國內(nèi)方面，國務(wù)院印發(fā)《“十五五”碳達(dá)峰行動方案》，推進(jìn)算力設(shè)施綠色低碳轉(zhuǎn)型，鼓勵金融機(jī)構(gòu)開展投融資碳核算?！堵糜螐?qiáng)國建設(shè)“十五五”規(guī)劃》出爐，旅游強(qiáng)國建設(shè)再提速。中國人民銀行：加強(qiáng)對擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。年內(nèi)第三批“兩重”建設(shè)項(xiàng)目近日已下達(dá) 共安排超長期特別國債資金1935億元。6月份CPI同比保持溫和上漲，PPI同比漲幅略有擴(kuò)大。發(fā)改委：7月10日全國用電負(fù)荷首次創(chuàng)歷史新高，達(dá)15.18億千瓦，較極值增1000萬千瓦。國家發(fā)展改革委近日緊急安排中央預(yù)算內(nèi)投資1億元，支持浙江省做好臺風(fēng)災(zāi)害災(zāi)后應(yīng)急恢復(fù)；同時(shí)，追加安排1億元，支持廣西進(jìn)一步做好災(zāi)區(qū)災(zāi)后應(yīng)急恢復(fù)。2026年全國夏糧產(chǎn)量首次突破3000億斤 比上年增加20.0億斤增幅0.7%。
國際方面，美伊沖突升級，并互襲，美方取消伊朗石油銷售豁免，霍爾木茲海峽重新關(guān)閉。美國5月消費(fèi)信貸出現(xiàn)自2024年以來的首次月度下降。美國三大指數(shù)漲跌不一，其中，納指、標(biāo)普均繼續(xù)上漲。美元指數(shù)弱勢反彈，周漲幅0.1%至100.95點(diǎn)；美債收益率繼續(xù)回升，10年期報(bào)4.559%。源于美國經(jīng)濟(jì)韌性、油價(jià)抬升帶來通脹粘性，市場下調(diào)年內(nèi)降息預(yù)期。國際金價(jià)震蕩盤整，COMEX08黃金價(jià)格至4128.9美元，周跌幅0.16%。美債利率與地緣避險(xiǎn)兩股力量相互對沖，走出“沖突升溫金價(jià)不漲”的特殊行情。國際油價(jià)止跌反彈，但上行壓力較大，WTI原油08合約價(jià)格至71.5美元/桶，周漲幅4.46%。美伊沖突擾動中東原油運(yùn)輸，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回升，疊加夏季需求帶動上漲；但OPEC+持續(xù)增產(chǎn)、美國原油庫存大增，油價(jià)上行阻力較大。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國內(nèi)冶金焦市場穩(wěn)中趨弱，西北地區(qū)部分焦企價(jià)格有暗降。當(dāng)前多數(shù)焦化企業(yè)即期利潤在盈虧平衡線附近，生產(chǎn)積極性不減，但季節(jié)性需求淡季，下游需求邊際減弱，產(chǎn)業(yè)鏈（鋼廠、焦企、港口）焦炭庫存總量，在持續(xù)下降后轉(zhuǎn)升。國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有跌，線上競拍成交價(jià)漲跌互現(xiàn)，綜合成交率略有回升，山西臨汾安澤低硫焦煤報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2020元/噸。近期山西煤礦安全檢查仍然嚴(yán)格，煤礦復(fù)產(chǎn)停產(chǎn)仍有反復(fù)，煉焦煤供應(yīng)恢復(fù)緩慢；主產(chǎn)區(qū)山西煤礦安全管理專項(xiàng)整治行動將持續(xù)到10月底。近期國際油價(jià)持續(xù)回落后小幅反彈，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回補(bǔ)，對煉焦煤形成積極影響，但下游采購謹(jǐn)慎，高價(jià)煤種承壓較大。鋼鐵行業(yè)，目前處于季節(jié)性需求淡季，全國進(jìn)入主汛期，同時(shí)高溫天氣疊加臺風(fēng)，需求受到影響。最新一期鋼之家監(jiān)測國內(nèi)鋼材五大品種庫存總量連續(xù)第四周回升，市場供需呈弱平衡；但市場跌勢趨緩，鋼之家監(jiān)測的主要品種：螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量周環(huán)比部分出現(xiàn)回升。央行把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，提振市場信心。本周開局，國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)中偏弱，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個(gè)市場螺紋鋼平均價(jià)格至3187元一線，較上周五下跌10元。目前，盡管鋼廠檢修增加，高爐開工率下降，但市場供強(qiáng)需弱格局尚無明顯改觀。
