由鐵礦石議價(jià)權(quán)引發(fā)的思考
　　每年一度的國(guó)際鐵礦石價(jià)格談判又開(kāi)始緊鑼密鼓地準(zhǔn)備了。從近年來(lái)談判情況可以看出，在價(jià)格鏈中，三大鐵礦石供應(yīng)商很明顯在定價(jià)上占居了主動(dòng)，而且總是在根據(jù)中國(guó)鋼材的價(jià)格來(lái)制定價(jià)格和作為漲價(jià)的理由，目的只是為了讓鋼材漲價(jià)部分的大多數(shù)利益所得歸鐵礦石企業(yè)所有。
　　筆者為此引發(fā)兩個(gè)戰(zhàn)略性思考：若失去一種原材料行業(yè)的定價(jià)權(quán)，國(guó)家將失去下游行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力（成為給有定價(jià)權(quán)的上游打工的行業(yè)）；若失去一種原材料行業(yè)的定價(jià)權(quán)，應(yīng)該把定價(jià)權(quán)爭(zhēng)取回來(lái)。

　　什么是價(jià)格斜坡理論
　　筆者從價(jià)格鏈規(guī)律理論得到一個(gè)很重要的推論：價(jià)格是一個(gè)斜坡。從原材料到最終消費(fèi)品，歷史價(jià)格的軌跡都是上升的斜坡，且這個(gè)上升的傳導(dǎo)是從價(jià)格鏈的最底端開(kāi)始的，最后傳導(dǎo)到了最終消費(fèi)品那里。這個(gè)結(jié)論和現(xiàn)實(shí)世界中的通貨膨脹相吻合，但揭示了價(jià)格斜坡的起點(diǎn)端。
　　價(jià)格斜坡的存在，要求作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)最底層的原材料物資品的價(jià)格的定價(jià)權(quán)必須是可控的，且必須是控制在國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略制定者手中，否則，國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略制定者就無(wú)法實(shí)施任何有效力的國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。很顯然，現(xiàn)在鐵礦石價(jià)格對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略制定者來(lái)說(shuō)是不可控的。

　　鐵礦石議價(jià)的啟示
　　國(guó)際鐵礦石價(jià)格突然從2005年開(kāi)始飆升，漲價(jià)幅度達(dá)到了90%以上，中國(guó)鋼鐵價(jià)格上漲所帶來(lái)的利潤(rùn)，被國(guó)外的鐵礦石三巨頭攫取走大半以上。當(dāng)年，家電等各個(gè)門(mén)類(lèi)的用鋼行業(yè)都在鋼材價(jià)格面前告急。這是因?yàn)楹芏嘀圃煨袠I(yè)在鋼價(jià)上漲中利潤(rùn)降低到了接近虧損的地步，準(zhǔn)確地說(shuō)，整個(gè)制造行業(yè)的利潤(rùn)普遍被國(guó)外的鐵礦石三巨頭給奪走了。
　　上述說(shuō)法并不夸張。當(dāng)國(guó)內(nèi)鋼企開(kāi)始覺(jué)醒群起組織議價(jià)之時(shí)已經(jīng)處于被動(dòng)地位，談判成功無(wú)非是相對(duì)于日、韓鋼企的成功，并不是真正意義上的對(duì)國(guó)外鐵礦石巨頭的成功。所以，要從根本上改變上述格局，就需要有國(guó)家相應(yīng)的制度來(lái)保障。

　　建立國(guó)家儲(chǔ)備鋼坯制度可行
　　建立國(guó)家儲(chǔ)備鋼坯制度的必要性和可行性：一、鋼坯是戰(zhàn)略性物資，無(wú)論到什么時(shí)候都不會(huì)貶值，尤其是在富鐵礦資源有限（鐵礦資源理論上很多，但貧礦占比例較大，且貧礦開(kāi)采成本很高，有的甚至不具備開(kāi)采價(jià)值）的今天；二、若是直接儲(chǔ)備鐵礦石，占用面積甚大，而鋼坯是半成品，儲(chǔ)備鋼坯整體看節(jié)約了成本；三、國(guó)家放出部分鋼坯可以調(diào)整鋼材價(jià)格，獲得世界意義上的定價(jià)權(quán)，這表示雖然我們的鋼鐵企業(yè)不集中，但我們的鋼坯物資是集中的，這就是定價(jià)權(quán)的來(lái)源；四、大量鋼坯的儲(chǔ)備（上億噸）可以用來(lái)打擊和分化鐵礦石巨頭，中國(guó)可以在任何一個(gè)年度突然減量鋼坯出口來(lái)應(yīng)對(duì)三巨頭的不合理的價(jià)格安排；五、中國(guó)目前有大量外匯，用來(lái)儲(chǔ)備鋼坯正適其用，雖然上億噸的鋼坯耗資巨大，但它帶來(lái)的價(jià)值能確保我們制造業(yè)經(jīng)濟(jì)命脈的利潤(rùn)安全。

