本月中旬，IMF總干事拉加德曾發(fā)表聲明稱，人民幣經(jīng)過(guò)IMF工作人員的評(píng)估，已符合“可自由使用”貨幣的要求。此前人民銀行為加入SDR已做了較多部署，如銀行間債市對(duì)外國(guó)央行、主權(quán)財(cái)富基金以及國(guó)際金融組織開(kāi)放，人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制改革，在岸人民幣市場(chǎng)對(duì)外國(guó)央行開(kāi)放等。

人民幣較大概率入SDR
　　如果人民幣被成功納入SDR，這將標(biāo)志著人民幣正式躋身國(guó)際儲(chǔ)備貨幣行列，在國(guó)際化道路上又邁進(jìn)一大步。眼下市場(chǎng)更關(guān)心的是，人民幣加入貨幣籃子的權(quán)重可能占多少。

　　目前，SDR貨幣籃子由美元、歐元、英鎊和日元四種貨幣組成，所占比例分別為41.9%、37.4%、11.3%和9.4%。業(yè)內(nèi)據(jù)當(dāng)前公式計(jì)算出，人民幣的加權(quán)比重或在14%至16%之間。不過(guò)據(jù)外媒消息，IMF執(zhí)董會(huì)將討論是否調(diào)整SDR權(quán)重計(jì)算公式，如此一來(lái)人民幣所占權(quán)重可能低于預(yù)期。

　　對(duì)債券市場(chǎng)而言，人民幣加入SDR意味著什么?

　　分析人士指出，短期內(nèi)國(guó)際儲(chǔ)備中的人民幣資產(chǎn)增長(zhǎng)將非常有限，因此短期內(nèi)對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)的影響以象征意義為主。中長(zhǎng)期來(lái)看，加入人民幣SDR將為債券市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，推動(dòng)國(guó)內(nèi)債券收益率下行，并促進(jìn)中國(guó)債券市場(chǎng)的開(kāi)放、成熟。

　　國(guó)際投行亦普遍認(rèn)為，人民幣加入SDR將提升中國(guó)資產(chǎn)的全球吸引力，將有大量資本流入中國(guó)，并多數(shù)將投向固定收益產(chǎn)品，尤其是中國(guó)政府和政策性銀行發(fā)行的高評(píng)級(jí)債券。

　　渣打銀行預(yù)計(jì)，未來(lái)5年將吸引4-7萬(wàn)億元人民幣的資金進(jìn)入中國(guó)。招商證券則分析稱，若對(duì)標(biāo)日元、英鎊，預(yù)計(jì)中期人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的份額將達(dá)到2%-4%。換言之，外國(guó)央行持有的人民幣資產(chǎn)目前看最多將達(dá)到4600億美元，較之目前1000億美元左右的人民幣資產(chǎn)存量

　　同時(shí)，從中長(zhǎng)期看，一系列改革將促進(jìn)中國(guó)債券市場(chǎng)的開(kāi)放和成熟。第一，中期內(nèi)套息利差的存在會(huì)持續(xù)吸引境外資金;第二，長(zhǎng)期內(nèi)債券收益率必將下行，消除套息利差;第三，境外機(jī)構(gòu)的進(jìn)入增加了市場(chǎng)利率敏感性，促進(jìn)形成有效的收益率曲線;第四，評(píng)級(jí)體系與國(guó)際接軌，境內(nèi)外評(píng)級(jí)差異極大的信用債潛在價(jià)格波動(dòng)增大。