金融市場，7月份第三個(gè)交易周首日（7月13日），國內(nèi)大宗商品期市漲跌互現(xiàn)，上行遇阻，工業(yè)品指數(shù)上漲，農(nóng)產(chǎn)品指回落，截至收盤，工業(yè)品指數(shù)上漲0.26%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.61%，資金凈流出11.06億元。分板塊看，貴金屬板塊下跌2.60%；石油板塊上漲2.61%；有色板塊下跌0.99%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）下跌0.74%，煤炭板塊（含焦炭）下跌2.25%；煤化工板塊上漲1.46%。黑色系全線回落，“雙焦”跌幅居前，主力成交合約：焦炭跌超2%，焦煤跌近2%；螺紋鋼跌逾1%，熱卷、鐵礦石跌幅均不足1%。截至收盤，黑色系資金呈凈流入，其中，成材螺紋鋼、熱卷資金均呈凈流入；原燃料資金均呈凈流出。目前，黑色系除鐵礦石運(yùn)行在20日均線附近外，其余品種均運(yùn)行在20日均線下方，弱勢特征未改。
滬深股市，7月13日滬深股市全線大幅下挫，三大股指均跳空低開，科技股遇重挫，深成指、創(chuàng)指、科創(chuàng)50均跌超3%，滬指跌超2%，北證50大跌6%。醫(yī)藥板塊持續(xù)活躍，中藥方向領(lǐng)漲。截至收盤，滬指報(bào)3913.79點(diǎn)，跌2.06%，深成指報(bào)14522.85點(diǎn)，跌3.48%，創(chuàng)指報(bào)3723.52點(diǎn)，跌3.10%。
盤面上，中藥、銀行、禽流感板塊漲幅居前；培育鉆石、其他電子、軍工電子板塊跌幅居前。
資金方面，上周（7月6日-10日）央行逆回購合計(jì)凈回籠6165億元，3M買斷式回購超量續(xù)作2000億元。市場資金面始終維持自發(fā)寬松狀態(tài)，資金利率并未隨著回籠操作轉(zhuǎn)為上行，DR001在1.36%-1.37%區(qū)間窄幅運(yùn)行，DR007也基本穩(wěn)定在1.38%附近，緊貼政策利率波動。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨，上周（7月3日-7月10日）國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場跌勢趨緩。鋼之家長材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.04%，扁平材指數(shù)下跌0.15%，跌幅均明顯收窄。鐵水成本周環(huán)比上漲0.5%，鋼廠的即期利潤仍在縮水。國內(nèi)高爐開工率連續(xù)五周回升后又連續(xù)兩周回落，略低于去年同期水平。國內(nèi)鋼材庫存總量連續(xù)四周升，且明顯高于去年同期水平。成交方面，市場活躍度有所回溫，上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期增長0.39%、下降0.14%、增長1.9%、下降1.48%；分區(qū)域看，螺紋鋼華東地區(qū)日均成交量有所好轉(zhuǎn)，其余多地繼續(xù)下降；熱軋板卷除華東地區(qū)好轉(zhuǎn)外，其余地區(qū)日均成交量均繼續(xù)下降，其中，華北、東北地區(qū)相對明顯。與去年同期相比，螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板均有不同程度下降。
期貨市場，上周，金融衍生品市場黑色系期貨繼續(xù)呈現(xiàn)分化走勢，鐵元素有止跌跡象，由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，均有不同程度上漲，鐵礦石成為強(qiáng)勢品種，周漲幅2.83%；成材螺紋鋼、熱卷漲幅不足1%。“雙焦”則均出現(xiàn)下跌，其中，焦炭跌超1%，焦煤跌近2%。目前黑色系各品種均運(yùn)行在20日均線下方，整體弱勢特征未改?；久妫钇诘絹?，市場處于季節(jié)性需求淡季，周內(nèi)高爐開工率連續(xù)第二周下降，鋼廠檢修增加，對原燃料需求邊際減弱；與此同時(shí)，鋼材庫存總量進(jìn)入累庫周期，供強(qiáng)需弱特征明顯。預(yù)計(jì)下周黑色系漲跌互現(xiàn)。
