人民幣“入籃”這7個(gè)問題要明白
一、“籃子”的主人是誰？
人民幣“入籃”就是把人民幣放進(jìn)一個(gè)貨幣籃子，用于計(jì)算特別提款權(quán)的價(jià)格。這好比是股市，不可能把所有股票拿來計(jì)算股票指數(shù)，要從眾多股票里選擇一些有代表性的股票來計(jì)算股指。同理，不可能用世界所有貨幣來計(jì)算特別提款權(quán)的價(jià)格，而是從中挑選出幾種主要貨幣來計(jì)算。
我們說的這個(gè)貨幣籃子是國際貨幣基金組織的。1944年7月，44個(gè)國家在美國新罕布什州的布雷頓森林舉行“聯(lián)合國家貨幣金融會(huì)議”，根據(jù)會(huì)議簽訂的《布雷頓森林協(xié)議》，1945年12月27日成立國際貨幣基金組織（下文簡稱“基金組織”），總部設(shè)在美國首都華盛頓，其目標(biāo)是重建第二次世界大戰(zhàn)后的國際支付系統(tǒng)，即確保各國相互交易所依賴的匯率體系及國際支付體系的穩(wěn)定。
基金組織目前有188個(gè)成員國，聯(lián)合國會(huì)員國除古巴（1964年退出基金組織）、安道爾、列支敦士登、摩納哥、瑙魯和朝鮮外，均是基金組織的成員國。
基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是理事會(huì)，相當(dāng)于聯(lián)合國的大會(huì)，召開理事會(huì)時(shí)各國派出一位理事和一位副理事，他們通常是各國央行或財(cái)政部的官員。基金組織的日常事務(wù)則由24名執(zhí)行董事組成的執(zhí)行董事會(huì)打理，像美國、中國、日本、德國、法國、英國等比較大的經(jīng)濟(jì)體有自己的執(zhí)行董事，而較小的經(jīng)濟(jì)體則由若干個(gè)國家作為一個(gè)選區(qū)選出一個(gè)執(zhí)行董事。
根據(jù)2015年4月30日的統(tǒng)計(jì)，基金組織聘用了2156名專業(yè)和管理人員以及455名輔助工作人員。總裁是基金組織工作人員的最高領(lǐng)導(dǎo)，他（她）同時(shí)兼任執(zhí)行董事會(huì)主席，并由4名副總裁協(xié)助工作。現(xiàn)任總裁是法國人克里斯蒂娜·拉加德。
現(xiàn)在，基金組織比創(chuàng)建初期增加了不少職能，救助發(fā)生金融危機(jī)的國家、扶貧、抗擊流行病等也納入其職能范圍。讀者可以從媒體上觀察到，哪個(gè)國家發(fā)生金融危機(jī)，基金組織就在哪個(gè)國家登臺(tái)唱主角。最近幾年，基金組織為發(fā)生債務(wù)危機(jī)的葡萄牙、希臘、愛爾蘭、烏克蘭等國家提供了大量貸款。
總體上講，基金組織發(fā)放的貸款都能收回，目前只有蘇丹、索馬里和津巴布韋貸款違約。一個(gè)國家發(fā)生貸款違約，基金組織就把未清償?shù)馁J款本金和利息從特別提款權(quán)配額里扣除，并凍結(jié)其會(huì)員資格。津巴布韋是唯一一個(gè)長期欠債不還的國家，基金組織已把該國列為不合作成員國，暫停部分技術(shù)援助，并將其從有資格使用減貧與增長信托的國家名單上除名。
其實(shí)根據(jù)《布雷頓森林協(xié)議》還建立了世界銀行。我們可大致這樣理解這兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)：基金組織好比是世界的中央銀行，世界銀行好比是世界的商業(yè)銀行�；鸾M織主要協(xié)助遇到財(cái)政困難的政府進(jìn)行宏觀調(diào)控，提供的短期穩(wěn)定貨幣并不針對(duì)具體項(xiàng)目；而世界銀行則是針對(duì)具體項(xiàng)目發(fā)放長期貸款，即包括政府項(xiàng)目，也包括公司甚至是個(gè)人項(xiàng)目。
基金組織充當(dāng)“消防隊(duì)”的角色，實(shí)施“亡羊補(bǔ)牢”式的金融救助計(jì)劃。發(fā)生金融危機(jī)的國家要想獲得基金組織的救助，必須接受基金組織開列的改革清單，如壓縮政府開支、擴(kuò)大稅基、抑制通貨膨脹、削減財(cái)政赤字、加快市場化改革等等，其目標(biāo)是確保能收回貸款，這些條件并不一定能促進(jìn)接受援助國家的可持續(xù)發(fā)展，因此，也常有援助失敗的情況。例如，基金組織幾年前對(duì)烏克蘭的救助計(jì)劃就宣告失敗，基金組織提出的改革措施導(dǎo)致了烏克蘭的宏觀經(jīng)濟(jì)問題加劇，工資和生產(chǎn)成本上升，但生產(chǎn)率卻未提高，競爭力大幅下滑，經(jīng)濟(jì)幾乎停止增長。
