國內(nèi)方面，工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)《促進平臺經(jīng)濟大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展行動方案（2026-2028年）》，為推動平臺經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、促進大中小企業(yè)融通發(fā)展劃定了清晰的行動路徑。商務(wù)部等三部門發(fā)布《利用外資固穩(wěn)促優(yōu)行動方案》，圍繞五方面提出15條舉措，支持外資企業(yè)參與提振消費行動。財政部：在政府采購活動中對46家美企采取相關(guān)措施。商務(wù)部：2026年消費品以舊換新已惠及1.36億人次，帶動銷售額超1萬億元。國家統(tǒng)計局首次發(fā)布“社會消費商品和服務(wù)零售總額”指標，1-5月份社會消費商品和服務(wù)零售總額同比增長2.8%。國家能源局：5月份全社會用電量8671億千瓦時，同比增長6.9%。公募REITs上市滿五周年 共上市86只REITs 總募集規(guī)模2450億元，有力支持經(jīng)濟建設(shè)。今年1-5月國家鐵路累計發(fā)送貨物16.7億噸，同比增長1.8%。
國際方面，伊美宣布達成協(xié)議，調(diào)解方卡塔爾和巴基斯坦發(fā)表聯(lián)合聲明說，伊美談判“在積極和建設(shè)性的氛圍中舉行，取得了令人鼓舞的進展，包括建立了進一步技術(shù)性談判的機制”。美國三大指數(shù)集體收漲，其中，納指上漲2.43%漲幅居前。美元指數(shù)重返100點上方，周漲幅0.95%至100.74點；美債收益率繼續(xù)回升，10年期報4.49%。資產(chǎn)聯(lián)動反映市場定價美國經(jīng)濟與科技產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢、美聯(lián)儲貨幣政策維持偏緊。國際金價先揚后抑， COMEX08黃金價格至4227.9美元，周跌幅0.28%。完全匹配美元走強+美債收益率上行的宏觀壓制組合，央行購金托底限制回調(diào)幅度。國際油價繼續(xù)大跌，WTI原油08合約價格至75.52美元/桶，周跌幅8.73%。短期油價進入地緣溢價消退+強美元+高利率的多重壓制窗口，供需利多完全被宏觀與地緣空頭邏輯覆蓋。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國內(nèi)冶金焦市場強勢運行，受成本的推動，疊加供應(yīng)結(jié)構(gòu)性偏緊，第八輪漲價落地。當前多數(shù)焦化企業(yè)即期利潤在盈虧平衡線附近，受原料煉焦煤供應(yīng)偏緊影響，產(chǎn)能利用率高位回落，近期庫存下降明顯，并低于去年同期水平。目前鋼廠采購積極，產(chǎn)業(yè)鏈（鋼廠、焦企、港口）焦炭庫存總量處于5年同期最低位。國內(nèi)煉焦市場漲勢未止，線上競拍成交率位略降；山西臨汾安澤低硫焦煤漲60元至2040元/噸。近期山西煤礦安全檢查仍然嚴格，煤礦復(fù)產(chǎn)停產(chǎn)頻繁，即使部分煤礦已復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量難以恢復(fù)至事故前生產(chǎn)水平，資源供應(yīng)依然偏緊；主產(chǎn)區(qū)山西煤礦安全管理專項整治行動將持續(xù)到10月底。值得關(guān)注的是，地緣緩解，國際油價持續(xù)大幅回落，疊加近期黑色系期貨破位下行，對煉焦煤形成偏空影響。鋼鐵行業(yè)，目前處于需求旺季向淡季過渡期，隨著氣溫回升，加之南方地區(qū)雨水偏多，季節(jié)性需求強度減弱。最新一期鋼之家監(jiān)測國內(nèi)鋼材五大品種庫存總量由降轉(zhuǎn)升，市場供需呈弱平衡；鋼之家監(jiān)測的主要品種：熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量走勢分化，螺紋鋼受季節(jié)性影響較大。央行把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，提振市場信心。本周開局，國內(nèi)鋼材市場延續(xù)回落調(diào)整態(tài)勢，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個市場螺紋鋼平均價格至3243元一線，較上周五下跌11元。目前，市場呈現(xiàn)供強需弱，庫存開始累庫的特點。國際大宗商品價格回落，市場溢價逐漸消退。
金融市場，6月份第四個交易周首日（6月22日），國內(nèi)大宗商品期市運行在下行通道，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)雙雙回落，截至收盤，工業(yè)品指數(shù)下跌0.63%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.29%，資金凈流入19.70億元。分板塊看，貴金屬板塊下跌3.43%；石油板塊下跌1.47%；有色板塊上漲0.17%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）下跌0.46%，煤炭板塊（含焦炭）下跌0.77%；煤化工板塊下跌1.89%。黑色系全線回落，弱勢未改，主力成交合約：焦煤下跌1.39%；鐵礦石下跌0.87%；其余品種跌幅不足0.5%。截至收盤，黑色系資金凈流入8.63億元，各品種資金均呈凈流入。目前，黑色系焦炭“一枝獨秀”，強勢特征未改；其余品種均運行在20日均線下方，弱勢特征彰顯。
