1）格雷厄姆說：長期看，市場是稱重器；短期看，是投票機(jī)。我一直認(rèn)為，由基本原理決定的重量很好測出，由心理因素決定的投票很難評價

2）市場經(jīng)常是有效的這一觀察是正確的，但由此得出結(jié)論說市場永遠(yuǎn)是有效的，這就錯了。這兩個假設(shè)的差別如同白天與黑夜。

3）如果你不能肯定你會比市場先生更好地理解以及定價你的資產(chǎn)，那么，你就不要加入這場游戲。

4）沒有必要根據(jù)每日股市行情來檢查我們的資產(chǎn)

5）價格波動對于真正的投資者來說只有一種有意義的內(nèi)涵。波動為他提供了這樣一種機(jī)會，價格銳減時可以合理地買入，價格大幅上漲時可以合理地賣出。在其他時間里，如果他能夠忘掉股市而把注意力轉(zhuǎn)移到公司的運營結(jié)果上，那么他就會做的更好。

6）這種市場對于任何投資者－－無論是散戶還是大戶－－都很完美，只要他只管自己的投資。基金經(jīng)理無理性地利用巨額資金投機(jī)導(dǎo)致的市場波動，會給真正的投資者帶來更多的機(jī)會。

7）如果一個投資者能夠把自己的思想與行為同市場上盛行的，具有超級感染力的情緒隔離開來，形成自己良好的商業(yè)判斷，那么他就必將取得成功。

8）當(dāng)我們買下一種股票后，我們當(dāng)然不會因為市場關(guān)閉一兩年而擔(dān)憂

9）總的市場水平的價格高于其內(nèi)在價值，。。。，這可能會造成所有股票，不論是估值偏低的還是估值偏高的股票的價格大幅度地下跌。

10）引致低價位的最通常的原因是悲觀情緒－－這種情緒有時無所不在，有時只是針對某個公司或某個行業(yè)。我們希望在這樣的氛圍里投資。并不是我們喜歡悲觀情緒，而是我們喜歡它們所產(chǎn)生的價格。

12）相對來講，我們的業(yè)績在熊市狀況下可能比在牛市狀況下要好得多。

13）在我們看來，由于對短期經(jīng)濟(jì)走勢或者股市走向感到憂慮，而放棄購買某種未來前景可以預(yù)知的股份是很愚蠢的

水善，利萬物而有靜，居眾人之所惡。