2001年發(fā)行的美國紀(jì)錄片《生活與債務(wù)》就批評(píng)基金組織和世界銀行對(duì)牙買加援助時(shí)開列的改革清單并沒有對(duì)癥下藥，讓牙買加經(jīng)濟(jì)困境雪上加霜，最后留下了46億美元的債務(wù)，而牙買加人口不到300萬。
2008年10月16日“世界糧食日”這一天，美國前總統(tǒng)比爾·克林頓在聯(lián)合國批評(píng)基金組織和世界銀行的糧食政策：“我們一直錯(cuò)誤地認(rèn)為糧食和國際貿(mào)易中的其他商品一樣，其實(shí)不然�，F(xiàn)在，我們必須回到更加負(fù)責(zé)的可持續(xù)農(nóng)業(yè)模式。”
二、特別提款權(quán)和投票權(quán)是怎么分配的？
“特別提款權(quán)”是基金組織1969年創(chuàng)建的用于各成員國的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，它不是貨幣，只是一種記賬單位，使用時(shí)必須換成流通貨幣。概括地說，特別提款權(quán)就是成員國使用基金的權(quán)利�；鸹旧隙加糜诎l(fā)展中國家，貧窮國家可以獲得基金組織的無息貸款。
加入基金組織，要向基金池里注資，其中25%的資金必須用特別提款權(quán)或籃子貨幣，其他75%可以是本國貨幣。
各國按配額注資并取得相應(yīng)的特別提款權(quán)，特別提款權(quán)配額是根據(jù)國民收入總值、經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、國際貿(mào)易幅度等多種因素綜合考慮確定的。基金池里的這些錢供各成員國遇到財(cái)政困難時(shí)使用。
基金組織不同于聯(lián)合國的一國一票，它的投票權(quán)（基金會(huì)在決策許多事項(xiàng)上要通過投票決定）分配像美國兩院制國會(huì)。首先是各國票數(shù)相等的基本投票權(quán)，計(jì)算方法是把基金組織總票數(shù)的5.502%給各國平分；然后是權(quán)重投票權(quán)，就是根據(jù)特別提款權(quán)配額分配票數(shù)，每10萬個(gè)特別提款權(quán)為一票。
根據(jù)基金組織2015年12月1日更新的數(shù)據(jù)，共分配了2381.827億個(gè)特別提款權(quán)，投票總數(shù)為2520571票。由于有188個(gè)成員國，我們就可以計(jì)算出每個(gè)國家分配的基本投票權(quán)為738票。
美國配額是421.224億特別提款權(quán)，占特別提款權(quán)總數(shù)的17.68%。美國的基本投票權(quán)738票，加權(quán)投票權(quán)為421224票，共421962票，占總票數(shù)的16.74%，排名第一。
照此計(jì)算，日本配額是156.285億特別提款權(quán)，占6.56%，有157023票，占總票數(shù)的6.23%，排名第二。德國配額是145.655億特別提款權(quán)，占6.12%，有146393票，占總票數(shù)的5.81%，排名第三。法國配額是107.385億特別提款權(quán)，占4.51%，有108123票，占總票數(shù)的4.29%，排名第四。英國配額是107.385億特別提款權(quán)，占4.51%，有108123票，占總票數(shù)的4.29%，排名與法國并列第四。中國配額是95.259億特別提款權(quán)，占4%，有95997票，占總票數(shù)的3.81%，排名第五。
三、如何使用特別提款權(quán)？
成員國獲得分配的特別提款權(quán)后，可把它當(dāng)作和美元一樣的國際資產(chǎn)儲(chǔ)備起來，當(dāng)需要貨幣時(shí)，可把它出售給其他成員國。購買特別提款權(quán)的國家是為了調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)這種情況，一個(gè)國家急需貨幣，可找不到買家。這時(shí)，基金組織就充當(dāng)中間人的角色，指派一個(gè)出口強(qiáng)勁的國家用籃子貨幣購買特別提款權(quán)。
成員國和基金組織之間的信貸和支付也可使用特別提款權(quán)，如支付會(huì)費(fèi)、利息、增加的配額等。國際清算銀行、歐洲央行和區(qū)域性開發(fā)銀行等國際組織也可在與基金組織及其成員國的交易和操作中使用特別提款權(quán)。
