市場以周期性的方式運轉，因此對于巴克萊銀行同意吸納兩家新股東——中國政府和新加坡政府，不應感到驚訝。在英國率先對國有企業(yè)進行私有化的20年后，該國目前正允許企業(yè)落入政府手中。而上述兩個政府只不過恰好是外國政府。
此筆涉及中國和新加坡銀行業(yè)及投資公司入股巴克萊的潛在交易規(guī)模高達130億歐元，英國對此筆交易的樂觀態(tài)度，將延伸至其它領域。對于一家卡塔爾投資基金對超市集團J. Sainsbury的潛在收購，英國政府沒有表現出多大的關注。英國財政大臣達林最近強調稱，英國歡迎越來越多的主權財富基金(SWF)在英國進行私人投資。
英國并非唯一面臨這一問題的國家。目前正為其1.2萬億美元外匯儲備尋求美國和歐洲政府債券以外其它投資渠道的中國政府，也開始采取行動進入美國。中國新成立的外匯儲備投資基金斥資30億美元，在私人股本集團黑石首次公開發(fā)行(IPO)之際，購入其9.9%股份。很少有其它哪個國家能像英國那樣坦然面對這種現象。美國已對外國國有控股企業(yè)控制其“戰(zhàn)略性”行業(yè)表現出疑慮，阻止了中國石油公司中海油對尤尼科擬議中的收購，并迫使迪拜港口世界放棄因收購P&O Ferries而獲得的對美國一些港口的管理權。
德國政府長期以來對對沖基金和私人股本基金等投資載體控股德國企業(yè)非常警覺，目前正牽頭抵制主權財富基金。德國總理默克爾希望歐盟(EU)采取與美國類似的防范機制：成立一家機構對外國收購進行審查。歐盟貿易專員曼德爾森表示，歐盟可能會允許成員國政府在一些企業(yè)持有“黃金股”，以阻止某些收購發(fā)生。對于那些傾向于擔憂全球資本流動對本國經濟影響的國家來說，主權財富基金是一種新的可怕現象。自上世紀70年代以來，眾多國家迅速累積起如此巨額的財富。不僅是從挪威和俄羅斯到中東等油氣生產國家資金充沛，同時貿易順差的亞洲國家（尤其是中國）也正積累著巨額的外匯儲備。
投資銀行摩根士丹利估計，新加坡淡馬錫和文萊投資局等主權財富基金持有2.5萬億美元資金，到2015年其規(guī)模可能達到120萬億美元。摩根士丹利外匯策略師任永力擔心，隨著主權財富基金投資于西方銀行和高科技企業(yè)——這既是為了尋求財務回報，也是為了獲得人才及其自身無法開發(fā)的技術——保護主義壓力將有所加大。
對主權財富基金的許多擔憂都有些過頭。許多主權財富基金已存在很長時間，并未影響到國家安全和阻礙資本主義發(fā)展。英國之所以如此鎮(zhèn)定，原因之一是倫敦長期以來作為金融中心繁榮發(fā)展，而不是主權財富基金前來收購的地點。例如，巴林銀行旗下的資產管理分支機構，就是由于其與沙特阿拉伯貨幣局的關系，于上世紀70年代創(chuàng)建的。
主權財富基金在投資股票，而非僅投資于政府債券，這更大程度上反映出它們擁有大量資金這一事實，而不是說明它們出于戰(zhàn)略目的，暗地里渴望控制外國企業(yè)。美國財政部官員羅威最近指出，即使主權財富基金經理購買了所有的儲備資產，包括美國和歐洲政府2006年發(fā)行的國債，他們手上可能還會剩余7200億美元資金。這甚至也適用于中國。中國政府鼓勵國內大型企業(yè)收購外國公司，為的是獲取專門技術和品牌。但像中國國家開發(fā)銀行與巴克萊這種交易，可能受到一個因素的驅使：那就是尋找投資的需求。
主權財富基金投資也會使相關西方公司受益。直至最近，許多公司的設想都是：為了進入中國市場，必須成立合資公司，或收購中國公司的股權。但巴克萊和黑石可能會在不投入任何自有資金的情況下，獲得同樣的好處——實際上，同時還能從它們所覬覦的市場上獲得新的資金。

行走江湖 身不由已