2026中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)大會誠邀您參加
進(jìn)一步健全投融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展——吳清主席在2026陸家嘴論壇上的主題演講
尊敬的吉寧書記、小川行長、龔正市長，各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓，女士們、先生們：
大家上午好！很高興又一次參加陸家嘴論壇。近來，世界形勢變亂交織，國際經(jīng)貿(mào)秩序深刻調(diào)整，全球金融市場高位波動，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定帶來了新考驗(yàn)，也對加強(qiáng)金融治理與監(jiān)管合作提出了新課題。剛才，何立峰副總理在主旨演講中深刻洞察世界經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展大勢，全面闡釋進(jìn)一步加快推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)的戰(zhàn)略考量和重點(diǎn)部署，對于我們廓清認(rèn)識、直面挑戰(zhàn)、把握機(jī)遇，以自身發(fā)展的確定性應(yīng)對各種不確定性提供了重要遵循。我們將深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會，認(rèn)真抓好落實(shí)。借此機(jī)會，我就加強(qiáng)資本市場功能建設(shè)，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，與大家作個(gè)交流。
一、新“國九條”和“1+N”政策體系全面落地，中國資本市場穩(wěn)中向好的確定性明顯增強(qiáng)
2024年4月國務(wù)院出臺的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（簡稱新“國九條”），全面貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于資本市場的一系列重要論述和中央金融工作會議精神，系統(tǒng)重塑市場基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯。兩年多來，在中央金融委及其辦公室統(tǒng)籌指揮協(xié)調(diào)下，中國證監(jiān)會以貫徹落實(shí)新“國九條”為契機(jī)，緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，會同有關(guān)方面相繼出臺了近70項(xiàng)配套政策文件并狠抓落實(shí)，監(jiān)管體系和制度機(jī)制建設(shè)取得重要突破，成效日益顯現(xiàn)。
一是突出“穩(wěn)”，著力增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。筑牢風(fēng)險(xiǎn)防波堤、防浪堤，會同人民銀行創(chuàng)新性推出兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持中央?yún)R金發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金”作用，持續(xù)加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)。同時(shí)，中央金融辦與證監(jiān)會和各有關(guān)方面發(fā)布中長期資金入市指導(dǎo)意見及實(shí)施方案，建立健全長周期考核、保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)等制度機(jī)制，大力推進(jìn)公募基金改革。兩年多來，社保、保險(xiǎn)、年金等中長期資金持有A股流通市值增長85%，凈買入A股約1.3萬億元，長期投資力量持續(xù)壯大。
二是突出“嚴(yán)”，全面落實(shí)依法從嚴(yán)監(jiān)管理念。堅(jiān)持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，健全覆蓋發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管、退市、機(jī)構(gòu)、交易等資本市場全鏈條監(jiān)管制度。特別是突出打大打惡打重點(diǎn)，會同公安司法機(jī)關(guān)、金融管理部門等構(gòu)建全方位立體化的財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系，依法嚴(yán)懲內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假陳述等嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的行為，堅(jiān)決出清“害群之馬”。兩年多來共查辦各類案件1358件，罰沒款353億元，優(yōu)勝劣汰的市場秩序加速構(gòu)建，投資者信心明顯增強(qiáng)。
