能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所（IEEFA）最新報告指出，印度計劃到2030年實現(xiàn)3億噸粗鋼年產(chǎn)能，其中約64%的3.82億噸在建鋼鐵產(chǎn)能依賴以煤為基礎(chǔ)的高爐（BF）煉鋼工藝，對進(jìn)口焦煤依賴較大。按照每噸粗鋼需約770公斤冶金煤計算，已宣布或在建的1.82億噸高爐產(chǎn)能將額外需要約1.4億噸冶金煤供應(yīng)，幾乎是目前包括進(jìn)口和國產(chǎn)洗選冶金煤在內(nèi)供應(yīng)量的兩倍（6,500萬噸）。
盡管印度每年生產(chǎn)大量煉焦原煤，但可用于鋼鐵生產(chǎn)的冶金級焦煤極少。據(jù)煤炭部數(shù)據(jù)顯示，2024財年國內(nèi)洗選焦煤僅約500萬噸，且國內(nèi)儲量高灰分、高硫含量限制了其鋼鐵可用性，因此印度目前約90%的冶金煤依賴進(jìn)口。印度正推動煤炭生產(chǎn)的自力更生（atmanirbharta）戰(zhàn)略，力圖減少進(jìn)口依賴。
為此，印度煤炭部《2025-26財年行動計劃》提出到2029–30財年新建100座煤礦，新增5億噸產(chǎn)能。其中，“焦煤專項計劃”目標(biāo)是將國內(nèi)焦煤產(chǎn)量翻番至1.4億噸。印度政府還將焦煤列為“關(guān)鍵戰(zhàn)略礦產(chǎn)”。
然而，若印度仍通過高爐路線擴(kuò)大鋼鐵產(chǎn)能，其進(jìn)口冶金煤依賴預(yù)計仍將高企。進(jìn)口量預(yù)計將從2026年的9,400萬噸增加至2035年的1.49億噸。2025年1-11月印度冶金煤進(jìn)口量為5,900萬噸，同比增長10.6%。
在供應(yīng)來源上，澳大利亞長期主導(dǎo)印度焦煤進(jìn)口，2021財年占比約72%，但到2025財年降至約43%，印度通過多元化供應(yīng)商減少單一依賴風(fēng)險。美國在此期間成為第二大供應(yīng)國，占比從8%增至15%。
IEEFA在2025年12月報告指出，這種對進(jìn)口冶金煤日益增長的依賴帶來能源安全風(fēng)險。由于大部分供應(yīng)仍來自澳大利亞，印度鋼企面臨財務(wù)、法律、監(jiān)管及氣候風(fēng)險，供應(yīng)中斷可能性增加。2026年3月，新南威爾士州宣布不再批準(zhǔn)新建綠地煤礦，昆士蘭州也因洪水和極端降雨等氣候風(fēng)險影響出口并推高價格。
盡管向美國等國供應(yīng)多元化看似降低風(fēng)險，但全球冶金煤市場高度互聯(lián)，澳大利亞仍控制近半數(shù)海運出口。印度政策制定者和鋼鐵企業(yè)必須關(guān)注澳大利亞供應(yīng)中斷對全球冶金煤價格的影響，否則即使增加其他來源進(jìn)口，也可能面臨價格波動風(fēng)險。
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