英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》消息，一項(xiàng)內(nèi)容廣泛的研究報(bào)告顯示，投資銀行行業(yè)正處在30年來(lái)最為嚴(yán)重的危機(jī)之中，今年的收入最高可能下降45%。各家投行在問(wèn)題重重的美國(guó)抵押貸款市場(chǎng)的投資導(dǎo)致大量資產(chǎn)減記，加之很多投行業(yè)務(wù)收入疲軟，使得整個(gè)行業(yè)已經(jīng)遭受相當(dāng)于6個(gè)財(cái)政季度收益的損失。
按此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，這場(chǎng)危機(jī)的嚴(yán)重程度甚至超出了網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅、上世紀(jì)90年代末期俄羅斯和亞洲的金融危機(jī)、1994年的墨西哥比索危機(jī)以及黑色星期一的股市大跌。它堪比1989年至1990年的垃圾債危機(jī)，后者是過(guò)去20年來(lái)金融行業(yè)最為嚴(yán)重的衰退。以上令人失望的發(fā)現(xiàn)出自美國(guó)投行摩根士丹利與金融服務(wù)咨詢商奧緯咨詢的一份報(bào)告。報(bào)告警告說(shuō)，即便不計(jì)入預(yù)期中的750億美元額外減記，投資銀行今年的收入仍將下滑20%。若計(jì)入預(yù)期減記，收入總額則預(yù)計(jì)將下降45%。信貸業(yè)務(wù)所遭受的打擊最為沉重，其收入下降了60%。與此同時(shí)，主要來(lái)自企業(yè)客戶的主流投資銀行業(yè)務(wù)收入則預(yù)計(jì)將下滑約40%。這份報(bào)告指出：“過(guò)去20年的主要危機(jī)都只延續(xù)了4到7個(gè)季度，隨后行業(yè)盈利就會(huì)恢復(fù)到先前水準(zhǔn)……在過(guò)去20年中，(投資銀行的)收入只出現(xiàn)過(guò)一次連續(xù)兩年下滑的情況，而我們認(rèn)為這很可能在2007年和2008年中重現(xiàn)�！�
中期前景也同樣暗淡。投資銀行的資本回報(bào)率預(yù)計(jì)將顯著下滑，這是投資銀行迫于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力、降低杠桿比率的直接后果。報(bào)告指出，在過(guò)去4年中，它們資本回報(bào)率的增長(zhǎng)有一半功勞來(lái)自于更高的杠桿比率。不過(guò)，投資銀行遠(yuǎn)期應(yīng)能恢復(fù)增長(zhǎng)：“在從現(xiàn)在開(kāi)始的未來(lái)6到8個(gè)季度中，盈利水準(zhǔn)仍有可能恢復(fù)到先前水平，我們對(duì)此抱有希望。”

行走江湖 身不由已