三是突出“優(yōu)”，大力培育優(yōu)質(zhì)上市公司群體。一手抓增回報(bào)，壓緊壓實(shí)上市公司責(zé)任，推動有條件的公司加大分紅回購力度，嚴(yán)格減持約束，建立上市公司減持與股價(jià)、分紅掛鉤機(jī)制。兩年多來，A股公司分紅回購規(guī)模達(dá)到同期股權(quán)融資的3倍多。一手抓優(yōu)治理，出臺上市公司治理準(zhǔn)則，強(qiáng)化對實(shí)控人、獨(dú)董、董秘等“關(guān)鍵少數(shù)”的行為約束，各方歸位盡責(zé)、有效制衡的治理機(jī)制持續(xù)完善，上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值穩(wěn)步提升。
四是突出“新”，不斷提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。接續(xù)推出“科創(chuàng)板八條”“并購六條”“科創(chuàng)板1+6”、深化創(chuàng)業(yè)板改革等一攬子政策措施，設(shè)置科創(chuàng)成長層、建立預(yù)先審閱機(jī)制、地方政府推送擬上市企業(yè)信息等創(chuàng)新性舉措平穩(wěn)落地。目前，A股科技板塊市值占比超過三成，市值超千億上市公司中，科技企業(yè)占比已達(dá)45%。一批優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)高效登陸A股市場，資本市場與新質(zhì)生產(chǎn)力雙向奔赴、相互成就的態(tài)勢加快形成。
隨著新“國九條”和“1+N”政策體系各項(xiàng)任務(wù)落地實(shí)施，中國資本市場發(fā)生了積極而深刻的變化，市場運(yùn)行穩(wěn)健活躍，市場結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷提升，經(jīng)受了關(guān)稅戰(zhàn)貿(mào)易戰(zhàn)和中東沖突等重大風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。當(dāng)前，全球金融資產(chǎn)正在經(jīng)歷深度再平衡、再配置，中國經(jīng)濟(jì)長期向好、科技和產(chǎn)業(yè)向新向優(yōu)、宏觀政策穩(wěn)定有力，中國資產(chǎn)的安全價(jià)值、韌性價(jià)值和創(chuàng)新價(jià)值正受到國際投資者廣泛關(guān)注和青睞。我們將以釘釘子精神抓好新“國九條”和“1+N”政策體系落地見效，全力鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭，促進(jìn)資本市場長期投資價(jià)值不斷提升，持續(xù)筑牢高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)在基礎(chǔ)。
二、主動擁抱新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，持續(xù)增強(qiáng)資本市場制度包容性、適應(yīng)性
當(dāng)前，以人工智能為代表的新一輪科技革命正以前所未有的速度融入生產(chǎn)生活、引領(lǐng)發(fā)展變革。全球主要資本市場都在加快改革，以更好適應(yīng)創(chuàng)新需要，搶占發(fā)展先機(jī)。從我國看，一系列科技創(chuàng)新密集突破，一大批優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)蓬勃發(fā)展，在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從跟跑向并跑、領(lǐng)跑的歷史性突破；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也在加速轉(zhuǎn)型升級，不斷煥發(fā)生機(jī)。我們將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，堅(jiān)持在防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上加快促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，以改革破難題，以創(chuàng)新增活力，著力做好科技金融這篇大文章，更好推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國建設(shè)。
