阿根廷鋼鐵行業(yè)在2026年顯示出復蘇跡象，但反彈仍不均衡——粗鋼產(chǎn)量增長與成品鋼需求疲軟、長材消費低迷及進口壓力重現(xiàn)形成鮮明對比。據(jù)阿根廷鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)，2026年1-4月粗鋼產(chǎn)量為138萬噸，同比增長9.2%。這反映了從2024年低迷活動水平的局部復蘇——2024年，受政府財政調(diào)整計劃、公共工程支出削減和信貸條件收緊影響，該行業(yè)受到建筑業(yè)急劇下滑、宏觀經(jīng)濟不確定性和工業(yè)投資下降的打擊。
結(jié)果是雙速復蘇：鋼廠生產(chǎn)更多粗鋼，但下游消費尚未完全恢復，長材通常吸收大量長材的行業(yè)受到信貸有限、公共工程活動疲軟和投資可見性差的制約。這種復蘇仍遠低于歷史水平——阿根廷當前鋼鐵產(chǎn)量約為過去二十年最強年份的四分之一，表觀消費量從2024年337萬噸回升至2025年397萬噸，但仍遠低于2022年的510萬噸和2023年的499萬噸。
長材凸顯建筑業(yè)疲軟，長材表觀消費量從2022年的201萬噸降至2024年的94.7萬噸，2025年僅部分恢復至112萬噸。扁鋼顯示出更大的韌性，表觀消費量從2024年215萬噸升至2025年258萬噸，但仍低于2023年的280萬噸和2022年的277萬噸。這表明阿根廷鋼鐵復蘇更多由工業(yè)部門而非建筑業(yè)驅(qū)動。
復蘇同時伴隨著鋼鐵進口的重新增長——2025年阿根廷進口80.86萬噸鋼材，比2024年增長38.1%。扁鋼進口從37.5萬噸增至48.43萬噸，長鋼進口從13.33萬噸增至21.71萬噸。阿根廷鋼鐵協(xié)會警告稱，當?shù)厣a(chǎn)商正面臨不公平條件下進入該國的進口鋼材的競爭，同時其稅負也比許多國際競爭對手更重。與巴西、墨西哥等國不同，阿根廷并未處于拉美近期鋼材貿(mào)易防御措施的前沿，使當?shù)劁撈竺媾R與該地區(qū)其他地區(qū)相同的進口壓力，即便國內(nèi)需求仍低于歷史水平。
阿根廷鋼鐵市場正處于轉(zhuǎn)型階段——產(chǎn)量指標已從2024年水平改善，但需求側(cè)仍然疲軟。展望未來，阿根廷鋼鐵需求的下一階段復蘇將更少取決于傳統(tǒng)建筑活動的反彈，更多取決于能源、礦業(yè)和工業(yè)項目的投資。關(guān)鍵問題是復蘇能否變得廣泛，這將取決于基礎(chǔ)設(shè)施和建筑信貸的可獲得性、工業(yè)需求的強度以及政府對進口和稅收競爭力的態(tài)度。在此之前，阿根廷鋼鐵行業(yè)可能仍將陷于產(chǎn)出復蘇、下游需求疲軟和進口鋼材競爭加劇之間。
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