國(guó)內(nèi)方面，李強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究科技創(chuàng)新有關(guān)工作，聽(tīng)取推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展情況匯報(bào)，審議通過(guò)《行政法規(guī)制定程序條例（修訂草案）》。國(guó)務(wù)院作出重要部署：推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)，到2030年服務(wù)業(yè)總規(guī)模邁上100萬(wàn)億元臺(tái)階。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.5%，較1-2月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)2026年第二批“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單 今年累計(jì)安排“兩重”建設(shè)資金6065億元 下達(dá)進(jìn)度明顯快于去年。央行：持續(xù)整治金融機(jī)構(gòu)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。中辦、國(guó)辦：推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)、快遞企業(yè)等完善用工管理制度。國(guó)家能源局：2026年迎峰度夏期間，預(yù)計(jì)全國(guó)電力供需平衡，華東、華中和南方區(qū)域部分省份高峰時(shí)段存在供應(yīng)偏緊，通過(guò)跨省跨區(qū)互濟(jì)可基本消除。我國(guó)自主設(shè)計(jì)建造的最大LNG運(yùn)輸船在江蘇南通交付。
國(guó)際方面，受戰(zhàn)爭(zhēng)與高物價(jià)沖擊，美4月消費(fèi)者信心跌至與2022年年中低點(diǎn)相當(dāng)水平。美國(guó)三大股漲跌不一，其中，納指、標(biāo)普再創(chuàng)歷史新高。美元指數(shù)止跌反彈，周漲幅0.30%至98.49點(diǎn)；美債收益率繼續(xù)回落，10年期報(bào)4.302%。盈利超預(yù)期支撐科技股新高、降息預(yù)期緩和、地緣擾動(dòng)鈍化共同影響市場(chǎng)定價(jià)。大宗商品方面，國(guó)際金價(jià)反彈遇阻小幅回落，COMEX06黃金價(jià)格至4725.4美元，周跌幅2.56%。獲利了結(jié) + 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫 + 美元反彈共同引發(fā)的技術(shù)性回調(diào)，短期承壓但中期央行購(gòu)金與地緣避險(xiǎn)仍有托底。國(guó)際油價(jià)止跌反彈，WTI原油06合約價(jià)格至94.88美元/桶，周漲幅12.95%。中東霍爾木茲海峽航運(yùn)阻斷、美伊談判破裂、OPEC + 減產(chǎn) + 美國(guó)成品油庫(kù)存超預(yù)期去庫(kù)共振下的極端地緣供應(yīng)恐慌反彈，短期漲幅透支、波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極高。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，焦企第三輪提漲，鋼廠暫未接受。中東地緣沖突，國(guó)際能源價(jià)格高位運(yùn)行，原燃料端走強(qiáng)，同時(shí)化工品價(jià)格也大幅溢價(jià)。下游高爐開工率延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，焦企產(chǎn)能利用率同步回升，焦企冶金焦庫(kù)存未能延續(xù)去化，由降轉(zhuǎn)增，邊際變化偏空；同時(shí)，鋼廠冶金焦可能用天數(shù)變動(dòng)不大，部分庫(kù)存偏低的鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)。國(guó)內(nèi)煉焦市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，線上競(jìng)拍漲多跌少，市場(chǎng)情緒向好。山西安澤低硫焦煤穩(wěn)定在1530元/噸。隨著外部市場(chǎng)影響趨于緩和，市場(chǎng)回歸基本面，臨近五一小長(zhǎng)假，部分焦企有補(bǔ)庫(kù)行為，煤礦出貨轉(zhuǎn)好，部分煤種開始企穩(wěn)反彈，少數(shù)貿(mào)易商有惜售心理。鋼鐵行業(yè)，目前處于季節(jié)性需求旺季，下游需求溫和釋放，市場(chǎng)活躍度持續(xù)改觀，鋼材庫(kù)存總量連續(xù)六周下降，市場(chǎng)供需平衡。央行把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量提振市場(chǎng)信心。本周開局，鋼材市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行格局，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)28個(gè)市場(chǎng)螺紋鋼平均價(jià)格至3284元一線，價(jià)格重心環(huán)比上周同期上移31元。當(dāng)前中東局勢(shì)強(qiáng)化了商品長(zhǎng)周期地緣政治敘事的交易優(yōu)先級(jí)，成為當(dāng)前市場(chǎng)最先定價(jià)的核心即時(shí)變量。
金融市場(chǎng)，4月份最后一個(gè)交易周首日（4月27日），國(guó)內(nèi)大宗商品期市高開走高，延續(xù)回升之勢(shì)。截至收盤，工業(yè)品指數(shù)上漲0.76%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲0.02%，資金凈流入43.84億元。分板塊看，貴金屬板塊上漲0.04%；石油板塊上漲1.14%；有色板塊上漲0.82%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）上漲0.05%，煤炭板塊（含焦炭）上漲1.25%；煤化工板塊上漲2.17%。黑色系漲跌互現(xiàn)，終盤，“雙焦”小幅上漲，其余品種均以平盤報(bào)收。主流成交合約：“雙焦”偏強(qiáng)運(yùn)行，焦煤上漲1.19%，焦炭小幅飄紅；其余品種均持平。截至收盤，黑色系資金凈流入6.64億元。目前，黑色系各品種均運(yùn)行在20日均線上方，整體強(qiáng)勢(shì)特征確立。
