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俗話說，麻桿打狼兩頭害怕。對于各界熱盼的固定利率房貸，其實施的結(jié)果可能并不會很理想。盡管固定利率房貸會減少消費者的部分利率浮動風(fēng)險，但其實從消費者和銀行兩個方面來看，不確定性的東西還很多。銀行和消費者是一對買賣關(guān)系，自然是買的沒有賣的精。銀行不會干賠本的買賣，消費者也不會吃到天上掉下來的餡餅。有評論認(rèn)為，固定利率房貸可以把利率浮動的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到銀行身上。這話只說對了一半。沒錯，消費者是享受了固定利率帶來的穩(wěn)定還款，但在利率上則很難得到公道的價格。從銀行角度看，推出固定利率房貸，就意味著自己承擔(dān)利率變化的風(fēng)險，但銀行怎么也不會自己完全承擔(dān)風(fēng)險，金融企業(yè)畢竟做的就是風(fēng)險的買賣。銀行自有銀行的辦法。辦法之一就是對固定利率房貸的基準(zhǔn)利率進(jìn)行風(fēng)險加價，將利率變化的一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給消費者，這就意味著固定利率房貸的價格水平要高于浮動利率貸款。當(dāng)然，銀行的難題是如何把握風(fēng)險溢價的尺度，如果定價過高，消費者就不買賬，如果定價過低，則有可能帶來利差損失。銀行的另一個辦法是把利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移到金融市場。也就是通過所謂的資產(chǎn)證券化，把利率風(fēng)險打包成證券產(chǎn)品，在資本市場上銷售。還有就是進(jìn)行掉期業(yè)務(wù)，對不同期限和利率的業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險對沖。不管使用什么方法，銀行都要轉(zhuǎn)移自己的風(fēng)險。而其中一個最務(wù)實的辦法就是將固定利率房貸短期化，也就是推出所謂5年期的固定利率。由于消費者的貸款大多是20年期的，因而，將固定利率房貸的期限縮短，則可以有效地規(guī)避長期利率變化的風(fēng)險。除了利率風(fēng)險，銀行還要面對另外一個風(fēng)險，即消費者提前還款的風(fēng)險。如果在到期前央行降息，消費者認(rèn)為固定利率貸款吃了虧，就會要求提前還款。但由于銀行對利率風(fēng)險的定價是按5年時間分?jǐn)偟�，則客戶的提前還款自然會給銀行帶來損失。銀行怎么辦？罰唄。向違約者收罰金，是銀行彌補(bǔ)虧損的惟一好辦法了。銀行不容易，消費者也不容易。消費者選擇固定利率貸款，圖的是一個穩(wěn)定，不用擔(dān)心利率每年都摸不準(zhǔn)，而時刻都得多預(yù)備些銀子。但固定利率也有窩心的事，一個是價格會高些，保險的事都得付出保險費。一個是利率走跌了怎么辦，豈不是高價買了空氣。盡管消費者可以違約提前還款，但真能掏出大捆鈔票的人也還是少數(shù)，否則干嗎要按揭啊。當(dāng)然，從長期角度看，消費者還是不塌實。5年期是固定利率了，但20年、30年哪，還不是一樣的浮動著，還不是一樣擔(dān)心著。原來只擔(dān)心利率漲了怎么辦，現(xiàn)在還得琢磨著利率跌了怎么辦。銀行可以“掉期”，消費者只能掉肉。難啊。因為銀行手潮，所以其沒有能力推出10年、20年期的固定利率貸款，那要要求很高的精算水平，也需要很高的資產(chǎn)管理水平。銀行不是高家莊，沒有那么高，所以固定利率貸款還只是一個短期固定，長期浮動的產(chǎn)品，好賣不好賣還得經(jīng)過市場的檢驗。但無論如何，這都是一個麻桿打狼兩頭害怕的買賣。別太認(rèn)真了。