【金虎天下-熊詩桀】黃金在個人理財中的優(yōu)勢

　　獲得掌握財富的永久自由　　黃金作為世界上最古老和最普遍接受的貨幣形式，從原始社會末期，黃金、白銀取代家畜、貝類等物品而成為一般等價物——貨幣以后，無論世界經(jīng)濟如何發(fā)展與變化，黃金的貨幣價值、儲備價值、支付價值就始終沒有發(fā)生變化過。從家庭理財?shù)亟嵌瓤矗�黃金是唯一你可以擁有它，而同時不受任何人的牽制的資產(chǎn)，它是最可信任的可以長期保存的財富，同時也是獲得掌握錢財自由的源泉和標志。這是因為，黃金的價值是不受政府、公司及任何個人的影響的。它的價值，在價格的表現(xiàn)形態(tài)上，雖然是波動起伏的。但是從長遠地觀點進行考察，雖然一個時期它的價格上去了，另一個時期它的價格又下來了。但是，最終它還將還原或?qū)崿F(xiàn)價值回歸。在這里，我們對美元和黃金的互動狀況進行一些考察：當美國經(jīng)濟處于高速增長期時，強勢的美元，使得以美元形態(tài)進行的投資，特別是在資本市場進行的投資，其不菲的利潤唾手可得。在這種情況下，世界各國央行大量拋售作為國家儲備的黃金，以購進美元作為國家儲備或作為國際貿(mào)易中的支付籌碼。于是黃金價格下降。但是，經(jīng)濟周期理論告訴我們，一個國家或地區(qū)的強勢經(jīng)濟，往往伴隨著經(jīng)濟“泡沫”，當這些“泡沫”發(fā)展到一定階段，你不戳穿它，它也支撐不住，得自行破滅。而當這種虛幻的“泡沫”破滅以后，黃金又將抹去身上的灰塵，重新煥發(fā)出奇光異彩，顯現(xiàn)出它獨有的價值和魅力。因此，我們說，在家庭理財中，從戰(zhàn)略地角度看，在家庭資產(chǎn)中，擁有一定比例的黃金，就獲得了掌握財富的永久自由。

　　抵御通貨膨脹的負面影響　　當今世界，通貨膨脹已經(jīng)成了財富的“殺手锏”。在發(fā)展中國家，因債務(wù)危機而引發(fā)的通貨膨脹，使世界上最貧窮的國家一年比一年多；由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的東歐國家，通貨膨脹率大都居高不下；受金融危機影響，經(jīng)濟“泡沫”較多的“亞洲四小龍”和東南亞國家，因通貨膨脹也搞得政府不好過，百姓不好過。在這里，我們對因通貨膨脹而影響家庭正常生活的一國經(jīng)濟環(huán)境和世界經(jīng)濟環(huán)境作一些考察。

　　首先，我們考察一下一個國家經(jīng)濟環(huán)境對本國居民家庭財富的影響。就一般規(guī)律而言，引發(fā)一個國家通貨膨脹的主要因素是經(jīng)濟狀況惡化，這種經(jīng)濟狀況的惡化表現(xiàn)為：投資市場過度投機，“泡沫”破滅；銀行等金融機構(gòu)呆帳壞帳比例過高，銀行自有資本嚴重不足，因局部擠兌迅速蔓延到整個金融體系，釀成金融風波；債務(wù)特別是外債到期無法償還，引發(fā)債務(wù)危機；經(jīng)濟增長滯緩或出現(xiàn)負增長，失業(yè)率居高不下，出口貿(mào)易萎縮，貿(mào)易逆差擴大。上述這些情形，如果國家從宏觀上調(diào)控不當，都將引發(fā)本國的通貨膨脹，甚至是劇烈的通貨膨脹。