滬深股市，4月27日，滬深股市震蕩運(yùn)行，三大股指漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較弱，科技主線爆發(fā)，科創(chuàng) 50 大漲 3.76%，結(jié)構(gòu)性行情凸顯。截至收盤，滬指漲0.16%，報(bào)4086.34點(diǎn)，成交11361億元；深證成指漲0.37%，報(bào)14995.75點(diǎn)，成交14534億元；創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%，報(bào)3648.79點(diǎn)，成交6780億元。
盤面上，半導(dǎo)體、元件、電子化學(xué)品、機(jī)器人、光學(xué)光電子、玻璃玻纖、零售板塊漲幅居前；稀土、航海裝備、小金屬、白酒板塊跌幅居前。
資金方面，上周（4月20日-24日）央行逆回購(gòu)仍維持地量操作，合計(jì)凈投放140億元。周一是4月繳稅截止日，政府債繳款規(guī)模也有所回升，資金面寬松態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)，直到周五才出現(xiàn)邊際收緊，而DR001始終維持在1.22%附近。
資金面的擾動(dòng)因素主要來(lái)自于跨月、跨節(jié)。不過(guò)，可支持跨月的7天資金利率下行，疊加銀行融出體量維持歷史高位，充分反映當(dāng)前跨月流動(dòng)性壓力整體有限。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨，上周（4月17日-4月24日）國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，鋼之家長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上漲1.25%，扁平材指數(shù)上漲1.28%，漲幅均擴(kuò)大。鐵水成本周環(huán)比上漲1.55%，由跌轉(zhuǎn)漲，且漲幅大于鋼材，鋼廠的即期利潤(rùn)有所縮水。國(guó)內(nèi)高爐開工率延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，略低于去年同期水平。國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)六周降庫(kù)，上周去化速度有所加快，但仍高于去年同期水平。成交方面，市場(chǎng)活躍度持續(xù)改善，上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期增長(zhǎng)2.98%、增長(zhǎng)8.75%，增長(zhǎng)15.13%、增長(zhǎng)8.45%；分區(qū)域看，螺紋鋼華東、東北、西北地區(qū)增長(zhǎng)明顯；熱扎板卷華北、華東、西南地區(qū)日均成交量增長(zhǎng)較為明顯；值得關(guān)注的是中厚板華北、華東、西南日均成交量均出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。但較去年同期相比，螺紋鋼、熱卷下降；中厚板較去年同期增加。
期貨市場(chǎng)，上周，金融衍生品市場(chǎng)黑色系期貨延續(xù)反彈之勢(shì)，臨近周末，疲態(tài)顯現(xiàn)。“雙焦”強(qiáng)于鐵元素。周內(nèi)，焦炭上漲3.09%，焦煤上漲2.65%；熱卷上漲2.05%，螺紋鋼上漲1.85%；鐵礦石漲幅1.03%。目前黑色系多頭力量逐漸衰減，下行的壓力增大。但除焦煤外，其余各品種均運(yùn)行在20日均線上方，整體強(qiáng)勢(shì)特征未改?；久?，目前下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較好，高爐開工率呈緩升態(tài)勢(shì)，對(duì)原燃料需求邊際向好，同時(shí)鋼材庫(kù)存總量去化速度加快，市場(chǎng)供需基本平衡。預(yù)計(jì)下周黑色系震蕩偏弱運(yùn)行。
原燃料市場(chǎng)，上周，國(guó)內(nèi)原燃料市場(chǎng)品種間走勢(shì)各異，總體偏強(qiáng)，鐵水成本由跌轉(zhuǎn)漲。國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中小幅漲跌；進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)小幅波動(dòng)；港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格跌多漲少。目前成材有去庫(kù)存要求，且鋼廠盈利狀況不佳，維持低庫(kù)存運(yùn)行，五一節(jié)前補(bǔ)庫(kù)力度較小。港口方面，國(guó)內(nèi)主要港口庫(kù)存繼續(xù)下降，上周下降1680萬(wàn)噸至16312萬(wàn)噸，仍為近五年同期最高位。2016一季度以來(lái)，港口鐵礦石庫(kù)存多數(shù)時(shí)段延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，3月中旬開始高位波動(dòng)，并由升轉(zhuǎn)降。目前港口鐵礦石庫(kù)存較去年同期高2932萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，焦企開啟第三輪提漲。需求端，高爐開工率緩速回升，對(duì)冶金焦剛需良好。目前鋼廠多處于虧損狀態(tài)，補(bǔ)庫(kù)不積極，目前為季節(jié)性需求旺季，疊加國(guó)際能源價(jià)格大幅溢價(jià)，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)。上周，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。冶金煤市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中有漲，線上競(jìng)拍漲多跌少，綜合成交率繼續(xù)上升至90%以上，山西安澤低硫焦煤穩(wěn)定，煤礦開工穩(wěn)定，臨近五一，下游采購(gòu)積極性向好。國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游鋼廠高爐開工率繼續(xù)回升，鋼廠維持剛需采購(gòu)。動(dòng)力煤市場(chǎng)，漲跌互現(xiàn)，港口方面，偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)預(yù)期較好，加之節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，低價(jià)貨源難尋。產(chǎn)地方面，坑口煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，月末供應(yīng)收緊與發(fā)運(yùn)成本倒掛形成煤價(jià)底部支撐。臨近周末，受補(bǔ)庫(kù)需求提升影響，漲價(jià)的煤礦迅速增加。進(jìn)口方面，印尼減產(chǎn)及地緣沖突影響，進(jìn)口煤到岸量縮減，進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊預(yù)期。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
