盡管 2025 年成為俄羅斯鋼鐵行業(yè)近年來(lái)最艱難的年份之一，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求跌至 2008—2009 年金融危機(jī)以來(lái)的最低水平，但俄羅斯鋼鐵巨頭謝韋爾鋼鐵公司（Severstal）仍取得穩(wěn)健的生產(chǎn)業(yè)績(jī)。公司全年粗鋼產(chǎn)量達(dá) 1083 萬(wàn)噸，僅次于 2023 年創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄，位列其 32 年發(fā)展歷程中的歷史第二高位。
據(jù)謝韋爾鋼鐵 2 月 3 日發(fā)布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司 2025 年粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 4%，這一成績(jī)主要得益于煉鐵產(chǎn)能改造項(xiàng)目順利完工，以及公司出口布局與核心客戶維護(hù)策略的穩(wěn)步推進(jìn)。隨著旗下切列波韋茨鋼鐵廠 5 號(hào)高爐大修完成并恢復(fù)生產(chǎn)，公司生鐵產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng) 12%，達(dá) 1120 萬(wàn)噸。與此同時(shí)，公司主動(dòng)縮減鐵礦石產(chǎn)品對(duì)外銷量，將更多鐵礦資源優(yōu)先用于內(nèi)部生產(chǎn)消化，保障鋼鐵主業(yè)務(wù)原料供應(yīng)。
謝韋爾鋼鐵指出，2025 年俄羅斯國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)量同比下降 14%，國(guó)內(nèi)高利率市場(chǎng)環(huán)境對(duì)行業(yè)投資端和終端需求端仍形成顯著抑制。建筑、汽車、農(nóng)業(yè)機(jī)械等鋼鐵核心下游行業(yè)需求普遍走弱，其中住宅新開(kāi)工項(xiàng)目規(guī)模、汽車產(chǎn)量均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，成為國(guó)內(nèi)鋼鐵需求低迷的主要原因。
在此市場(chǎng)背景下，謝韋爾鋼鐵通過(guò)持續(xù)加大出口力度彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)缺口，實(shí)現(xiàn)銷量穩(wěn)增。2025 年公司鋼材總銷量同比增長(zhǎng) 4% 至 1124 萬(wàn)噸，其中生鐵、板坯等半成品鋼材銷量大幅提升至 116 萬(wàn)噸；受國(guó)內(nèi)下游終端需求疲軟影響，商品化軋材、高附加值鋼材產(chǎn)品銷量則出現(xiàn)小幅回落。
受鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格走弱的直接影響，謝韋爾鋼鐵 2025 年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓，營(yíng)收與利潤(rùn)均出現(xiàn)同比下滑。公司全年?duì)I收同比下降 14% 至 7129 億盧布，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）同比下滑 42% 至 1376 億盧布，但其 EBITDA 利潤(rùn)率仍保持 19% 的雙位數(shù)水平，盈利能力依舊穩(wěn)健。對(duì)于 2026 年市場(chǎng)走勢(shì)，公司判斷俄羅斯國(guó)內(nèi)鋼鐵需求仍將維持偏弱態(tài)勢(shì)，計(jì)劃將全年粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)定在 1130 萬(wàn)噸，保持生產(chǎn)裝置高負(fù)荷運(yùn)行，以規(guī)模效應(yīng)鞏固經(jīng)營(yíng)基本面。
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