?。ㄒ唬┏掷m(xù)深化“兩創(chuàng)板”改革?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板是資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要平臺，隨著近年來板塊改革縱深推進(jìn)，“兩創(chuàng)板”的規(guī)模、功能和影響力持續(xù)增強(qiáng)，目前上市公司數(shù)量合計(jì)超過2000家、總市值超過35萬億元，在新能源、集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域形成了集聚效應(yīng)。近期，科創(chuàng)板方面將抓緊推出2項(xiàng)改革措施。一是擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍至人工智能領(lǐng)域，積極支持優(yōu)質(zhì)人工智能大模型企業(yè)上市。二是落實(shí)發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多領(lǐng)域“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。同時(shí)，有序推進(jìn)深化創(chuàng)業(yè)板改革，加大對新型消費(fèi)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支持力度，更好服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。
（二）大力支持上市公司并購及再融資。一是進(jìn)一步激發(fā)并購重組活力。用好用足并購重組快速審核機(jī)制，積極打通并購實(shí)施過程中的堵點(diǎn)卡點(diǎn)，推動優(yōu)化并購相關(guān)政策，降低交易成本，支持上市公司持續(xù)成長、轉(zhuǎn)型升級、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。二是深化再融資改革。今年2月初，滬深北交易所發(fā)布實(shí)施了優(yōu)化再融資一攬子措施，突出“扶優(yōu)、扶科”導(dǎo)向，一些優(yōu)質(zhì)上市公司高效實(shí)現(xiàn)融資，審核用時(shí)不足1個(gè)月。我們將抓緊修訂《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》等制度規(guī)則，加快推出儲架發(fā)行等機(jī)制，進(jìn)一步提升靈活性和便利度。三是支持符合條件的港股上市公司境內(nèi)上市。近期有些企業(yè)提出了這方面的需求，我們將依規(guī)支持，更好促進(jìn)兩地市場聯(lián)動發(fā)展。
（三）加快培育壯大耐心資本。受多重積極因素疊加影響，今年以來私募股權(quán)創(chuàng)投基金的募資、投資、退出等逐步回暖向好。我們將會同有關(guān)方面積極拓寬資金來源，支持國資基金與社會資本優(yōu)勢互補(bǔ)，引導(dǎo)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等加大股權(quán)投資力度，促進(jìn)進(jìn)一步暢通“募投管退”循環(huán)。同時(shí)，堅(jiān)持規(guī)范為先，認(rèn)真落實(shí)國辦發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)私募投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，抓緊健全準(zhǔn)入、持續(xù)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)化解、服務(wù)發(fā)展等“1+N+X”制度體系，推動行業(yè)在規(guī)范中發(fā)展、在發(fā)展中提升。
（四）進(jìn)一步豐富投資產(chǎn)品和工具。就投資端改革，近期將抓緊推進(jìn)：一是支持在滬深交易所推出主動ETF。順應(yīng)全球市場發(fā)展趨勢，堅(jiān)持試點(diǎn)先行、循序漸進(jìn)、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)，更好滿足居民多元化的財(cái)富管理需求。二是推出商業(yè)不動產(chǎn)REITs試點(diǎn)。明天，4單首批項(xiàng)目將在上交所掛牌上市，將堅(jiān)持穩(wěn)起步、穩(wěn)發(fā)展，既為做優(yōu)增量、盤活存量提供動力支持，也為投資者大類資產(chǎn)配置提供新選擇。三是推出支持中小基金公司規(guī)范健康發(fā)展一攬子措施。堅(jiān)持分類監(jiān)管、突出特色，在產(chǎn)品布局、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面給予適當(dāng)傾斜，積極支持中小基金公司差異化發(fā)展。
?。ㄎ澹┏掷m(xù)提升監(jiān)管效能和適應(yīng)性。在增強(qiáng)制度包容性、提高市場含“科”量的同時(shí)，我們將不斷提升監(jiān)管的科技化、智能化水平，完善市場準(zhǔn)入、持續(xù)監(jiān)管、退出等各環(huán)節(jié)監(jiān)管機(jī)制，嚴(yán)查嚴(yán)處借科技之名蹭熱點(diǎn)、炒概念甚至操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。近年來，人工智能在資本市場應(yīng)用快速鋪開，在深度賦能的同時(shí)也帶來了新的挑戰(zhàn)。我們將統(tǒng)籌好發(fā)展與安全，適時(shí)發(fā)布規(guī)范發(fā)展資本市場人工智能的指導(dǎo)意見，提升投資研究、客戶服務(wù)等重點(diǎn)場景技術(shù)應(yīng)用的安全性、可靠性，依法從嚴(yán)打擊利用人工智能非法薦股、造謠傳謠、違法交易等亂象，推動用好、用對科技力量。