本周開局
期貨市場(chǎng)，4月份最后一個(gè)交易周首日（4月27日），國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲多跌少。漲幅方面，尿素、丙烯、滬鎳漲超3%，燃油、氧化鋁、乙二醇、聚丙烯、PX0>對(duì)二甲苯（PX）、瀝青、瓶片漲超2%，碳酸鋰、PTA、集運(yùn)歐線、甲醇、甲醇、鉑、塑料、焦煤、棉花、不銹鋼、短纖漲超1%；下跌方面，多晶硅跌近7%，雙膠紙、生豬、合成橡膠、原木、玻璃、豆一跌超1%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)，4月27日，國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。建筑鋼材市場(chǎng)，華東、華北、東北等地小幅上漲，個(gè)別地區(qū)有降；熱扎板卷多數(shù)地區(qū)上漲，市場(chǎng)成交平和。近期中東局勢(shì)有所緩解；同時(shí)弱勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)中基本面壓力仍較可控，市場(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。目前需求端雖在季節(jié)性復(fù)蘇，但回升力度有限，庫(kù)存保持去化。截至15：30分，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)28個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼和熱卷平均價(jià)格分別為3284元/噸和3402元/噸，分別較上一交易日上漲8元/噸和上漲14元。市場(chǎng)延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。
下游及行業(yè)觀察
◆一季度交通固定資產(chǎn)投資6519億元。據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，完成交通固定資產(chǎn)投資6519億元，其中公路、水運(yùn)分別完成投資4437億元和493億元。2025年一季度完成交通固定資產(chǎn)投資6752億元，投資額同比小幅下降。
◆一季度我國(guó)工程機(jī)械出口額同比增長(zhǎng)22.7%。2026年一季度，我國(guó)工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為166.57億美元，同比增長(zhǎng)22.7%。按照以人民幣計(jì)價(jià)的出口額計(jì)算，3月份出口額373.6億元，同比增長(zhǎng)6.29%。一季度累計(jì)出口額1124.37億元，同比增長(zhǎng)21.3%。
行業(yè)方面
◆鋼材庫(kù)存，節(jié)后九周，國(guó)內(nèi)五大品種合計(jì)庫(kù)存2191.41萬(wàn)噸，較上周減少74.71萬(wàn)噸。其中，市場(chǎng)庫(kù)存1389.71萬(wàn)噸，減少46.19萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存801.7萬(wàn)噸，減少28.52萬(wàn)噸。
|
2019年以來(lái)五大鋼種春節(jié)前后社會(huì)庫(kù)存總量變化
|
|
五大鋼種
|
2019年
|
2020年
|
2021年
|
2022年
|
2023年
|
2024年
|
2025年
|
2026年
|
|
6周
|
793.24
|
765.47
|
899
|
1029.01
|
928.68
|
971.15
|
863.63
|
971.41
|
|
前5周
|
833.69
|
791.24
|
937
|
1024.58
|
930.85
|
1011.62
|
843.61
|
968.86
|
|
前4周
|
873.6
|
843.21
|
995
|
1045.37
|
958.13
|
1032.49
|
842.66
|
965.48
|
|
前3周
|
916.92
|
889
|
1103.52
|
1055.92
|
1013.9
|
1080.9
|
865.63
|
991.38
|
|
前2周
|
981.7
|
1019.44
|
1263.53
|
1105.89
|
1125.08
|
1162.6
|
885.76
|
1039.84
|
|
前1周
|
1128.62
|
1146.17
|
1395.9
|
1214.46
|
1248.34
|
1271.6
|
945.81
|
1117.72
|
|
春節(jié)
|
|
后1周
|
1438.7
|
1504.45
|
1782.6
|
1625.15
|
1405.62
|
1531.29
|
1199.25
|
1396.32
|
|
后2周
|
1613.22
|
1598.8
|
2042.9
|
1814.59
|
1610.09
|
1669.69
|
1361.05
|
1511.63
|
|
后3周
|
1792.29
|
1882.43
|
2175.75
|
1877.19
|
1716.43
|
1759.99
|
1433.58
|
1539.29
|
|
后4周
|
1907.8
|
2161.18
|
2244
|
1926.81
|
1781.89
|
1815.89
|
1448.19
|
1526.36
|
|
后5周
|
1876.45
|
2363.26
|
2158
|
1902.03
|
1790.47
|
1808.02
|
1468.57
|
1509.47
|
|
后6周
|
1804.76
|
2509.03
|
2068
|
1871.87
|
1761.38
|
1758.12
|
1431.2
|
1494.84
|
|
后7周
|
1736.07
|
2611.73
|
1989
|
1864.71
|
1705.44
|
1717.03
|
1409.23
|
1478.59
|
|
后8周
|
1648.74
|
2568.03
|
1886