原燃料市場，上周，國內(nèi)原燃料市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，鐵水成本小幅上升。國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中有漲；進(jìn)口鐵礦石市場止跌反彈；隨著淡季深入，鋼廠檢修增加，鐵礦石繼續(xù)回升的動力不足。港口庫存方面，國內(nèi)主要港口庫存連續(xù)兩周下降，上周下降116萬噸至15854萬噸。2026年4月份以來，港口鐵礦石庫存延續(xù)回落態(tài)勢，近期小幅波動，目前港口鐵礦石庫存較去年同期高2664萬噸，為近5年同期最高位。國內(nèi)冶金焦市場以穩(wěn)為主，焦企第十輪提漲擱淺。焦企生產(chǎn)穩(wěn)定，近期產(chǎn)能利用率變動不大，但仍處于年內(nèi)高位。隨著鋼廠檢修增加，冶金焦供應(yīng)結(jié)構(gòu)性偏緊的格局將逐步逆轉(zhuǎn)。上周，國內(nèi)煤炭市場依然偏弱運(yùn)行。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有跌，線上競拍成交價(jià)漲跌互現(xiàn)，綜合成交率回升至81.3%；山西安澤低硫焦煤至2020元/噸，穩(wěn)定，當(dāng)?shù)毓┙o依舊偏緊；山西全省安全監(jiān)管力度較強(qiáng)，少數(shù)煤礦臨時(shí)停產(chǎn)，在產(chǎn)礦井部分產(chǎn)量偏低。國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)中偏弱，局部小幅波動，鋼廠采購價(jià)格穩(wěn)中有跌。國內(nèi)動力煤市場先跌后穩(wěn)；港口方面：上半周延續(xù)下跌之勢，臨近周末，價(jià)格趨穩(wěn)。下游采購以剛需為主，整體成交少，倒掛依舊。產(chǎn)地方面，坑口漲跌互現(xiàn)，上半周以降價(jià)為主；陜蒙等地極端暴雨天氣增多，煤礦生產(chǎn)及運(yùn)輸均受到一定影響，疊加暑期到來，下半周漲價(jià)煤礦增多，部分貿(mào)易商啟動補(bǔ)庫。迎峰度夏正當(dāng)時(shí)，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)動力煤市場繼續(xù)回暖。
本周開局
期貨市場，7月份第三個(gè)交易周首日（7月13），國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一。跌幅方面，滬銀跌超3%，生豬、焦炭跌超2%。漲幅方面，燃料油、乙二醇（EG）漲超4%，合成橡膠、純苯漲近4%，液化石油氣（LPG）漲超3%。
現(xiàn)貨市場，7月13日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場在短暫回溫后重新轉(zhuǎn)弱，市場價(jià)格穩(wěn)中有跌，其中，建筑鋼材明顯弱于板材，市場成交冷清，觀望氣氛較濃。在進(jìn)入季節(jié)性需求淡季的背景下，鋼材供給開始收縮，6月下旬，中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量旬環(huán)比均出現(xiàn)下降，其中，粗鋼產(chǎn)量下降較為明顯。當(dāng)前鋼廠在盈利受到擠壓、終端需求下降的背景下，已觸及主動減產(chǎn)閾值，鋼廠五大品種庫存總量已連續(xù)兩周下降，但供強(qiáng)需弱格局延續(xù)。截至15:30分，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個(gè)主要市場螺紋鋼和熱卷平均價(jià)格分別為3187元/噸和3330元/噸，分別較上一交易日分別下跌10元/噸和下跌3元/噸。當(dāng)前在供強(qiáng)需弱背景下成本傳導(dǎo)不暢。
下游及行業(yè)觀察
◆下半年房市 克而瑞：展望下半年，在供給端持續(xù)收縮的行業(yè)慣性下，新房供應(yīng)仍將維持低位，成交大概率延續(xù)筑底行情，市場分化格局大概率進(jìn)一步加深。二手房市場預(yù)期繼續(xù)引領(lǐng)修復(fù)，核心城市成交活躍度延續(xù)。相比之下，多數(shù)三四線城市仍將處于去庫存與價(jià)格調(diào)整過程中，弱勢磨底態(tài)勢難改。
◆《2026年中國航海日公告》：我國已經(jīng)成為名副其實(shí)的航運(yùn)大國、造船大國、海洋大國。國際海運(yùn)量占全球比重近三分之一，海運(yùn)航線與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要貿(mào)易國家和地區(qū)，全球貨物吞吐量和集裝箱吞吐量前10位的港口中分別占8席和6席。我國造船三大指標(biāo)國際市場份額連續(xù)16年保持全球領(lǐng)先。全國海洋生產(chǎn)總值超過11萬億元。