　　以阿根廷為例，2001年7月以來，阿根廷因經(jīng)濟持續(xù)低速，財政緊縮，債務(wù)負擔沉重，致使國內(nèi)通貨膨脹率居高不下。10月29日，阿根廷政府宣布，將進行一項大型的債務(wù)重組計劃，以降低已達1477億美元的債務(wù)。同時，還宣布將利用國際貨幣基金組織的貸款作為擔保發(fā)行債券。這一消息立即引起市場恐慌，人們普遍擔心阿根廷政府因財政困難而無法償還即將到期的380億美元的外債，而再次暴發(fā)償債危機。當日，阿根廷金融市場發(fā)生劇烈動蕩，布宜諾斯艾利斯股票市場梅爾瓦指數(shù)暴跌8.67%，國家風險指數(shù)突破2000點，達到2003點。國家發(fā)行的各種債券價格大幅下跌，其中2008年全球債券跌幅達10%以上。銀行貸款利率直線上升，其中銀行間隔夜拆借利率達到26%，比上一個交易日上升13%。受此影響，到10月31日，反映國家信貸風險程度的國家風險指數(shù)達到歷史新高2150點，比29日高出147點。銀行短期貸款年息攀升到40%。在這種情況下，所有持有阿根廷貨幣的人們，都將面臨資產(chǎn)的大幅縮水。在土耳其，2001年11月5日傳來消息，從這天起，土耳其市場將流通一種面額為2000萬里拉的新紙幣，較2年前土央行發(fā)行的最高面額貨幣1000萬里拉，面額翻了一番。發(fā)行當日，2000萬里拉的新紙幣約合12美元，可以在土耳其買4張電影票，或3瓶土耳其當?shù)氐陌拙啤?001年2月以來，里拉對美元的比價不斷下跌，貶值幅度曾一度高達220%。這種情況說明，在土耳其，由于貨幣急劇貶值，以土耳其里拉作為資產(chǎn)的富人，在不到2年時間里，已經(jīng)一文不名，成為十足的窮光蛋。

　　在這里，我們還考察一下世界經(jīng)濟環(huán)境對各國國民家庭財富的影響。在世界經(jīng)濟將全面步入全球化、一體化的今天，每個國家國民家庭的經(jīng)濟生活，不但受到本國經(jīng)濟環(huán)境的影響，同時也受到世界經(jīng)濟環(huán)境的影響，特別是世界頭號經(jīng)濟強國美國經(jīng)濟的影響。這種影響主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，由于美國從1988年到2000年4月，經(jīng)濟持續(xù)高速增長。持續(xù)高速增長的經(jīng)濟，使美元異常堅挺。在此情況下，世界各國央行減少黃金儲備，增加美元儲備，世界各國儲備中，美元儲備占了儲備總額的68.2%。另一方面，由于美國經(jīng)濟持續(xù)繁榮，美國國民收入增長較快，市場需求旺盛，使美國成為了世界最大的資本、商品、勞務(wù)進口國。以中國為例，在2000年，中國出口貿(mào)易總額為2491.3億美元，其中，直接出口美國的商品為521億美元，占中國出口貿(mào)易總額的20.91%。通過香港轉(zhuǎn)出口到美國的商品為445.2億美元，兩項加在一起，對美出口占中國全部出口貿(mào)易總額的38.78%。上述兩個方面的情況表明，美國經(jīng)濟的變化，將影響到世界經(jīng)濟的變化。

