越南也許是亞洲最先崩潰的經(jīng)濟(jì)體，就像煤礦中的金絲雀一樣。和該地區(qū)其它國(guó)家一樣，越南經(jīng)濟(jì)屬于出口驅(qū)動(dòng)型、能源依賴型兼勞動(dòng)密集型。只要能源持續(xù)廉價(jià)、美國(guó)消費(fèi)旺盛，這種配置就能很好地發(fā)揮作用。但是，隨著西方消費(fèi)者縮減開(kāi)支，不斷上漲的石油和食品價(jià)格導(dǎo)致該地區(qū)出現(xiàn)兩位數(shù)的通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。本應(yīng)創(chuàng)造亞洲經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)、幫助世界經(jīng)濟(jì)走出全球低迷時(shí)期的迅速發(fā)展的中產(chǎn)階級(jí)似乎處于困境，而窮人正變得絕望。
　　從首爾到雅加達(dá)再到伊斯蘭堡，決策者們正在犯下同樣的錯(cuò)誤。面對(duì)不斷加劇的通貨膨脹這個(gè)十年來(lái)最艱巨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，各國(guó)政府在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面沒(méi)有作出已被證明切實(shí)有效的反應(yīng)：大力緊縮貨幣供應(yīng)。與之相反的是，他們青睞價(jià)格控制等臨時(shí)行政措施。巴克萊資金公司駐新加坡的經(jīng)濟(jì)學(xué)家賽萊什•杰哈認(rèn)為，此次通貨膨脹的勢(shì)頭比亞洲近20年來(lái)所遭遇的都要猛烈，到2009年很可能會(huì)大幅加劇而不是穩(wěn)定下來(lái)。他說(shuō)：“本應(yīng)抑制通貨膨脹之時(shí)，亞洲各國(guó)央行卻袖手旁觀。上世紀(jì)70年代美國(guó)也犯過(guò)同樣的重大錯(cuò)誤�！�
　　那個(gè)歷史性錯(cuò)誤使現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)詞典中加入了可怕的“滯脹”一詞。意思是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的同時(shí)物價(jià)持續(xù)上漲，而亞洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中已經(jīng)出現(xiàn)了滯脹的跡象。例如，在工業(yè)強(qiáng)國(guó)韓國(guó)，官方公布的通貨膨脹率為4.9%，但同時(shí)國(guó)民收入增長(zhǎng)率為1.3%。盡管泰國(guó)和印尼的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較低，但泰國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)去年增加了2倍，印尼則翻了一番。中國(guó)和印度的通貨膨脹率正逼近10%，而兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻正在放緩：中國(guó)從11.9%降到10%，印度從9%降到8%。
　　羅列的這些數(shù)據(jù)看上去也許仍不夠令人擔(dān)憂，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為，亞洲的宮方數(shù)據(jù)大大低估了通貨膨脹，大大高估了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而造成了一種虛假印象：亞洲在維持高增長(zhǎng)率的回時(shí)，價(jià)格也在掌控之中。那是一種危險(xiǎn)的錯(cuò)覺(jué)。歷史上，出現(xiàn)惡性通貨膨脹時(shí)政策搖擺不定最終會(huì)加劇通脹所帶來(lái)的危害。如果不迅速應(yīng)對(duì)，農(nóng)礦產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲會(huì)導(dǎo)致人們要求提高工資；從而抬高物價(jià)水平，在快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體尤其如此。
　　通過(guò)提高利率，早些采取行動(dòng)緊縮貨幣供給，央行可以防止此類惡性通貨膨脹的發(fā)生。然而，雖然亞洲的實(shí)際利率仍然較低，甚至是負(fù)利率，但2008年以來(lái)，銀行放貸卻大幅增加。盡管作了這些努力，但出口增長(zhǎng)速度正在放緩。貿(mào)易的真實(shí)情況是，亞洲的進(jìn)口不斷增加。雷曼兄弟公司上周說(shuō)，除了中國(guó)和日本之外，亞洲其它國(guó)家的貿(mào)易正處于逆差狀態(tài)，這要?dú)w因于購(gòu)買食品和燃料的“像氣球一樣膨脹的進(jìn)口賬單”，而其中大部分款項(xiàng)由政府補(bǔ)貼（至少目前如此）。
　　當(dāng)這些補(bǔ)貼被取消的時(shí)候，早晚有一天會(huì)取消，世界其它國(guó)家將以消費(fèi)品價(jià)格不斷上漲的形式開(kāi)始感受到亞洲通貨膨脹的痛苦，本應(yīng)幫助推動(dòng)世界其它國(guó)家經(jīng)濟(jì)的那些增長(zhǎng)迅速的經(jīng)濟(jì)體將反而使世界經(jīng)濟(jì)走向低迷。

行走江湖 身不由已