|
1848.38
|
1667.32
|
1685.72
|
1368.91
|
1435.90
|
|
后9周
|
1566.26
|
2472.47
|
1789
|
1842.52
|
1613.5
|
1635.01
|
1335.84
|
1389.71
|
|
后10周
|
1479.25
|
2375.11
|
1714
|
1819.88
|
1568.37
|
1581.9
|
1302.87
|
|
|
后11周
|
1389.01
|
2275.85
|
1632
|
1765.74
|
1557.66
|
1522.48
|
1253.46
|
|
|
后12周
|
1314.99
|
2175.5
|
1614
|
1717.23
|
1537.89
|
1474.05
|
1204.53
|
|
|
后13周
|
1280.92
|
2096.51
|
1557
|
1694.94
|
1496.74
|
1474.58
|
1148.87
|
|
|
后14周
|
1229.99
|
2004.86
|
1514
|
1674.5
|
1451.34
|
1440.08
|
1158.62
|
|
|
后15周
|
1194.17
|
1919.94
|
1481
|
1660.96
|
1457.22
|
1396.86
|
1107.99
|
|
|
后16周
|
1153.27
|
1795.76
|
1470
|
1632.43
|
1411.35
|
1373.65
|
1075.79
|
|
|
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼之家數(shù)據(jù)中心 www.steelhome.cn
|
|
|
|
|
|
中鋼協(xié)：4月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比回升
4月中旬，中鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2111萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)211.1萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)0.4%；生鐵1898萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)189.8萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%；鋼材2015萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)201.5萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)3.1%
海關(guān)總署：一季度中國(guó)出口鋼鐵板材1460萬(wàn)噸
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3月，中國(guó)出口鋼鐵板材528萬(wàn)噸，同比下降19.1%；1-3月累計(jì)出口1460萬(wàn)噸，同比下降16.3%。3月，中國(guó)出口鋼鐵棒材192萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.5%；1-3月累計(jì)出口423萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%。
統(tǒng)計(jì)局：一季度中國(guó)鋼筋產(chǎn)量4231.9萬(wàn)噸
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年3月份，中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1541.5萬(wàn)噸，同比下降17.4%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為4231.9萬(wàn)噸，同比下降12.3%。3月份，中國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量為1158.3萬(wàn)噸，同比下降6.0%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為3124.7萬(wàn)噸，同比下降6.4%。
后市預(yù)判
宏觀方面，一季度，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.5%；我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，31個(gè)省份全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，行業(yè)增長(zhǎng)面超八成，全部工業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率近四成。十五五實(shí)現(xiàn)良好開局。
行業(yè)方面，一季度國(guó)內(nèi)鋼筋和線材產(chǎn)量同比下降，3月份降幅更為明顯，表明在鋼鐵總量小幅減少的同時(shí)，建筑鋼材的占比繼續(xù)下降。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國(guó)出口鋼鐵板材同比回落，出口鋼鐵棒材同比增加，顯示國(guó)際市場(chǎng)需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，4月中旬重點(diǎn)鋼企生鐵、粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比均有回升，同期企業(yè)庫(kù)存創(chuàng)下2024年3月中旬以來(lái)新高，意味著鋼企產(chǎn)量提升的同時(shí)，庫(kù)存有待進(jìn)一步消化。
預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，偏強(qiáng)運(yùn)行；預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注國(guó)際大宗商品、國(guó)內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫(kù)、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，第三輪漲價(jià)短期落地難度較大；預(yù)計(jì)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)。
