四川省汶川縣7.8級地震的余震波及香港股市。

　　5月13日,港股在早上一度跌至25000點水平,但午后在重磅股以及中資銀行股急漲的帶動下,恒生指數(shù)收市報25552,升489點或1﹒95%,全日成交808﹒4億港元。

　　在德意志銀行提供給本報的研究報告中,德銀大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿預(yù)計,部分行業(yè)將受到負面的情緒影響或?qū)嵸|(zhì)性影響。其中,四川的道路、堤壩及電網(wǎng)等行業(yè)將受負面影響;而從正面看,短期內(nèi)對于建筑物料的需求將會上升,相信水泥生產(chǎn)商,以及電訊設(shè)備生產(chǎn)商將會受惠。

　　同時,由于地震損壞了交通和電訊設(shè)施,導致食物和其它必須品的供應(yīng)短缺,可能會推高受影響地區(qū)的食品及消費品價格。而災(zāi)害重建可能會幫助固定資產(chǎn)投資增長加速,進一步推升建筑物料的價格,證券市場可能也會因盈利及流動性的不明朗因素增加而受到損害。

　　道路、電信、保險股最受影響
　
　　德意志的報告指出,受影響比較明顯的是成渝高速公路,可能會錄得較慢的車流量增長以及收入疲弱。同時,公司生產(chǎn)基建位于四川的企業(yè)也將受影響。

　　5月13日,成渝高速公路開市后中途停牌,待公司發(fā)出潛在的股價敏感資料。該股停牌前報2.6元,跌6.15%,成交61萬港元。

　　而位于成都、制造發(fā)電設(shè)備的東方電氣雖然發(fā)出聲明,其位于成都總部及德陽東方電機廠并無損失。不過,5月13日,東方電氣與重慶鋼鐵、宏華集團都停牌,待公布股價敏感資料。停牌前一日的5月12日,東方電氣收報30港元、重慶鋼鐵收報3.24港元、宏華集團收報3.6港元。

　　在此次地震災(zāi)害中,電信運營商的網(wǎng)絡(luò)也受到嚴重影響。德意志銀行的報告指出,中國電信將是電訊運營商中受影響最大的一家。因為中電信在受地震影響地區(qū)的損失,相當于其10%的固定網(wǎng)絡(luò)。同時,地震也影響了中移動7%的接駁網(wǎng)絡(luò)。

　　中國聯(lián)通也透露,位于四川、甘肅及陜西省的服務(wù)受地震災(zāi)情影響,四川有200個機站受損,陜西有500個機站受損,一條光纖電纜因而損毀。

　　5月13日,中國電信收報5.58港元,下跌0.535%;中國聯(lián)通收報16.74港元,下跌1.064%。但是中國移動就不受影響,上升3.021%,收報133港元。

　　壽險公司受損最重?

　　對于市場最關(guān)心的保險公司的情況,德意志銀行的報告指出,保險公司包括中國財險、中國平安及中國人壽,將會面對更多索賠個案。
　　
　　摩根士丹利在研究報告中也預(yù)計中國財險將會受壓,給予中國財險的評級為“遜于大市”,目標價為7﹒23港元。

　　5月13日,中國財險收報7港元,下跌3.181%。而中國平安和中國人壽都有些微上漲,分別收報70.85港元,升1.359%,以及33.2港元,升1.529%。

　　不過,中國國際金融公司在5月13日迅速表態(tài),稱由于地震所造成的災(zāi)害基本上屬于財產(chǎn)保險的除外責任,所以財產(chǎn)保險公司的賠償金額可能不會非常巨大。而壽險公司需要對投保的人員傷亡負賠償責任,具體金額目前難以確定。

　　目前中國財產(chǎn)保險公司的主要險種的承保范圍基本上不包括地震造成的損失,但部分建筑工程保險和安裝工程保險會包括地震險。地震所造成的人員傷亡屬于壽險公司的賠償責任。而上市的主要保險公司均購買了比較充分的再保險保障,再保險公司將分擔部分甚至大部分損失,因此這次地震不會損害到這些保險公司的財務(wù)穩(wěn)定。

　　同日,興業(yè)證券也發(fā)表報告稱,地震主要影響壽險公司的賠付情況,但四川省保險密度偏低,整體影響有限。根據(jù)保險密度、保額情況和受災(zāi)人口來進行推算,2007年四川全省壽險保費收入211﹒91億元人民幣,意外險保費收入為10﹒49億元,健康險保費收入 19﹒46億元,人均保費分別為260﹒75元、12﹒9元和10﹒6元。根據(jù)目前壽險相關(guān)產(chǎn)品保額情況,預(yù)計人均死亡和醫(yī)療責任理賠額為1萬元左右。初步預(yù)計此次地震給壽險公司帶來損失約4億元。

　　災(zāi)后重建概念受熱捧

　　盡管此次地震造成不少損失,多家投行都看好受惠于災(zāi)后重建的建筑類企業(yè)。

　　德意志銀行的研究報告指出,短期對于建筑物料的需求將會上升,因此相信水泥生產(chǎn)商,如瑞安建業(yè)及安徽海螺水泥將會受惠。

　　摩根士丹利的報告也持相同的觀點,指出包括中國龍工、中國建材以及安徽海螺水泥等建筑材料和建筑類股份會受到市場追捧。

　　5月13日,建筑類股份全部一路飆升。瑞安建業(yè)收報20.4港元,上漲7.709%;安徽海螺水泥收報65.8港元,上漲5.28%;中國建材收報18.7港元,上漲7.102%;中國龍工收報8.31港元,上漲4.528%。

　　其實,在今年春節(jié)內(nèi)地雪災(zāi)之后,以基建概念為賣點的股份一直受到市場追捧。5月19日將在香港主板掛牌臺資水泥生產(chǎn)商亞洲水泥被市場看好。亞泥中國將以4.95元定價,集資額18.6億元。目前,亞洲水泥錄得3倍國際配售超額認購,公開發(fā)售部分則錄得4.3倍超額認購。

　　此外,由于中電信和中移動在四川地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)都受到不同程度的損壞,電訊設(shè)備生產(chǎn)商中通信以及京信通信等將會在災(zāi)后重建中受惠。