◆地產(chǎn)與運(yùn)營協(xié)同發(fā)展，是當(dāng)下行業(yè)破局的關(guān)鍵。中指院：當(dāng)前，房地產(chǎn)行業(yè)正經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)型。2026年作為“十五五”新開局之年，“好房子”政策引領(lǐng)行業(yè)回歸居住本質(zhì)，傳統(tǒng)開發(fā)邏輯轉(zhuǎn)向存量價(jià)值激活，企業(yè)聚焦品質(zhì)、服務(wù)與價(jià)值創(chuàng)新。地產(chǎn)與運(yùn)營協(xié)同發(fā)展，是當(dāng)下行業(yè)破局的關(guān)鍵。無論銷售型還是持有型地產(chǎn)，都離不開運(yùn)營的支持，而物業(yè)正是運(yùn)營中最關(guān)鍵的落地環(huán)節(jié)。
挖掘機(jī)銷售呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2026年6月銷售各類挖掘機(jī)25445臺，同比增長35.3%。其中：國內(nèi)銷量10898臺（含電動挖掘機(jī)65臺），同比增長33.9%；2026年1-6月，共銷售挖掘機(jī)152320臺，同比增長26.4%。其中：國內(nèi)銷量79025臺（含電動挖掘機(jī)186臺），同比增長20.4%。
行業(yè)方面
◆鋼材庫存，本期國內(nèi)五大品種合計(jì)庫存2168.91萬噸，較上周增加12.8萬噸。其中，市場庫存1340.28萬噸，增加18.69萬噸；鋼廠庫存828.63萬噸，減少5.89萬噸。
中鋼協(xié)：6月下旬會員鋼企日均粗鋼產(chǎn)量同比環(huán)比雙降
6月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2024萬噸，平均日產(chǎn)202.4萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降3.6%；生鐵1900萬噸，平均日產(chǎn)190.0萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降0.1%；鋼材2218萬噸，平均日產(chǎn)221.8萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長8.3%。
后市預(yù)判
宏觀方面，從先行指標(biāo)看，6月，非制造業(yè)供需兩側(cè)景氣水平呈現(xiàn)穩(wěn)步趨升態(tài)勢；其中，6月土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)升至55%以上，較上月上升超3個(gè)百分點(diǎn)，新訂單指數(shù)結(jié)束連續(xù)11個(gè)月50%以下運(yùn)行走勢，較上月和去年同期均有不同程度上升，升至51%以上。從資金來源看，6月專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度明顯加快，財(cái)政資金投放將推動基建實(shí)物工作量形成，對基建投資形成支撐。
行業(yè)方面，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，6月下旬重點(diǎn)鋼企生鐵、粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比減少，其中粗鋼降幅更大，同期企業(yè)庫存環(huán)比下降，但高于上月和去年同期水平；隨著原料成本的上移，疊加淡季的深入部分鋼企開始主動減產(chǎn)，但庫存去化節(jié)奏仍較為緩慢。鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)五大品種庫存總量連續(xù)第四周回升。展望后期，市場供需兩弱。
預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場小幅波動，偏弱運(yùn)行；預(yù)計(jì)鐵礦石市場震蕩偏弱，關(guān)注國際大宗商品、國內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國內(nèi)冶金焦市場以穩(wěn)為主；預(yù)計(jì)煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱。
