自從經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來(lái),伯克希爾哈撒韋公司利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度下滑,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將該公司評(píng)級(jí)從最高的3A級(jí)別下調(diào),對(duì)于巴菲特來(lái)說(shuō),他到底經(jīng)歷了一個(gè)怎樣的2008？在本次年會(huì)上,巴菲特把唯一的15分鐘專訪的時(shí)間留給了中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道。

　　　　國(guó)際投資大師沃倫·巴菲特在回答中國(guó)網(wǎng)友的提問(wèn)中回答到:“在價(jià)值投資中間,你不再買的是一個(gè)股份,而是生意的一部分,你買的公司的意義,不是為了在下個(gè)星期,下一個(gè)月或者下一年年賣掉它們,而是你要成為它們的擁有者,利用這個(gè)好的商業(yè)模式將來(lái)幫你掙錢。”
什么時(shí)間,股神巴菲特都能成為世界關(guān)注的焦點(diǎn),他的一舉一動(dòng)被不少投資者當(dāng)做判斷大勢(shì)的依據(jù),最近,他旗下的伯克希爾·哈撒韋公司召開一場(chǎng)股東大會(huì),有3.5萬(wàn)名投資人參加。人們不遠(yuǎn)萬(wàn)里從世界各地聚集到一起,就是為了得到一次直接面對(duì)巴菲特的機(jī)會(huì)。我們欄目記者付豫受巴菲特邀請(qǐng),走進(jìn)了著名的小鎮(zhèn)奧馬哈。
　　巴菲特在危機(jī)前高調(diào)呼吁買入股票
　　記者:“我現(xiàn)在是在美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的小鎮(zhèn)奧馬哈,每年母親節(jié)的前一個(gè)星期六,都會(huì)有來(lái)自世界各地的人來(lái)到這個(gè)小鎮(zhèn),他們懷著一種朝圣的心理來(lái)到這里,是為了一個(gè)人:沃倫·巴菲特,今天是伯克希爾哈撒韋公司2008年的年會(huì),呆會(huì)有3.5萬(wàn)人將要進(jìn)入我身后的這個(gè)中心廣場(chǎng)�！�
　　匯添富基金管理公司首席投資理財(cái)師劉建位:“我們公司一直遵循價(jià)值投資原則,今天看到有三萬(wàn)多人來(lái)參加這個(gè)盛會(huì),我覺得非常震撼,也堅(jiān)定了價(jià)值投資的信心�！�
　　由于主會(huì)場(chǎng)無(wú)法容納下所有參會(huì)的股東,所以很多人就通過(guò)廣場(chǎng)中心的四十多個(gè)分會(huì)場(chǎng)設(shè)立的大屏幕上來(lái)參與股東大會(huì),年會(huì)正式開始之前巴菲特出現(xiàn)在公司旗下產(chǎn)品的展示大廳,所到之處都被圍得水泄不通。當(dāng)巴菲特再次面對(duì)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》鏡頭時(shí),顯得非常熱情:
　　國(guó)際投資大師沃倫·巴菲特:“中國(guó)有一個(gè)很棒的未來(lái),中國(guó)的發(fā)展,就像一個(gè)人的成長(zhǎng)和釋放出潛能,中國(guó)正在的成長(zhǎng),還會(huì)不斷地更加成長(zhǎng),它只是剛剛開始�！�
　　按照公司規(guī)定,股東大會(huì)的內(nèi)容不能拍攝,不過(guò)通過(guò)這張公開發(fā)表的年會(huì)照片,我們也能清晰地感受到,此刻的奧馬哈,因?yàn)榘头铺囟�涌�?dòng)的激情。年會(huì)開始之前,按照慣例要播放一個(gè)跟公司業(yè)績(jī)相關(guān)的電影,而今年的電影由巴菲特親自擔(dān)綱表演,巴菲特說(shuō)伯克西爾公司失去了3A評(píng)級(jí),董事會(huì)建議他做做其它的工作,因此他從公司董事長(zhǎng)的位置上卸職轉(zhuǎn)而干起了床墊促銷的工作。這樣的自我調(diào)侃讓在現(xiàn)場(chǎng)的人不時(shí)爆發(fā)出陣陣大笑。雖然這個(gè)環(huán)節(jié)再次讓我們領(lǐng)略到了巴菲特的幽默,但現(xiàn)實(shí)卻沒有這么輕松,自從經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來(lái),伯克希爾哈撒韋公司利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度下滑,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將該公司評(píng)級(jí)從最高的3A級(jí)別下調(diào),對(duì)于巴菲特來(lái)說(shuō),他到底經(jīng)歷了一個(gè)怎樣的2008？在本次年會(huì)上,巴菲特把唯一的15分鐘專訪的時(shí)間留給了中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道。