三、積極參與全球金融治理與開放合作，促進(jìn)兩個(gè)市場、兩種資源協(xié)同聯(lián)動
近年來，無論是“引進(jìn)來”的“投資中國”還是“走出去”的“中國投資”，廣度深度都在不斷拓展，這對深化資本市場高水平雙向開放提出了更高要求。我們將堅(jiān)持以開放促改革、促發(fā)展，進(jìn)一步統(tǒng)籌好開放與安全，持續(xù)提升資本市場跨境投融資便利度，不斷增強(qiáng)面向全球的資源配置效率和能力。
一是著力提升開放制度的吸引力和競爭力。加快研究推進(jìn)人民幣外匯期貨試點(diǎn)，這是應(yīng)對匯率波動風(fēng)險(xiǎn)、支持企業(yè)國際化發(fā)展的重大制度和產(chǎn)品創(chuàng)新。我們將會同人民銀行指導(dǎo)中金所扎實(shí)做好合約規(guī)則設(shè)計(jì)、監(jiān)管風(fēng)控安排、技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備等各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，確保試點(diǎn)平穩(wěn)推出。同時(shí)，落實(shí)落細(xì)合格境外投資者制度優(yōu)化方案，推動QFII平穩(wěn)有序參與境內(nèi)國債期貨交易，支持香港于近期啟動5年期人民幣國債期貨上市交易，不斷提升外資長期配置中國資產(chǎn)的便利化水平和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。我們還將積極支持外資在華新設(shè)獨(dú)資或合資證券基金期貨機(jī)構(gòu)，鼓勵外資持牌機(jī)構(gòu)參與基金投顧業(yè)務(wù)擴(kuò)大試點(diǎn)等，更好促進(jìn)在華展業(yè)興業(yè)。
二是著力提升跨境監(jiān)管協(xié)作力度。近期，我們會同有關(guān)方面堅(jiān)決查處了個(gè)別機(jī)構(gòu)違法違規(guī)跨境展業(yè)等問題。持牌經(jīng)營是國際通行規(guī)則，也是保護(hù)投資者合法權(quán)益的基本要求。我們打擊的是違法違規(guī)跨境展業(yè)，對投資者依法合規(guī)的跨境投資活動是支持的。接下來將進(jìn)一步推動健全跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，強(qiáng)化日常信息共享和市場溝通，開正門、堵偏門，既支持合法合規(guī)的跨境投融資活動，又依法打擊各類跨境違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場正常秩序和投資者合法權(quán)益。
三是著力提升深入?yún)⑴c全球金融治理改革能力。認(rèn)真落實(shí)全球治理倡議，加強(qiáng)雙多邊監(jiān)管機(jī)構(gòu)務(wù)實(shí)合作，支持國際證監(jiān)會組織推進(jìn)內(nèi)部治理改革，圍繞維護(hù)全球金融穩(wěn)定、提升資本市場基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營韌性等各方關(guān)切，以及人工智能、綠色發(fā)展、數(shù)字資產(chǎn)等重點(diǎn)議題，積極參與政策研究、規(guī)則制定和監(jiān)管協(xié)同，為完善全球金融治理貢獻(xiàn)中國力量。
各位來賓、各位朋友！
加快建設(shè)上海國際金融中心，是黨中央著眼于金融強(qiáng)國和中國式現(xiàn)代化建設(shè)全局作出的重大戰(zhàn)略部署。證監(jiān)會將堅(jiān)決抓好貫徹落實(shí)，強(qiáng)化資本市場作用發(fā)揮，更好助力增強(qiáng)上海國際金融中心競爭力、影響力。一是支持上海加快完善金融、能源、金屬、航運(yùn)等期貨期權(quán)品種布局，著力增強(qiáng)“上海價(jià)格”國際影響力。平穩(wěn)推動液化天然氣期貨期權(quán)上市，支持推進(jìn)電力等基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性期貨品種研發(fā)。二是推動股債融資、并購重組、機(jī)構(gòu)發(fā)展、離岸金融等方面重大改革開放措施在上海先行先試，積極支持上海打造金融創(chuàng)新“試驗(yàn)田”。三是支持上海浦東、北京海淀、廣東深圳、江蘇蘇州、浙江杭州打造首批資本市場科技金融實(shí)踐樣本，促進(jìn)資本市場更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。四是精心籌備召開首屆中國資本市場學(xué)術(shù)年會，發(fā)揮好資本市場學(xué)會平臺作用，努力打造高端智庫平臺，助力上海國際金融中心軟實(shí)力提升。
最后，衷心祝愿本屆論壇取得圓滿成功！謝謝大家！
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