“資金自由行”政策公布了兩個(gè)星期，仍未有具體落實(shí)時(shí)間，市場(chǎng)亦從激烈反應(yīng)慢慢歸于平靜，港股成交減少，而滬深股市交投大升，顯見(jiàn)醒目錢早已察覺(jué)風(fēng)向有變�？磥�(lái)，中央的確十分關(guān)注開(kāi)放內(nèi)地居民投資境外證券可能引起的金融安全問(wèn)題，要三思而行。本來(lái)，小心為上無(wú)可厚非，但“資金自由行”被緊急叫停，反映決策過(guò)程有些粗糙，部門之間缺乏協(xié)調(diào)，才會(huì)朝令夕改。
　　自從國(guó)家外匯管理局宣布容許內(nèi)地居民投資港股之后，其他部門一直沒(méi)有正式表態(tài)。究竟何時(shí)可以開(kāi)戶、要具備哪些條件、什么時(shí)候可以投資，主要是由被欽點(diǎn)為試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的中國(guó)銀行及中銀國(guó)際對(duì)外放話，儼然一切已水到渠成。坦白說(shuō)，如果各部門還有其他考慮，以致根本未有具體的時(shí)間表，便應(yīng)該要求各方等待中央最后拍板，避免訊息混亂，也不會(huì)造成政策急轉(zhuǎn)彎的猜測(cè)。
　　正如分析員普遍認(rèn)為“資金自由行”是內(nèi)地資金流向境外的一次大突破，動(dòng)作之大，令人意外，市場(chǎng)有激烈反應(yīng)亦是順理成章。以往任何有關(guān)北水南調(diào)的消息，例如是境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者安排，就算投資限制多多，中資股亦例必被狂炒。此次“資金自由行”既然被理解為無(wú)投資上限，市場(chǎng)反應(yīng)更大亦屬正常。當(dāng)然，股價(jià)被炒高是要等內(nèi)地股民來(lái)接火棒做傻仔，肯定不是大家所樂(lè)見(jiàn)，但在制訂政策時(shí)，市場(chǎng)的反應(yīng)理應(yīng)是估計(jì)得到，如果現(xiàn)在才如夢(mèng)初醒，便有考慮不周之嫌。
　　按照以往經(jīng)驗(yàn)，一項(xiàng)新的境外投資政策公布后，具體操作細(xì)則還要由有關(guān)部門，例如人民銀行、中證監(jiān)及中銀監(jiān)等審批，應(yīng)要一段時(shí)間醞釀。不過(guò)，按中銀國(guó)際的說(shuō)法，他們已花了一年時(shí)間籌備，看來(lái)又并非倉(cāng)卒成行。究竟整項(xiàng)政策現(xiàn)在被卡在哪里？做決策時(shí)應(yīng)該給予外界清晰的訊息。
　　中央此次亦應(yīng)已體會(huì)到，中國(guó)的資金實(shí)力對(duì)全球金融市場(chǎng)有舉足輕重的影響。其實(shí)，中央早前動(dòng)用外匯儲(chǔ)備入股美國(guó)的私募基金百仕通集團(tuán)后，全球金融界已在議論紛紛，猜測(cè)誰(shuí)是下一個(gè)目標(biāo)。如果“資金自由行”能夠成事，規(guī)�？隙ㄓ羞^(guò)之而無(wú)不及。由于中央的一句說(shuō)話，已可在投資市場(chǎng)激起千重浪，決策過(guò)程更應(yīng)透明，一來(lái)可避免市場(chǎng)大幅波動(dòng)，二來(lái)可減少有人利用內(nèi)幕消息圖利。
　　在“資金自由行”政策公布之時(shí)，包括港股在內(nèi)的環(huán)球股市，因?yàn)槊绹?guó)次按風(fēng)暴引發(fā)的信貸緊縮而陷入恐慌，故有意見(jiàn)認(rèn)為中央是趁機(jī)扶港股一把。如果這說(shuō)法屬實(shí)，穩(wěn)定港股的責(zé)任已超標(biāo)完成，接下來(lái)應(yīng)該把焦點(diǎn)集中在確保內(nèi)地股民投資境外的利益及金融安全之上。坦白說(shuō)，只要決策透明，訊息不含糊，慢工出細(xì)貨并無(wú)不妥，反而勝過(guò)突然收回又或大幅更改某項(xiàng)已公布的政策。

行走江湖 身不由已