　　記者:“巴菲特先生,您最近最關(guān)注的是什么？”
　　沃倫·巴菲特:“美國(guó)的經(jīng)濟(jì)在這里是一個(gè)很重要的主題,也引起了美國(guó)總統(tǒng)的關(guān)注,美國(guó)的每個(gè)公民都密切關(guān)注著這個(gè)問(wèn)題,這就是最主要的話題,在美國(guó)想把負(fù)債擺脫掉,所以政府要去杠桿化,當(dāng)人們開始存更多的錢,花得更少,所以美國(guó)政府要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)不停推動(dòng),扮演著一個(gè)很大的角色,現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)根本的慢了下來(lái),經(jīng)濟(jì)是個(gè)很大的問(wèn)題,大量發(fā)行貨幣會(huì)有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,但是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)有一個(gè)通貨膨脹的危險(xiǎn)。我們?cè)诿绹?guó)有一個(gè)說(shuō)法是,沒有免費(fèi)的午餐,每件事都有它的后果�！�
　　2008年,也許是巴菲特投資史上最戲劇化的一個(gè)年頭。2007年12月11日,伯克希爾股價(jià)最高達(dá)到了151650美元,換算成人民幣每股超過(guò)103萬(wàn)元,與巴菲特最初接管公司時(shí)的18美元股價(jià)相比,最高上漲了8425倍。2008年3月5日巴菲特以620億美元財(cái)富,把他的好朋友,屢次在財(cái)富排名上勝他一籌的比爾蓋茨請(qǐng)下世界首富寶座,取而代之。而就在這一年九月份,以雷曼兄弟破產(chǎn)為標(biāo)志的一系列事件把人們對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的恐慌推向頂峰,巴菲特在他寫給股東的公開信中,這樣來(lái)描述他感受到的慘景:
　　各種類型的投資者都既困惑又遍體鱗傷,仿佛是闖入了羽毛球比賽現(xiàn)場(chǎng)的小鳥,社會(huì)上的流行語(yǔ)變得像我年幼時(shí)在一家餐館墻壁上看到的標(biāo)語(yǔ):“我們只相信上帝,其余人等請(qǐng)付現(xiàn)金�！�
　　但是,就在雷曼倒閉,高盛岌岌可危的時(shí)候,巴菲特突然斥50億美元巨資購(gòu)買高盛優(yōu)先股,并在紐約時(shí)報(bào)上高調(diào)宣稱,“我,正在買入!”,以巴菲特在美國(guó)投資界無(wú)人能敵的號(hào)召力,這的確讓美國(guó)人一度群情沸騰,此后,巴菲特又采取了大筆增持康菲石油,富國(guó)銀行,等一系列的大手筆兌現(xiàn)了他抄底的諾言。2008年,巴菲特在股市上投入超過(guò)320億美元,但是,在這場(chǎng)深刻的經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前,股神巴菲特也未能幸免,2008年年末,巴菲特遺憾的宣布,伯克希爾哈撒韋公司的市值縮水了115億美元。股票的每股賬面價(jià)值下滑了9.6%。一年虧損9.6%。那么,到底是什么樣的原因,使一向謹(jǐn)慎的巴菲特會(huì)在那樣一個(gè)危機(jī)重重的時(shí)刻,冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)率先來(lái)高調(diào)抄底呢？
　　沃倫·巴菲特:“我寫這篇文章的時(shí)候,說(shuō)了并不知道股票會(huì)怎么樣,不知今年會(huì)怎么樣,但是我保證在十年以后的十月份,投資股票會(huì)比投資國(guó)債有更好的回報(bào)�！�
　　記者:“中國(guó)有句老話,\'明知山有虎,偏向虎山行’那么回顧過(guò)去的六個(gè)月,您是否對(duì)情勢(shì)有些誤判,因而\'偏向虎山行’呢？”
