全球領(lǐng)先礦業(yè)公司之一必和必拓（BHP）在最新發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)與大宗商品展望》中指出，預(yù)計(jì)2025年上半年鐵礦石價(jià)格將保持穩(wěn)定，銅需求則會(huì)呈現(xiàn)強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。
鐵礦石：供需因素支撐價(jià)格穩(wěn)定
該展望報(bào)告強(qiáng)調(diào)，鐵礦石價(jià)格將維持平穩(wěn)，這一穩(wěn)定局面主要由兩大關(guān)鍵因素支撐：一是全球最大鋼鐵消費(fèi)國(guó)中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量保持強(qiáng)勁；二是鐵礦石供應(yīng)持續(xù)面臨擾動(dòng)。供應(yīng)擾動(dòng)包括天氣因素導(dǎo)致的鐵礦石運(yùn)輸延誤，以及中國(guó)國(guó)內(nèi)礦山的安全檢查 —— 這些因素共同導(dǎo)致了中國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存的下降。
盡管當(dāng)前價(jià)格保持穩(wěn)定，但必和必拓預(yù)測(cè)，未來(lái)幾個(gè)月鐵礦石發(fā)貨量將逐步恢復(fù)至正常水平。預(yù)計(jì)這一恢復(fù)態(tài)勢(shì)將推動(dòng)未來(lái)一年庫(kù)存水平上升，進(jìn)而可能緩解未來(lái)價(jià)格的波動(dòng)幅度。
成本層面，必和必拓估算，鐵礦石生產(chǎn)商需將成本加運(yùn)費(fèi)（CFR）價(jià)格維持在每噸80至100美元區(qū)間，才能確保生產(chǎn)具備盈利能力。展望2025年末，鐵礦石市場(chǎng)高品位礦供應(yīng)有望增加：全球最大未開(kāi)發(fā)鐵礦石儲(chǔ)量之一的幾內(nèi)亞西芒杜（Simandou）項(xiàng)目預(yù)計(jì)將開(kāi)始供應(yīng)優(yōu)質(zhì)鐵礦石，與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)礦山及全球其他主要生產(chǎn)商的新增產(chǎn)量也將進(jìn)一步影響市場(chǎng)供需平衡。
銅：需求強(qiáng)勁但存波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
在銅市場(chǎng)方面，必和必拓強(qiáng)調(diào)需求出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出。2025年初，中國(guó)銅需求同比增長(zhǎng)8%，這一增長(zhǎng)主要由兩大因素驅(qū)動(dòng)：一是各行業(yè)大規(guī)模設(shè)備更新計(jì)劃的推進(jìn)，二是銅出口保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。
不過(guò)，該展望報(bào)告也指出了銅價(jià)面臨的挑戰(zhàn)。全球范圍內(nèi)不斷升級(jí)的貿(mào)易不確定性為市場(chǎng)注入了更大波動(dòng)性，這種波動(dòng)可能對(duì)短期定價(jià)趨勢(shì)產(chǎn)生影響。必和必拓表示，盡管銅需求基本面保持強(qiáng)勁，但需密切關(guān)注這些外部貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，以評(píng)估銅市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。
總體而言，必和必拓最新展望報(bào)告對(duì)主要工業(yè)大宗商品的前景呈現(xiàn)出 “喜憂參半但謹(jǐn)慎樂(lè)觀” 的態(tài)勢(shì)：鐵礦石市場(chǎng)將保持穩(wěn)定，銅市場(chǎng)需求雖強(qiáng)勁，但仍存在揮之不去的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(編譯: 鋼之家資訊部 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:+86 13062776961 )