　　在這里，我們再對美國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的相互關(guān)系作一些縱向的考察。第二次世界大戰(zhàn)前后的35年間，世界經(jīng)濟處于第三個長周期的低速增長和戰(zhàn)亂階段。到1948年，世界經(jīng)濟進入第四個長周期，從1948年到1973年的25年間，世界經(jīng)濟高速增長，全球GDP年均增長率為5.3%，發(fā)達國家為5.35%，發(fā)展中國家為5.3%。特別是日本、西德異軍突起，在1950年到1970年的20年間，GDP增長了13.7倍和8倍。法國、美國和英國在20年間，GDP的增長也分別達到4.9倍、3.5倍和3.3倍。遺憾的是，中國在世界經(jīng)濟高速增長期，卻忙于“階級斗爭”，與躋身于世界經(jīng)濟強國的最佳機遇失之交臂。1973年，美國經(jīng)濟發(fā)生了三件大事：一是石油危機。石油從2美元/桶，猛漲至10美元/桶。二是美元危機。美元大幅貶值，美元按固定比例兌換黃金的承諾流產(chǎn)。這種情況的出現(xiàn)，使得美元與世界主要貨幣的固定匯率改變?yōu)楦�動匯率，美元與黃金儲備脫鉤，美元信用受到重挫。三是在美國經(jīng)濟中出現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展停滯，而物價暴漲的怪現(xiàn)象。在這種情況下，美元大幅貶值，黃金價格暴漲，達到歷史新高850美元/盎司。此后28年，世界經(jīng)濟衰退，進入低速增長期。但從1988年起，以網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟為龍頭的美國新經(jīng)濟奇跡般地崛起。在此后120個月內(nèi)，美國傳統(tǒng)經(jīng)濟年均增長1.8%，而新經(jīng)濟年均增長28.6%。科學技術(shù)的創(chuàng)新，使美國運用新技術(shù)的企業(yè)利潤大幅度上升，并拉動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)，促使投資創(chuàng)業(yè)高潮在美國形成，勞動力就業(yè)充分，國民收入大幅度增長，國民收入地大幅度增長，極大地推動了消費需求。這種需求，使美國在世界經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境下，成為了世界各國首選的資本、勞務(wù)、商品出口市場。但進入2000年4月，美國新經(jīng)濟“泡沫”破滅，過熱的經(jīng)濟出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)低迷，特別是2001年發(fā)生的“9.11”事件，更使美國經(jīng)濟雪上加霜。

　　在這種情況下，美元會不會大幅貶值，黃金價格會不會暴漲？這還有待于觀察，還取決于世界各國的努力特別是美國政府的努力。從利好的方面分析，有這樣一些因素：第一，在美國新經(jīng)濟的發(fā)展過程中，美國政府采取一系列措施和優(yōu)惠政策大力鼓勵、支持、扶植私人資本所有者進行創(chuàng)業(yè)投資，并且這種投資是通過有限投資人建立基金，進而組建或投資私人有限合伙公司來實現(xiàn)的。在美國，這樣的中小企業(yè)占美國企業(yè)的90%，達到2300多萬家，風險投資基金在2000年達到1000億美元。這些私人資本投資的公司，經(jīng)過幾年的努力后，其中一小部分成功企業(yè)通過在美國的股市創(chuàng)業(yè)板市場——那斯克達交易所上市，通過直接融資實現(xiàn)資本地擴張。由于美國新經(jīng)濟之路是私人資本創(chuàng)業(yè)投資之路，直接融資之路（即通過資本市場融資），間接融資（即通過銀行貸款）占比較小。因此，不會對美國經(jīng)濟的宏觀面特別是金融體系造成巨大的沖擊和影響。第二，世界各國特別是日本和歐盟，從自身的經(jīng)濟利益出發(fā)，也不得不伸出“友誼”之手，共同維護美元的匯率和證券市場的穩(wěn)定�！�9.11”事件后，日本、歐盟等立即作出反應，與美國聯(lián)手共同維護美元的匯率和股市的穩(wěn)定就可見一斑。第三，“9.11”事件后，美國政府在不到2個月時間里，加速轉(zhuǎn)動財政和貨幣政策兩個輪子，一是增加財政支出，二是連續(xù)降息，以刺激經(jīng)濟的增長，增強國民對經(jīng)濟增長預期的信心，從目前情況，這些政策已收到明顯效果。

