人民幣中間價昨升至7.2350,再創(chuàng)新高

　　王志浩表示,如果美國經(jīng)濟衰退嚴重導(dǎo)致中國出口增速低于15%,也會減緩人民幣的升值步伐

　　在美聯(lián)儲降息75個基點后,中美利率已經(jīng)呈明顯的倒掛現(xiàn)象,人民幣承受的升值壓力似乎再度加大。昨天,人民幣兌美元中間價大幅上漲了201個點,升至7.2350,升幅近0.3%,再度刷新匯改以來的新高。這也是人民幣兌美元中間價首破7.24關(guān)口。

　　截至昨天,人民幣對美元自匯改以來的升值幅度達到12.1%,今年以來人民幣則已累計升值了516個點,突破7個重要關(guān)口。

　　中美利率倒掛

　　此前人民幣中間價已連續(xù)多日徘徊在7.25附近。交易員表示,由美聯(lián)儲緊急降息引發(fā)的美元又一輪下跌是促使中間價再創(chuàng)新高的主要因素。美聯(lián)儲的降息將繼續(xù)促使美元維持弱勢,美元貶值如果加速,那么預(yù)計人民幣也會繼續(xù)加速升值。

　　在此次美聯(lián)儲降息75個基點之后,中美關(guān)鍵期限的利率已處于倒掛狀態(tài)。昨天一年期美元LIBOR(倫敦銀行間隔夜拆借利率)下跌至3.08%左右,而我國一年期存款利率為4.14%,一年期央票的利率在4%左右,中美利率已倒掛100多點,由此也促使市場對于人民幣升值預(yù)期進一步加強。

　　“在人民幣重估進程沒有完成的情況下,中美利率的倒掛顯然會進一步加大人民幣的升值壓力,并可能促使人民幣升值進一步加速。”申萬證券研究所分析師李慧勇表示,尤其是在我國目前還面臨著較大的通脹壓力下,人民幣今年加速升值的格局不會改變。

　　目前市場預(yù)期美聯(lián)儲在下周的例會上仍會繼續(xù)降息至少25個基點,而中國如果繼續(xù)加息,中美利率的倒掛現(xiàn)象有可能進一步加劇。

　　中國央行加息空間幾何?

　　不過李慧勇進而指出,這并不會抑制中國央行進一步采取加息的舉措。中國的貨幣政策具有一定的獨立性,央行的加息行為將主要取決于國內(nèi)的通脹壓力。他預(yù)計,中國央行今年可能仍會加息3次,累計達到81個基點。

　　渣打銀行駐上海的高級經(jīng)濟師王志浩也表示,雖然美聯(lián)儲的降息舉動給了中國央行巨大的壓力,但為了避免信貸投放的反彈和資產(chǎn)價格膨脹,中國央行的加息進程仍會繼續(xù)。他預(yù)計央行今年會加息4次。

　　“即使中美利差再進一步擴大100個點也不會引發(fā)更多熱錢進入�！蓖踔竞票硎�。

　　摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟分析師王慶也表示,由于我國仍對資本項目實行管制,中美利差并不是決定人民幣匯率的關(guān)鍵因素。

　　雖然目前普遍認為,為抑制通脹,今年人民幣升值速度會進一步加快,但未來通脹形勢的變化以及美國經(jīng)濟衰退的可能性也會使人民幣匯率走勢面臨一定的不確定性。

　　王志浩表示,如果美國經(jīng)濟衰退嚴重導(dǎo)致中國出口增速低于15%,也會減緩人民幣的升值步伐。這樣,人民幣今年的升幅有可能從他們原來預(yù)期的9%左右下降至7%左右。