　　沃倫·巴菲特:“美國(guó)的歷史大概有兩百年,我們可能有了十五個(gè)金融危機(jī),在19世紀(jì)有了六個(gè)衰退,當(dāng)時(shí)稱其為衰退,現(xiàn)在叫作恐慌,但他們其實(shí)就是會(huì)不時(shí)的發(fā)生,不等于是一個(gè)沒有止境的無(wú)底洞,在每個(gè)世紀(jì)里都有一些不景氣的年頭,但是好年份多余壞年份,這個(gè)國(guó)家才會(huì)不停前進(jìn),我認(rèn)為在中國(guó)和美國(guó)都是這樣的�！�
　　巴菲特如何評(píng)價(jià)自己的2008？
　　在我們的鏡頭前,巴菲特一如既往地對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)充滿信心,這也正是他在危機(jī)前高調(diào)呼吁買入股票的原因。正如他常常強(qiáng)調(diào)的那樣,別人恐懼時(shí)我貪婪,別人貪婪時(shí)我恐懼。但無(wú)論如何,投資失利,公司價(jià)值縮水這是不爭(zhēng)的事實(shí),因此,有不少人說(shuō),股神這回終于走下神壇。那么巴菲特自己又是如何評(píng)價(jià)自己的2008的呢？
　　巴菲特坦率地承認(rèn),2008年,是從他1965年開始管理伯克希爾公司至今的44年間業(yè)績(jī)最差的一年。在他寫給股東的公開信中,我們不止一處看到他的自嘲:
　　“我還犯了一些疏忽大意的錯(cuò),當(dāng)新情況出現(xiàn)時(shí),我本應(yīng)三思自己的想法、然后迅速采取行動(dòng),但我卻只知道咬著大拇指發(fā)愣。”
　　面對(duì)115億美元的市值縮水,巴菲特到底是不是輸家？在我們得到他的回答之前,先讓我們一起來(lái)看看這位七十八歲的長(zhǎng)者,四十多年來(lái)與市場(chǎng)漫長(zhǎng)較量的結(jié)果。巴菲特執(zhí)掌伯克希爾哈撒韋公司至今已有44年,這44年里,巴菲特只虧損過(guò)兩年,2001年虧損6.2%,加上這次2008年虧損9.6%,其余42年全部盈利。而2008年,美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌37%,這說(shuō)明,巴菲特虧損了9.6%,卻以27.4%的優(yōu)勢(shì)大幅戰(zhàn)勝市場(chǎng)。再和中國(guó)股市相比,根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì),2008年滬深300 指數(shù)下跌66%,中國(guó)股票型基金的平均年收益率為虧損50.63%,表現(xiàn)最好的基金冠軍年收益率為虧損31.61%,相比而言,巴菲特虧損9.6%的業(yè)績(jī),遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏中國(guó)所有的基金。
　　國(guó)際投資大師沃倫·巴菲特:“隨著時(shí)間的推移,長(zhǎng)期來(lái)說(shuō),我們還是會(huì)做得很好,我們不可能每個(gè)小時(shí),每一天,每個(gè)星期,做得很好,可以賺錢,但是我們放眼十年十五年或者二十年,這是我們希望看到的,我們會(huì)應(yīng)該會(huì)做得很好。我們想別人買我們公司的股票,就是余生都擁有。就像你買一個(gè)農(nóng)場(chǎng)或者公寓,或者你住的房子,我們長(zhǎng)期以來(lái)是吸引這樣的投資者,有一個(gè)很長(zhǎng)的眼光�！�
　　回顧巴菲特的投資歷史,他的投資回報(bào),似乎常常能因?yàn)闀r(shí)間的推移而峰回路轉(zhuǎn)。20世紀(jì)末,美國(guó)股市在網(wǎng)絡(luò)股、科技股的推動(dòng)下使牛市達(dá)到頂峰,但是巴菲特始終沒買一股這類股票,1999成為巴菲特歷史上投資業(yè)績(jī)最差的一次,但是在網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅后,人們發(fā)現(xiàn),股市連續(xù)三年跌幅超過(guò)50%,而巴菲特這三年賺了10%,也就是說(shuō)他以60%的優(yōu)勢(shì)高于大盤�；蛘咴倏纯磶е�投資者大玩過(guò)山車的中石油。巴非特通過(guò)中石油賺到四十億美元后開始分批減持, 但是, 從巴菲特第一次開始減持中石油H股開始計(jì)算,中石油的累積升幅達(dá)35%,他因此少賺了至少128億港元,不少人嘆息股神失算了,但是,就在巴菲特全部清倉(cāng)中石油不到兩個(gè)月的時(shí)間。中石油就開始高臺(tái)跳水,中石油H股的跌幅目前超過(guò)35%,A股跌幅更是高達(dá)77%�，F(xiàn)在就來(lái)評(píng)點(diǎn)巴菲特在2008年的表現(xiàn),似乎為時(shí)過(guò)早,我們的確不能預(yù)計(jì)伯克希爾公司的額的市值未來(lái)會(huì)畫出怎樣一個(gè)曲線,然而,無(wú)論人們?nèi)绾卧u(píng)價(jià)與猜測(cè),似乎都沒有給巴菲特帶來(lái)很大困擾。
