后期供給收縮力度將直接影響行情走勢(shì)。
3、出口高位支撐國(guó)內(nèi)消化，反傾銷壓力持續(xù)。2015年為近20年出口高峰，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌至1800元低位、內(nèi)銷疲軟，全年粗鋼出口1.05億噸、鋼材出口1.12億噸；2025年再創(chuàng)歷史新高，鋼材出口1.1億噸、鋼坯出口1500萬(wàn)噸，粗鋼總出口達(dá)1.34億噸。2025年國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)僅8.3億噸，較五年前10億噸以上的消費(fèi)量大幅回落2億噸。2026年出口依舊高位運(yùn)行，相較去年小幅回落。
4、下游需求方面，在十五五期間發(fā)展方向，是傳統(tǒng)建筑需求快速回落，新能源汽車、高端裝備帶動(dòng)的高強(qiáng)鋼、硅鋼、熱成型鋼等需求會(huì)不斷提升，高強(qiáng)鋼、管材、特種鋼會(huì)快速增長(zhǎng)，高端制造用鋼材會(huì)成為未來(lái)鋼材的消費(fèi)主流。鋼廠轉(zhuǎn)型應(yīng)從長(zhǎng)材轉(zhuǎn)板帶、熱軋轉(zhuǎn)冷軋、基板轉(zhuǎn)涂鍍、普鋼轉(zhuǎn)優(yōu)特鋼，強(qiáng)化研發(fā)與配套服務(wù)。
最后夏總認(rèn)為二季度GDP如果公布在4.5%或者4.5%以下的話，7月底的中央政治局會(huì)議一定會(huì)有一些措施出臺(tái)。如果未來(lái)是一個(gè)上漲周期的話，今年5月不是年內(nèi)高點(diǎn)，上漲周期延續(xù)至11月，全年最高價(jià)出現(xiàn)在四季度。
安徽鋼之家副總經(jīng)理、鋼之家網(wǎng)站特鋼部經(jīng)理杜鄭作《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下我國(guó)優(yōu)特鋼市場(chǎng)運(yùn)行情況》發(fā)言：杜總本次發(fā)言主要圍繞國(guó)內(nèi)優(yōu)特鋼棒、線材供需、上半年市場(chǎng)運(yùn)行、下游需求及下半年行情預(yù)判展開全面分析。杜總認(rèn)為我國(guó)鋼鐵行業(yè)自2022年進(jìn)入成熟期第二階段，鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已由建筑長(zhǎng)材轉(zhuǎn)向工業(yè)板材。當(dāng)前普轉(zhuǎn)優(yōu)熱潮持續(xù)推升優(yōu)特鋼棒線材供給，2025年優(yōu)特鋼棒材、工業(yè)線材產(chǎn)量同步增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能多集中低端品類，中低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇且壓力逐步向中高端傳導(dǎo)。全國(guó)優(yōu)特鋼線材產(chǎn)能約2.4億噸，其中主要生產(chǎn)優(yōu)特鋼線材的產(chǎn)線在162條左右，產(chǎn)能10280萬(wàn)噸，占線材總產(chǎn)能近43%，線材產(chǎn)能主要集中于華東、華北兩大區(qū)域。行業(yè)分化為集團(tuán)化特鋼企業(yè)：中信、寶武、沙鋼、建龍、河鋼、鞍鋼等體系，產(chǎn)能規(guī)模大、產(chǎn)品覆蓋高低端；單體獨(dú)立特鋼企業(yè)：濟(jì)源、中天、永鋼、邢鋼、澳森等；特色特種冶金企業(yè)：天工、河冶、永興特鋼等，聚焦高端特種合金；普轉(zhuǎn)優(yōu)鋼廠：六安鋼鐵、徐鋼、中新鋼鐵、東海特鋼等，主打低端棒線材。2026上半年優(yōu)特鋼呈現(xiàn)低價(jià)窄幅震蕩、普優(yōu)價(jià)差高位、產(chǎn)量與庫(kù)存雙高運(yùn)行特征，碳結(jié)鋼、冷鐓鋼盈利持續(xù)優(yōu)于建筑鋼材；下游需求由過(guò)去“低端需求龐大、高端稀少”的金字塔結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向中高端需求為主的紡錘形結(jié)構(gòu)。當(dāng)前汽車行業(yè)為第一大需求領(lǐng)域，燃油車用鋼減量但新能源車?yán)瓌?dòng)高端特鋼需求，風(fēng)電、造船、機(jī)械制造增量顯著，支撐中高端優(yōu)特鋼消費(fèi)。綜合供需判斷，下半年優(yōu)特鋼短期震蕩調(diào)整，八九月份止跌、四季度震蕩上行，全年均價(jià)小幅高于2025年。杜總對(duì)企業(yè)發(fā)展建議，認(rèn)為鋼企應(yīng)聚焦產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定而非盲目擴(kuò)產(chǎn)低端或一味沖高高端。
廣東廣物中南建材集團(tuán)有限公司優(yōu)特鋼事業(yè)部總經(jīng)理陳永兵先生作《2026年優(yōu)特鋼棒線材市場(chǎng)的機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)》發(fā)言：陳總圍繞江浙優(yōu)特鋼市場(chǎng)變化、期貨工具應(yīng)用、實(shí)戰(zhàn)案例分析及下半年機(jī)會(huì)四方面展開分享。
