貨幣是商品價值的衡量。商品的價值提高，則貨幣相對貶值，商品的價值減少，則貨幣相對升值。美元作為一種全球性貨幣，它的匯率在一定程度上反映了全球商品貿(mào)易的價值。目前全球大宗商品交易主要以美元定價為主，世界各國外匯儲備中美元占65%左右水平，美元匯率走勢對商品交易市場、期貨市場及各國經(jīng)濟利益再分配格局等均具有重要影響。受美元匯率波動影響比較大的有白銀、原油、金屬等大宗商品。

　�。ㄒ唬┟涝獏R率與原油價格

　　原油與美元的關(guān)系同白銀與美元匯率的關(guān)系有所不同。白銀的價格受美元匯率的影響。原油的價格和美元價格更體現(xiàn)出一種互動的關(guān)系。原油價格上漲，世界經(jīng)濟都會受到影響，包括美國這個世界大的原油消費國。原油價格上漲所帶來的通漲壓力會給美元帶來貶值壓力，而美元貶值所帶來的直接后果就是以美元計價的原油價格也隨之上調(diào)。

　　當(dāng)然，反過來，油價下降，對經(jīng)濟是個好的信號，人們對美國經(jīng)濟有信心又會推高美元匯率，導(dǎo)致油價進一步下調(diào)。據(jù)專家估算，原油價格和美元匯率之間的相關(guān)系數(shù)是-0。7。也就是說，高油價往往和弱勢美元同時出現(xiàn)。所以，美元走勢與原油價應(yīng)是反方向變動的關(guān)系。

　�。ǘ�）美元匯率與白銀價格

　　白銀是一種貨幣儲備，雖然美元實際上擔(dān)當(dāng)著白銀在以前的職能，白銀還是對貨幣政策有一定影響的，是對付通貨膨脹的一種手段，它對美元是一種替代作用，白銀的在市場上的主要職能是儲備貨幣和避險工具。

　　美元強弱是影響銀價高低的重要因素。這主要有三個原因：

　　首先，美元是世界公認的硬通貨，美元和白銀都是國際儲備資產(chǎn)，美元堅挺就削弱了白銀作為儲備資產(chǎn)和保值功能的地位。

　　其次，美國GDP約占世界GDP的1/4強，對外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟深受其影響;而白銀價格顯然與世界經(jīng)濟好壞成反向關(guān)系。

　　第三，世界白銀市場一般都以美元標(biāo)價，美元貶值一方面勢必導(dǎo)致銀價上漲，另一方面，以美元計價的白銀對于其他貨幣的持有者來說就顯得便宜了，這將會刺激對于白銀的需求。

　　所以，美元走勢與銀價應(yīng)是反方向變動的關(guān)系。

　�。ㄈ�）銀價與原油價格

　　白銀是通脹之下的保值品，而石油價格上漲意味著通脹會隨之而來，經(jīng)濟的發(fā)展不確定性增加。這時候白銀保值避險的作用就會受到人們的青睞。白銀與原油之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，原油價格的上升預(yù)示著白銀價格也要上升，原油價格下跌預(yù)示著白銀價格也要下跌。從中長期來看白銀與原油波動趨勢是基本一致的，只是大小幅度有所區(qū)別，一般來說，白銀價格與原油價格正相關(guān)。