　　沃倫·巴菲特:“我現(xiàn)在都睡得很香,睡眠一點(diǎn)也沒問(wèn)題�！�
　　令人印象更為深刻的是,當(dāng)我們拿他的去年的投資回報(bào)開玩笑時(shí),巴菲特先生毫不介意地接了招。2007年10月,經(jīng)濟(jì)頻道第一次采訪巴菲特時(shí),他給記者開了個(gè)玩笑,在采訪結(jié)束時(shí),他故意大聲說(shuō):付豫,讓我告訴你一只很能賺錢的股票,可是他卻對(duì)記者耳語(yǔ)說(shuō):“我不告訴你,不過(guò)這樣,別人就不會(huì)老來(lái)問(wèn)我,而去問(wèn)你了”。這一次見面,我們把球回給了巴菲特先生,故意納悶的問(wèn)他,為什么買了他特別推薦的股票,卻在去年虧了錢,巴菲特先生立刻會(huì)心的大笑起來(lái)。
　　沃倫·巴菲特:“那真是太糟糕了,我還有一個(gè)辦法,把我的錢包拿去吧,哦,不行,你真要拿走嗎,我得走了。”
　在巴菲特眼中,投資的準(zhǔn)則會(huì)不會(huì)因金融危機(jī)而改變？
　　1956年,巴菲特在奧馬哈創(chuàng)建了哈撒韋公司,如果當(dāng)時(shí)你掏出1萬(wàn)美元買了這家公司的股票,最高的時(shí)候它大約價(jià)值8000多萬(wàn)美元,僅僅這一條理由就足以讓巴菲特受到投資者的追捧,而他所倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念,也像股市里的牛頓定律一樣,被奉為了金科玉律�？墒�,金融危機(jī)爆發(fā)改變了這一切,在蔓延全球的股市跳水潮中,似乎傳統(tǒng)的指標(biāo)都失去了意義。在巴菲特眼中,投資的準(zhǔn)則會(huì)不會(huì)因?yàn)榻鹑谖�機(jī)而改變呢？
　　在來(lái)到奧馬哈采訪之前,我們?cè)��?jīng)通過(guò)新浪網(wǎng)向網(wǎng)友征集提問(wèn),最受網(wǎng)友關(guān)注的,莫過(guò)于巴菲特的價(jià)值投資理念。價(jià)值投資是巴菲特一生實(shí)踐和倡導(dǎo)的投資理論,他也因此而創(chuàng)造的巨額財(cái)富。巴菲特先生這樣來(lái)概括價(jià)值投資理念的精髓:
　　國(guó)際投資大師沃倫·巴菲特:“在價(jià)值投資中間,你不再買的是一個(gè)股份,而是生意的一部分,你買的公司的意義,不是為了在下個(gè)星期,下一個(gè)月或者下一年年賣掉它們,而是你要成為它們的擁有者,利用這個(gè)好的商業(yè)模式將來(lái)幫你掙錢�！�
　　巴菲特一直在強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期價(jià)值投資的思路,但是,這一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)讓巴菲特的價(jià)值投資理念遭到了空前的質(zhì)疑,一些優(yōu)質(zhì)公司的股價(jià)一下子回到了十幾年前的水平,以可口可樂為例,經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以后,2009年5月1日,可口可樂的公司的股價(jià)為一股42,47美元,但是經(jīng)過(guò)復(fù)權(quán)計(jì)算,它在1998年11月23日的股價(jià)高達(dá)60.94美元,也就是說(shuō),一個(gè)十年前購(gòu)買了可口可樂公司股票的人,直到現(xiàn)在還依然出于虧損狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊一些投資者產(chǎn)生了巨大的懷疑,在經(jīng)濟(jì)遭受巨大損失的時(shí)候,似乎沒有公司能成為真正的避風(fēng)港,如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期會(huì)使一個(gè)好公司的股價(jià)瞬間回到十多年前的水平,那么誰(shuí)還應(yīng)該長(zhǎng)期持有股票？對(duì)此,巴菲特先生是怎么解釋的呢。