　　中國(guó)應(yīng)儲(chǔ)備多少鋼坯
　　中國(guó)儲(chǔ)備1000萬(wàn)噸鋼坯是沒(méi)有意義的，應(yīng)該儲(chǔ)備0.8億～2億噸，即使一年不采購(gòu)鐵礦石三巨頭的鐵礦石，也能保證國(guó)內(nèi)鋼材的正常生產(chǎn)。2006年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石3.26億噸，折合粗鋼2.1億噸，在這個(gè)基礎(chǔ)上建立儲(chǔ)備是適合的。
　　從儲(chǔ)備速度看，如果激進(jìn)地儲(chǔ)備鋼坯，勢(shì)必會(huì)造成國(guó)際鋼坯價(jià)格的飛漲，所以，中國(guó)應(yīng)該緩慢地進(jìn)行，而且主要是面向俄羅斯、巴西、印度和東歐等國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行采購(gòu)，以每年2000萬(wàn)～3000萬(wàn)噸的速度推進(jìn)。日本可以花費(fèi)20年時(shí)間儲(chǔ)備鐵礦石和焦炭，那我們可以至少花費(fèi)5～10年時(shí)間來(lái)進(jìn)行這一戰(zhàn)略準(zhǔn)備。
　　LME要上鋼坯期貨對(duì)中國(guó)是利好，我們可以利用這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行世界范圍內(nèi)的鋼坯采購(gòu)。LME在韓國(guó)建立了亞洲交割庫(kù)，在歐洲建立了土耳其交割庫(kù)，我們可以在這些倉(cāng)庫(kù)附近建立自己的倉(cāng)儲(chǔ)，并將之運(yùn)回中國(guó)。為了不重蹈一些國(guó)企在銅期所所犯的錯(cuò)誤，在LME上應(yīng)該嚴(yán)格按照價(jià)格鏈規(guī)律進(jìn)行操作，以交割為目的，持續(xù)適時(shí)做多。
　　具體操作上，我們可以采取“逢低買(mǎi)入、部分交割、絕不做空”的原則，逐步建立起國(guó)儲(chǔ)鋼坯的庫(kù)存規(guī)模，并用幾年甚至十幾年的時(shí)間達(dá)到能夠與鐵礦石巨頭抗衡的能力。這個(gè)過(guò)程可以分成三部分，并根據(jù)LME市場(chǎng)鋼坯價(jià)格變化情況，適時(shí)做出調(diào)整，以達(dá)到用最小代價(jià)辦最大事情的目的。
　　首先，在最初的幾年時(shí)間，選擇LME價(jià)格波動(dòng)區(qū)間位于市場(chǎng)底部的機(jī)會(huì)，分波段大批量買(mǎi)入鋼坯，此時(shí)的買(mǎi)入價(jià)格可適當(dāng)放寬。這樣做，一方面可以增強(qiáng)我們?cè)谑袌?chǎng)上操作的信心，另一方面可以讓外國(guó)人看到中國(guó)在鋼坯儲(chǔ)存上所下的決心，甚至有可能在鋼坯儲(chǔ)備達(dá)到足夠規(guī)模之前，對(duì)對(duì)方起到震懾作用，提前拿到鐵礦石價(jià)格談判的定價(jià)權(quán)。這個(gè)階段我們的交易應(yīng)以交割為目的，至少80%的合約都要拿來(lái)交割，盡快做好鋼坯儲(chǔ)備的第一批進(jìn)庫(kù)工作。
　　其次，在鋼坯儲(chǔ)備達(dá)到一定規(guī)模后，可適當(dāng)放緩在LME市場(chǎng)上鋼坯期貨的速度，以降低建倉(cāng)成本。在同樣的價(jià)位，買(mǎi)入1000萬(wàn)噸和100萬(wàn)噸鋼坯所引起的期貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)是不一樣的。因此，把一個(gè)大單轉(zhuǎn)化成幾個(gè)甚至幾十個(gè)小單，對(duì)建倉(cāng)成本支出來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨幅的減少。這個(gè)階段我們采取的交易策略是“用兩條腿走路”，在進(jìn)一步擴(kuò)大庫(kù)存的基礎(chǔ)上適當(dāng)操作一些合約轉(zhuǎn)讓?zhuān)�賺取差價(jià)，進(jìn)一步減少持倉(cāng)成本。
　　最后，當(dāng)我們的庫(kù)存達(dá)到或基本達(dá)到戰(zhàn)略目標(biāo)之后，我們已經(jīng)具備了與國(guó)際鐵礦石巨頭談判爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)的能力，但在期貨市場(chǎng)上做多的步伐并不能停止，只不過(guò)這時(shí)的交易不能再以交割為主。國(guó)家出面儲(chǔ)存鋼坯的目的不僅僅是為了爭(zhēng)取鐵礦石的定價(jià)權(quán)，而是對(duì)日后生產(chǎn)需要所做的準(zhǔn)備。但這個(gè)儲(chǔ)存不會(huì)也不能無(wú)休止地進(jìn)行下去，總有飽和或者表面飽和的階段，當(dāng)這個(gè)飽和出現(xiàn)后，現(xiàn)貨儲(chǔ)存已經(jīng)不再可能，這時(shí)候就要再一次用上期貨這個(gè)交易杠桿。此時(shí)在期貨市場(chǎng)上繼續(xù)做多鋼坯會(huì)給我們帶來(lái)兩種保障：一種情況，當(dāng)現(xiàn)貨儲(chǔ)備不足以滿(mǎn)足市場(chǎng)需要的時(shí)候，可以盡快地通過(guò)期貨市場(chǎng)拿到鋼坯現(xiàn)貨，而不需要重新建倉(cāng)。另一種情況，現(xiàn)貨足以滿(mǎn)足市場(chǎng)需要。由于我們此時(shí)勝券在握，并不急于在期貨市場(chǎng)上有所作為，只有在非常有利的價(jià)位上才會(huì)建立新倉(cāng)，而這也為我們賺取差價(jià)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，因?yàn)檫@一價(jià)位無(wú)論何時(shí)轉(zhuǎn)讓原則上都應(yīng)該是盈利的。