某個國家的加息或者降息，首先是對該國本幣匯率走勢產(chǎn)生直接影響，進而從側(cè)面影響貴金屬走勢。

一個國家加息將會導(dǎo)致本幣匯率升值，該國貨幣收益率增高受到市場追捧，市場資金流向該國貨幣資產(chǎn)，資金流從其他投資資產(chǎn)流出。反之，降息導(dǎo)致本幣貶值，該國貨幣收益率下降，資金從該國貨幣資產(chǎn)流出，流向其他高收益資產(chǎn)。

我們知道，美國是世界上最大的經(jīng)濟體，多數(shù)商品都是用美元來定價，加息和降息對于貴金屬走勢的影響我們應(yīng)該區(qū)分為美國和非美地區(qū)：

1.美國加息：美元升值，市場資金從其他市場流出，流向美元資產(chǎn)，貴金屬下跌；反之，美國降息：美元匯率走低，市場資金從美元資本市場流出，流向其他市場包括貴金屬市場，對貴金屬價格構(gòu)成支撐。

2.非美國家降息：該國貨幣貶值，則美元升值，對貴金屬價格構(gòu)成壓力。但該國資金流出后，有部分資金流入貴金屬市場，而貴金屬趨向于上漲，貴金屬到底上漲還是下跌出現(xiàn)矛盾。反之，該國加息（非美國家加息）：該國貨幣升值，美元貶值，貴金屬趨向于上漲。但其他市場資金流入該國貨幣市場，有可能貴金屬市場的投資資金也同時流出，流入該國貨幣市場，貴金屬也可能下跌，則貴金屬上漲還是下跌再次陷入矛盾。第二種情況需具體分析該國加息或降息對美元匯率走勢的影響大還是對貴金屬走勢的影響大，不是絕對的。

最終我們要分析一個國家加息或降息，是讓貴金屬市場的資金流出多，還是流入多。假如是美國加息，貴金屬市場資金就流出多。而如果是其他國家加息，則美元市場資金流出，美元匯率走弱，則以美元標(biāo)價的貴金屬趨向于上漲。但是貴金屬市場也有資金流出，這就要看貴金屬市場的資金流出量的大小具體判斷。綜上所述，我們看到有時歐元區(qū)降息，貴金屬上漲，有時歐元區(qū)降息，貴金屬下跌，就是這個原因。