　　沃倫·巴菲特:“太多的人買股票,其實(shí)上升很高了才買,其實(shí)是股票跌了很多再去買。人們大部分在錯(cuò)誤的時(shí)間很興奮�！�
　　而巴菲特先生所指的買入時(shí)間,就是他一直以來(lái)嚴(yán)格遵循的安全邊際。為了等待一個(gè)好公司足夠低廉的股票價(jià)格,巴菲特甚至屢次錯(cuò)過(guò)他了投資沃爾瑪?shù)耐顿Y機(jī)會(huì),但是如果不是如此高度的控制力和謹(jǐn)慎,也不會(huì)有今天的巴菲特。
　　希望你不要認(rèn)為自己擁有的股票僅僅是一紙價(jià)格每天都在變動(dòng)的憑證,而且一旦某種經(jīng)濟(jì)事件或政治事件使你緊張不安就會(huì)成為你拋售的候選對(duì)象,相反,我希望你將自己想象成為公司的所有者之一。
　　-------沃倫•巴菲特
　　可是,當(dāng)看到手中股票在危機(jī)中,價(jià)格屢屢被腰斬,一個(gè)普通的投資者,怎么能夠氣定神閑,而等到價(jià)格如火箭般不斷翻番,誰(shuí)又能不為所動(dòng)不去跟風(fēng)呢。其實(shí)2007年,11月,我們第一次采訪巴菲特時(shí),他就告訴過(guò)我們實(shí)踐這個(gè)方法最需要具備的素質(zhì)。
　　沃倫·巴菲特:“有時(shí)候,我說(shuō)簡(jiǎn)單但是不容易,不需要巨大的智慧,一般的智慧就可以,但很多時(shí)候需要一種穩(wěn)定的情感和態(tài)度,賺錢不是明天或者下個(gè)星期的問(wèn)題,而是你是買一種五年或十年的時(shí)候能夠升值的東西,不難去描述,有些人發(fā)現(xiàn)真得做的時(shí)候很難做到,很多人希望很快發(fā)財(cái)致富,我不懂怎樣才能盡快賺錢,我只知道隨著時(shí)日增長(zhǎng)賺到錢。”
　　今天,當(dāng)很多人困惑于學(xué)習(xí)這種定力與態(tài)度的時(shí)候,巴菲特先生用了更為簡(jiǎn)煉樸實(shí)的概念再一次告訴我們:
　　沃倫·巴菲特:“我遵循所有的規(guī)則,所有的人都可以做到,它其實(shí)必不需要什么天賦,它只需要你有堅(jiān)持不懈的精神。”
　　在我們準(zhǔn)備轉(zhuǎn)入下一個(gè)個(gè)話題時(shí),巴菲特先生非常認(rèn)真的要求,他要給所有正在實(shí)踐價(jià)值投資的人們一個(gè)忠告。
　　沃倫·巴菲特:“我覺得長(zhǎng)期價(jià)值投資者不應(yīng)該動(dòng)搖他們信仰,沒有理由在美國(guó),中國(guó)或者大部分其他國(guó)家,因?yàn)槟骋荒暧幸粋�(gè)衰退就變化,你很年輕,在你一生會(huì)見到很多衰退,總是會(huì)發(fā)生的,但是,最終,在十年后,二十年后,比現(xiàn)在活得會(huì)更好,你自己,你的孩子,你的孩子的孩子也是如此,你不會(huì)有一個(gè)直上的路徑是往上的,但是長(zhǎng)期的是往上的。 ”
　　半小時(shí)觀察:巴菲特為什么是巴菲特？
　　全世界炒股的人不計(jì)其數(shù),大家公認(rèn)的股神卻只有巴菲特一個(gè)。但從他的嘴中,我們從來(lái)沒有聽到過(guò)一個(gè)神奇的字眼,全是踏踏實(shí)實(shí)的大白話。無(wú)論是在熱火朝天的2007年,寒風(fēng)蕭瑟的2008年,還是在前景并不明朗的2009年上半年,這位老人不斷重復(fù)的就是兩個(gè)字,價(jià)值。當(dāng)股市泡沫泛起的時(shí)候,股票的價(jià)值并不因股價(jià)翻番而增加,而當(dāng)股市跳水的時(shí)候,股票的價(jià)值也不會(huì)因市值縮水而減少。所以,他才能在看重了40多年之后,依然能夠氣定神閑。
　　巴菲特的道理淺顯的如同一杯白水,可是真正能40年如一日和他共享這杯水的人,卻沒幾個(gè)。其實(shí),巴菲特的定力并非來(lái)自超人的智慧和膽識(shí),而是他對(duì)價(jià)值投資帶有一種絕對(duì)崇敬的信仰。這種信仰已經(jīng)超越了巴菲特對(duì)金錢的追求,他一生的投資生涯與其說(shuō)是追逐財(cái)富,還不如說(shuō)是在為價(jià)值投資到底靈不靈求解。他名下數(shù)百億美元的資產(chǎn)只不過(guò)是破解這個(gè)問(wèn)題的副產(chǎn)品,是組成這個(gè)答案的一部分。
　　這樣的信仰不是每個(gè)人能擁有,這樣的境界不是每個(gè)人能達(dá)到,所以巴菲特才是巴菲特。

行走江湖 身不由已