黃金價格走勢與黃金ETF持倉量的聯(lián)系相輔相成、互相制約。

黃金ETF基金定義

黃金ETF基金是一種以黃金為基礎資產(chǎn)，可以在證券市場交易。因黃金價格較高，黃金ETF通常以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資產(chǎn)價格就是1/10盎司現(xiàn)貨黃金價格減去應計的管理費用。

黃金ETF基金的歷史

2003年，世界上第一只黃金ETF基金在悉尼上市。2004年是黃金ETF大發(fā)展的一年。3只黃金ETF相繼設立，并成就了自2004年以來黃金ETF市場的巨無霸--StreetTracksGoldTrust基金（紐交所代碼GLD）。該基金由世界黃金信托服務機構(gòu)（WorldGoldTrustServices,LLC）發(fā)起，于2004年11月18日開始在紐約證券交易所（NYSE）交易，高峰時期持有黃金超過400噸。此后黃金ETF產(chǎn)品在全球引發(fā)了認購熱潮，并一度被華爾街的分析師認為直接促進了2004年后期黃金價格的走勢。

黃金價格走勢與黃金ETF持倉量

黃金ETF走勢圖一般由黃金收盤價曲線和ETF持倉量曲線組成。在比較專業(yè)的ETF持倉量走勢圖中還可以看到黃金收盤價變化率和ETF持倉量變化率。

（1）黃金價格走勢與黃金ETF持倉量的關系：

業(yè)內(nèi)人士認為：從長期的黃金價格走勢圖表看，黃金價格每次尖銳性的變化都與黃金ETF的大幅度的拋出或者吸入黃金有很大關系。每當黃金ETF的持倉量達到新的高點，黃金價格也會隨之達到新高；黃金ETF顯示黃金拋售量加大也會對黃金價格造成大幅的打壓。

（2）黃金價格走勢與黃金ETF持倉量的走勢：

黃金價格走勢與黃金ETF持倉量走勢為震蕩走高，并且趨向一致。黃金價格從2006年的500美金每盎司漲到1700美金每盎司，而黃金ETF的持倉量也在不斷增加，從2006年250噸(SPDR)到1300多噸。

（3）黃金價格對黃金ETF持倉量的影響：

從黃金ETF持倉量走勢圖上可以看出，每當黃金價格走高，就會大幅影響黃金的增持或減倉，對黃金ETF有很大的影響作用。