印度礦業(yè)部于6月30日發(fā)布《2026年礦產交易規(guī)則》，印度礦產行業(yè)或將迎來重大結構性變革。該框架為受監(jiān)管的基于實物的礦產交易生態(tài)系統(tǒng)奠定了基礎，旨在提高透明度、規(guī)范交易實踐并加強礦產交易的價格發(fā)現(xiàn)。該規(guī)則建立了電子競價、合同執(zhí)行、實物交割、化驗認證和結算的正式結構，由印度礦山局作為擬議交易框架的核心監(jiān)管機構。
擬議的交易模式主要聚焦于基于實物交割的交易，而非投機性期貨交易。平臺上的交易將涉及礦產的實際發(fā)運和交割，并輔以物流協(xié)調、第三方化驗驗證和交易所支持的結算系統(tǒng)。交易周期將包括電子買賣報價、基于算法的價格發(fā)現(xiàn)、合同執(zhí)行、發(fā)運、化驗驗證和通過交易系統(tǒng)的支付結算。該框架還引入了防止卡特爾行為、循環(huán)交易、內幕交易和市場操縱的規(guī)定，突顯了政府建立受監(jiān)控和透明的礦產市場的意圖。行業(yè)人士指出，當前框架主要面向現(xiàn)貨或交割掛鉤合約設計，但詳細的操作指引仍有待出臺。
該框架下最重要的發(fā)展之一是印度礦山局角色的擴展，超越了技術采礦監(jiān)管的范疇。該機構現(xiàn)在將批準合同、定價方法、交易所章程和運營機制，同時監(jiān)督檢查、調查和合規(guī)性。行業(yè)人士指出，該框架實際上將印度礦山局定位為采礦監(jiān)管機構和礦產交易市場監(jiān)管機構。但一些利益相關者指出，該規(guī)則目前未詳細明確機構層面的上訴機制或爭議升級框架。
該交易框架旨在通過獨立審計的電子匹配系統(tǒng)實現(xiàn)透明的價格發(fā)現(xiàn)制度化。市場參與者認為該平臺最終可支持以印度為中心的礦產基準定價參考的發(fā)展，尤其是鐵礦石，其定價歷來在雙邊和區(qū)域貿易渠道中較為分散。該規(guī)則還要求維護涵蓋礦產品級、數量和交易記錄的中央交易數據庫，這有望提高市場可見性和監(jiān)管監(jiān)督。
另一個重要特征是引入獨立的化驗和認證機制。只有經國家測試與校準實驗室認可委員會、印度標準局或科學技術部認可并由交易所注冊的認證機構，才有權認證礦產品質量和數量。交易材料的最終結算價值將根據認證品級和數量進行調整，這有助于減少圍繞Fe含量、水分、氧化鋁和二氧化硅變化的爭議，尤其是在鐵礦石交易中。
該框架引入了旨在防止交易生態(tài)系統(tǒng)內控制集中的治理規(guī)范。對會員和客戶設定了持股上限，交易所運營商必須始終保持5,000萬盧比的最低凈資產。行業(yè)人士認為這些規(guī)定旨在降低市場控制風險并加強機構可信度，但較高的資本門檻可能在初期實施階段有利于大型機構參與者。
盡管整體意圖積極，行業(yè)人士指出了若干未解決的關切。最大的挑戰(zhàn)之一與鐵礦石合同的標準化有關，因為印度鐵礦石市場由塊礦、粉礦、球團、精礦以及不同F(xiàn)e和雜質品級的多種產品變體組成，這可能使標準化交易合同的創(chuàng)建復雜化。利益相關者還指出合規(guī)要求可能對小型礦商產生不成比例的影響。另一個重大不確定性與特許權使用費計算機制有關，因為該通知未明確說明交易所掛鉤價格是否最終將取代印度礦山局現(xiàn)有的基于平均售價的特許權使用費框架。行業(yè)專家進一步指出，當前通知主要確立了法律和治理結構，關鍵的操作細節(jié)仍有待出臺。
總體而言，《2026年礦產交易規(guī)則》是通過透明和受監(jiān)管的交易所機制規(guī)范印度礦產交易生態(tài)系統(tǒng)的重要政策步驟，但運營架構和實施框架將最終決定擬議系統(tǒng)的有效性和可擴展性。(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉載 垂詢電話:021-50585733 +86 13062776961)