滬深股市，6月22日滬深三大股指集體走強，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙漲超2%，大金融板塊爆發(fā)，市場成交額創(chuàng)歷史第二天量。截至收盤，滬指報4163.10點，漲1.78%，深成指報16372.50點，漲2.13%，創(chuàng)指報4359.39點，漲2.52%
盤面上，培育鉆石、保險、小金屬、證券板塊漲幅居前；自動化設(shè)備、軍工電子、汽車零部件板塊跌幅居前。
資金方面，隨著季末節(jié)點臨近，央行維穩(wěn)流動性的力度或有所加碼，中長期資金投放有望轉(zhuǎn)向呵護姿態(tài)。上周（6月15日-19日）央行逆回購凈投放規(guī)模增大，合計凈投放8238億元，在稅期走款擾動下，周初資金進一步收緊，但隨著逆回購凈投放進一步增大，周二后資金逐步轉(zhuǎn)松，然而資金利率并未明顯回落，DR001仍在1.43%附近震蕩。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨，上周（6月12日-6月18日）國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場延續(xù)下跌之勢。鋼之家長材價格指數(shù)周環(huán)比下跌0.2%，扁平材指數(shù)下跌0.11%，跌幅均有所收窄。鐵水成本周環(huán)比上漲059%，鋼廠的即期利潤繼續(xù)縮水。國內(nèi)高爐開工率連續(xù)四周回落后又連續(xù)四周回升，并高于去年同期水平。國內(nèi)鋼材庫存總量連續(xù)三周下降后轉(zhuǎn)升，且仍高于去年同期水平，高值持續(xù)擴大。成交方面，市場活躍度分品種冷暖不一，其中，螺紋鋼日均成交量由增轉(zhuǎn)降；中厚板及冷軋板卷均由降轉(zhuǎn)增；熱軋板卷則繼續(xù)下降。上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期下降0.28%、下降1.04%、增長0.4%、增長1.79%；分區(qū)域看，螺紋鋼中南地區(qū)日均成交量下降顯著；熱軋板卷除華北地區(qū)略增外，其余地區(qū)日均成交量均有所下降。與去年同期相比，螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板均有不同程度下降。
期貨市場，上周，金融衍生品市場黑色系期貨整體走弱，各品種均呈破位下跌態(tài)勢。原燃料跌幅居前，焦煤跌近6%，焦炭下跌3%，鐵礦石跌逾1%；成材螺紋鋼、熱卷跌近1%。目前黑色系除焦炭外，其余品種均洞穿20日均線支撐，整體弱勢特征初現(xiàn)?；久妫斍暗咎卣髦饾u顯現(xiàn)，高爐開工率連續(xù)三周緩升后升勢加快，對原燃料需求邊際增加；但與此同時，鋼材庫存總量由降轉(zhuǎn)升，供需呈弱平衡。預(yù)計下周黑色系繼續(xù)走弱。
原燃料市場，上周，國內(nèi)原燃料市場繼續(xù)呈現(xiàn)分化走勢，鐵水成本繼續(xù)上升。國產(chǎn)鐵礦石價格穩(wěn)中有跌；進口鐵礦石市場跌勢未止；港口現(xiàn)貨鐵礦石市場價格繼續(xù)回落。中低品資源有一定性價比，鋼廠多以剛需采購為主。港口方面，國內(nèi)主要港口庫存由升轉(zhuǎn)降，上周下降154萬噸至15875萬噸。2026年4月份以來，港口鐵礦石庫存延續(xù)回落態(tài)勢，近期小幅波動，目前港口鐵礦石庫存較去年同期高2415萬噸，為近5年同期最高位。國內(nèi)冶金焦市場偏強運行，第七輪提漲落地后，部分焦企已開啟第八輪提漲，要求6月22日執(zhí)行。焦企產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但仍處于年內(nèi)高位。目前，冶金焦供應(yīng)結(jié)構(gòu)性偏緊，疊加成本推動，是漲價的主要動因。上周，國內(nèi)煤炭市場偏強運行。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤價格穩(wěn)中有漲，線上競拍成交率95.29%，略有回升，山西安澤低硫焦煤至2040元/噸，上漲60元，山西煤礦安全監(jiān)管力度較強，供應(yīng)仍偏緊。國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)中偏強運行，原煤競拍成交變動不大，部分鋼廠已有增加蘭炭使用等措施來降低成本；冶金煤均有繼續(xù)上漲的預(yù)期。國內(nèi)動力煤市場穩(wěn)中有漲；港口方面：市場穩(wěn)中偏強，終端采購以長協(xié)兌現(xiàn)為主，對市場煤高價接受度偏低。產(chǎn)地方面，坑口煤價繼續(xù)上漲，受前期安全生產(chǎn)事故及近期安全生產(chǎn)月影響，主產(chǎn)地中小礦產(chǎn)運有所減量，疊加大集團外購價格持續(xù)上調(diào)，提振市場信心。時值我國傳統(tǒng)迎峰度夏節(jié)點、旺季采購窗口期，終端采購穩(wěn)中有增。預(yù)計下周國內(nèi)動力煤市場小幅波動，港口以穩(wěn)為主，產(chǎn)地價格穩(wěn)中有漲。
本周開局