　　但是，從另一方面看，也有一些不盡樂觀地估計：第一，美國的債務(wù)陷阱和信用“泡沫”。到2001年，美國的非金融公司已經(jīng)欠下45000億美元的債務(wù)，其中2/3以上是過去5年中欠下的。在過去5年中，美國家庭債務(wù)增長了近60%，總額達到65000億美元，比以往任何時候都高。而且很多消費者的債務(wù)是以股票、股票期權(quán)收益作為抵押的，一旦債務(wù)到期，不管道·瓊斯股票指數(shù)是11000點還是7000點，債務(wù)人都必須拋售股票以償還債務(wù)，倘若這樣的到期債務(wù)集中在某一個時點上，將導致股市的暴跌。至于美國的信用“泡沫”，世界各國早已于1973年領(lǐng)教。第二，超級膨脹中的美國貨幣供應（M3），使美元幣值具有不穩(wěn)定性。第三，始于1988年的美國經(jīng)濟巨大繁榮和強勢的美元走勢，唾手可得的資本市場投資利潤，使得美國經(jīng)濟“泡沫”成份過大。第四，日本經(jīng)濟從繁榮到持續(xù)10年以上衰退的教訓�；�于此，美國黃金交換公司的老板達納·薩母爾森斷言：由于難得的經(jīng)濟和歷史的因素相遇的關(guān)系，我相信，我們正處在一個歷史性關(guān)頭的前夜，金價的爆炸性上漲可能很快就使上次的最高點850美元/盎司翻一番，達到1700美元/盎司。

　　綜上所述，黃金在家庭理財中，既可規(guī)避本國經(jīng)濟惡化帶來的通貨膨脹影響，又能抵御世界經(jīng)濟特別是美國經(jīng)濟惡化帶來的通貨膨脹影響。因此 ，在家庭理財中，讓黃金占有一席之地，是家庭理財者，特別是中產(chǎn)階級和高收入者家庭的明智選擇。

　　套現(xiàn)方便自由　　黃金，隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，雖然已經(jīng)逐步退出貨幣領(lǐng)域。但是，黃金作為一種永恒的財富，在世界范圍內(nèi)的任何一個國度和地區(qū)，都能實現(xiàn)它的價值，都能轉(zhuǎn)換成貨幣，實現(xiàn)它的現(xiàn)實購買力價值。

　　升水低，成色好，防偽功能強　　在我國，1盎司熊貓投資金幣升水僅為2%，與國際黃金價格十分接近，可謂物美價廉。同時，由中國人民銀行發(fā)行的熊貓投資金幣，代表了中國黃金的成色標準，材質(zhì)可靠，優(yōu)良，標示明確，每枚金幣都在金幣的背面明確標示了成色和重量，成色一般為99.9%。與此同時，熊貓投資金幣制作精良，采取了防偽措施。特別是熊貓投資金幣的雕刻、拋光和邊緣齒孔，都采取了防偽措施。熊貓投資金幣從1982年初始發(fā)行到目前，由于工藝高超，尚未發(fā)現(xiàn)膺品。此外，投資金幣由于材質(zhì)的特殊性，耐氧化和腐蝕的性能極好，相對其他藏品來說，便于收藏和保管。

　　投資、收藏兩相宜　　俗話說，“盛世文物，亂世饑民�！庇捎谕顿Y資金幣的藝術(shù)性和發(fā)行數(shù)量的相對有限性（投資金幣在發(fā)行期內(nèi)，是不限量的，但發(fā)行期過，不再發(fā)行這一年度的投資金幣。以一個年度標示的投資金幣，發(fā)行期為一個會計年度），當國家處于盛世時，投資金幣作為藝術(shù)品和收藏品，會出現(xiàn)升值的情況，即實現(xiàn)藝術(shù)品的價值；當國家處于混亂和戰(zhàn)爭狀態(tài)時，投資金幣將以黃金的形態(tài)實現(xiàn)其自身的價值，即黃金本身的價值。

　　金虎專業(yè)分析團隊---熊詩桀祝大家：培養(yǎng)理財興趣，學習理財知識，養(yǎng)成理財習慣，收獲人生財富！

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