1、市場(chǎng)格局上，江浙地區(qū)作為優(yōu)特鋼核心基地正經(jīng)歷深刻調(diào)整：外地鋼廠資源涌入、普轉(zhuǎn)優(yōu)產(chǎn)能增加，貿(mào)易商群體則呈現(xiàn)庫(kù)存向頭部集中、中小商戶轉(zhuǎn)向細(xì)分專業(yè)品種的趨勢(shì)，同時(shí)鋼廠直供比例提升擠壓了中間貿(mào)易空間。去年價(jià)格波動(dòng)區(qū)間收窄至200元左右，行業(yè)經(jīng)營(yíng)難度加大。
2、期貨應(yīng)用方面，陳總認(rèn)為應(yīng)辯證看待期貨工具，優(yōu)特鋼與期貨的大方向一致但幅度、節(jié)奏常存差異，這種錯(cuò)位既是套保難點(diǎn)也是機(jī)會(huì)所在。他復(fù)盤了三筆實(shí)操案例，既有依托期現(xiàn)基差鎖定利潤(rùn)的成功經(jīng)驗(yàn)，也有因期漲現(xiàn)滯導(dǎo)致套保被動(dòng)止損的教訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)套保比例需因勢(shì)調(diào)整、不可僵化執(zhí)行，跌價(jià)時(shí)高比例有效，漲價(jià)時(shí)則需靈活把控。
3、展望下半年，高端品種鋼結(jié)構(gòu)性放量。比如鉻鉬鋼、軸承鋼等高端鋼需求在增大，但這個(gè)是鋼廠的機(jī)會(huì)，不是貿(mào)易商的機(jī)會(huì)。另外普轉(zhuǎn)優(yōu)產(chǎn)線持續(xù)放量，這是鋼廠之間的競(jìng)爭(zhēng)，特別是中低端資源，這個(gè)對(duì)貿(mào)易商反而是個(gè)優(yōu)勢(shì)。從價(jià)格層面，陳總認(rèn)為經(jīng)歷長(zhǎng)期下跌后市場(chǎng)處于周期性筑底階段，當(dāng)前盤面位置有趨勢(shì)性支撐，繼續(xù)深跌空間有限。
整體而言，優(yōu)特鋼品種經(jīng)營(yíng)模式靈活，期現(xiàn)結(jié)合、終端服務(wù)均有操作空間，行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，合作共贏仍是主旋律。
新湖期貨產(chǎn)業(yè)總部項(xiàng)目經(jīng)理李金東先生作《期貨投資者適當(dāng)性管理簡(jiǎn)介》發(fā)言：李經(jīng)理首先提到，期貨的高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿特性要求監(jiān)管層必須將適當(dāng)性管理作為保護(hù)投資者的首要防線。發(fā)言重點(diǎn)圍繞兩大制度展開：一是對(duì)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則的解讀，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)在獲取收益的同時(shí)，必須履行適當(dāng)性管理義務(wù)，通過(guò)將普通投資者劃分為C1至C5、產(chǎn)品劃分為R1至R5，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)匹配，嚴(yán)禁向風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足者推薦高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；同時(shí)允許低匹配投資者經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)提示、冷靜期和書面確認(rèn)后自主購(gòu)買，但C1級(jí)除外。二是對(duì)《期貨交易者適當(dāng)性管理辦法》的說(shuō)明，明確了單位與個(gè)人客戶開通交易權(quán)限的具體資金、知識(shí)、經(jīng)歷及誠(chéng)信門檻。李經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)須建立內(nèi)部隔離、留痕存檔（現(xiàn)場(chǎng)錄音錄像或非現(xiàn)場(chǎng)電子確認(rèn)）、年度回訪與培訓(xùn)等配套制度，確保適當(dāng)性管理有效落地。最后提醒，制度設(shè)計(jì)不限制自由交易，但投資者應(yīng)充分認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)，審慎決策，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
最后，鋼之家網(wǎng)站創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)吳文章對(duì)本次會(huì)議作總結(jié)發(fā)言。