期貨市場，6月份第四個交易周首日（6月22日），國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，市場偏弱。跌幅方面，雞蛋跌近5%，滬銀跌超4%，鉑跌超3%，液化石油氣（LPG）、丙烯、聚丙烯、滬金跌近3%。漲幅方面，合成橡膠、鑄造鋁合金、20號膠漲超1%，乙二醇（EG）、滬鋁、滬錫漲近1%。
現(xiàn)貨市場，6月22日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場弱勢運行，建筑鋼材及熱扎板卷多數(shù)地區(qū)下跌，市場成交清淡，觀望氣氛較濃。目前盡管原料成本上升提供了底部支撐，但宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場情緒防線逐漸垮塌。同時，季節(jié)性需求放緩與高庫存壓力對市場的負面作用正在顯現(xiàn)。截至15:30分，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個主要市場螺紋鋼和熱卷平均價格分別為3243元/噸和3386元/噸，分別較上一交易日均分別下跌11元/噸。當前在供強需弱背景下成本傳導(dǎo)不暢。
下游及行業(yè)觀察
◆國家發(fā)改委：目前已分兩批下達設(shè)備更新資金1851億元，共支持11000多個項目，總投資超過8400億元。1-5月，已下達今年前兩批消費品以舊換新資金1250億元，已累計帶動相關(guān)商品銷售額超過8200億元，惠及超過1.1億人次。今年將老舊小區(qū)加裝電梯、養(yǎng)老機構(gòu)設(shè)備更新等納入支持范圍，前兩批設(shè)備更新資金中，已支持19.4萬臺住宅老舊電梯更新。
◆數(shù)萬億元投向六張網(wǎng)，“十五五”時期，國家水網(wǎng)建設(shè)投資將突破6萬億元，新增300多萬個就業(yè)崗位； “十五五”時期，新型電網(wǎng)的投資將超過5萬億元，帶動上下游總規(guī)模超10萬億元。與新型電網(wǎng)相關(guān)的基建投資，可直接創(chuàng)造的就業(yè)崗位超過百萬； “十五五”期間，全國將建設(shè)改造地下管網(wǎng)約77萬公里，帶動投資約5萬億元，撬動GDP約7.5萬億—10萬億元，年均帶動就業(yè)崗位約280萬個； 如今，數(shù)萬億元的投資蓄勢待發(fā)，“六張網(wǎng)”協(xié)同推進，為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)注入新動能。
行業(yè)方面
◆鋼材庫存，本期國內(nèi)五大品種合計庫存2051.57萬噸，較上期增加4.57萬噸。其中，市場庫存1266.16萬噸，減少1.72萬噸；鋼廠庫存785.41萬噸，增加6.29萬噸。
海關(guān)總署：5月中國出口鋼材1034.1萬噸
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年5月中國出口鋼材1034.1萬噸，較上月增加84.3萬噸，環(huán)比增長8.9%；1-5月累計出口鋼材4455.4萬噸，同比下降8.1%。5月中國進口鋼材45.1萬噸，較上月減少1.4萬噸，環(huán)比下降3.0%；1-5月累計進口鋼材225.5萬噸，同比下降12.2%。
中鋼協(xié)：6月上旬會員鋼企日均粗鋼產(chǎn)量同比下降環(huán)比回升
6月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2083萬噸，平均日產(chǎn)208.3萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長3.8%；生鐵1888萬噸，平均日產(chǎn)188.8萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長3.8%；鋼材1940萬噸，平均日產(chǎn)194.0萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降6.4%。
后市預(yù)判
宏觀方面，2026年1-5月份國民經(jīng)濟延續(xù)總體平穩(wěn)、向新向優(yōu)的發(fā)展態(tài)勢，工業(yè)生產(chǎn)加快，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增長較快，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，新動能成長壯大，外貿(mào)韌性持續(xù)彰顯。同時國內(nèi)供強需弱仍較突出，經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)還需鞏固。
行業(yè)方面，目前市場逐步進入季節(jié)性需求淡季，但6月上旬，中鋼協(xié)重點鋼企粗鋼及生鐵日均產(chǎn)量雙雙回升，盡管外部需求保持一定韌性，然而國內(nèi)鋼材庫存總量由降轉(zhuǎn)升，表明供給的壓力逐漸增大。往后看，季節(jié)性需求淡季特征將進一步顯現(xiàn)，疊加成本壓力，將抑制鋼鐵產(chǎn)能釋放。
預(yù)計本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場先跌后穩(wěn)，偏弱運行；預(yù)計鐵礦石市場震蕩偏弱，關(guān)注國際大宗商品、國內(nèi)政策的影響、鋼廠補庫、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國內(nèi)冶金焦市場第八輪漲價全面落地；預(yù)計煉焦煤市場穩(wěn)中有漲。