特別提款權(quán)是有利息的，把資金注入基金組織的基金池里獲得特別提款，這好比是把錢存入銀行，成員國可以從基金組織獲得利息收入，當(dāng)使用特別提款權(quán)要向基金組織支付利息，兩者利率相同，就是籃子貨幣3個(gè)月期短期債務(wù)工具代表利率的加權(quán)平均值。特別提款權(quán)的利率每個(gè)星期五調(diào)整一次�；鸾M織2015財(cái)年凈收入16億特別提款權(quán)，其中大部分來自放貸利息收入，還有一部分來自投資收入。
四、“籃子”里的貨幣及其權(quán)重是怎樣的？
籃子里的貨幣就是給特別提款權(quán)標(biāo)定價(jià)的，也就是一個(gè)特別提款權(quán)值多少流通貨幣。
特別提款權(quán)的價(jià)格開始是固定的，即1特別提款權(quán)等于1美元。由于當(dāng)時(shí)美元與黃金掛鉤，即35美元兌1盎司黃金，也就是1美元等于0.888671克黃金，所以，起初的1特別提款權(quán)就等于0.888671克黃金。布雷頓森林體系崩潰后，美元不再與黃金掛鉤，特別提款權(quán)不得重新選擇自己的定值方法，這便有了“籃子貨幣”，選擇可以自由兌換（后來改為“自由使用”）并且出口貿(mào)易額大的國家的貨幣放進(jìn)一個(gè)籃子里，計(jì)算出籃子里各種貨幣的權(quán)重，然后再計(jì)算出特別提款權(quán)的價(jià)格，從而得到世界各種流通貨幣與特別提款權(quán)的匯率。
執(zhí)行董事會(huì)每五年對(duì)籃子貨幣進(jìn)行重新審議，調(diào)整籃子貨幣種類或重新確定籃子貨幣的權(quán)重�；@子貨幣的權(quán)重基于各貨幣發(fā)行國的出口價(jià)值、基金組織其他成員國持有的以各貨幣計(jì)值的儲(chǔ)備數(shù)額、外匯市場交易總額以及以各貨幣計(jì)值的國際銀行負(fù)債和國際債務(wù)證券。2016年10月1日起，籃子里5種貨幣的權(quán)重如下：美元占41.73%，歐元占30.93%，人民幣占10.92%，日元占8.33%，英鎊占8.09%。
現(xiàn)行的籃子里的4種貨幣權(quán)重分別是：美元占41.9%，歐元占37.4%，日元占9.4%，英鎊占11.3%。
需要說明的是，特別提款權(quán)的價(jià)格不是固定的，因?yàn)樗c籃子貨幣幣值掛鉤，而籃子貨幣匯率是變化的，這樣，就要根據(jù)倫敦市場每天中午的匯率報(bào)價(jià)確定特別提款權(quán)的價(jià)格，當(dāng)然，計(jì)算幣值都是用美元計(jì)價(jià)，也就是每種貨幣兌美元的價(jià)格。根據(jù)2015年12月2日倫敦外匯市場的匯率，1特別提款權(quán)等于1.373350美元，等于1.294150歐元，等于168.813000日元，等于0.913559英鎊，等于1.834800加拿大元，等于1.879760澳大利亞元，等于1.409610瑞士法郎，等于8.787580人民幣元。根據(jù)基金組織的規(guī)定，匯率保留6位小數(shù)。
五、人民幣“入籃”后能挑戰(zhàn)美元嗎？
有人認(rèn)為人民幣“入籃”后的地位提升了，便可挑戰(zhàn)美元的世界霸主地位。人民幣“入籃”所得的權(quán)重主要是從歐元和英鎊那里瓜分來的，美元的權(quán)重僅縮減了0.17個(gè)百分點(diǎn)，人民幣“入籃”對(duì)美元的地位不會(huì)帶來明顯的影響。
如果從外匯儲(chǔ)備上考慮，2015年第二季度末，世界外匯儲(chǔ)備總額為66663億美元，美元42499億美元，占63.75%；歐元13670億美元，占20.51%；英鎊3128億美元，占4.69%；日元25540億美元，占3.83%；加拿大元1277億美元，占1.92%；澳大利元1268億美元，占1.90%；瑞士法郎198億美元，占0.30%；儲(chǔ)備的其他貨幣2070億美元，占3.11%。在世界外匯儲(chǔ)備中，人民幣所占的份額比例還很低，即使未來幾年增加也不會(huì)太顯著，世界對(duì)人民幣的認(rèn)知是個(gè)緩慢的過程。
歐元的世界認(rèn)可度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人民幣，但在外匯儲(chǔ)備中歐元都無法撼動(dòng)美元的世界霸主地位。1998年歐元發(fā)行前，美元在世界外匯儲(chǔ)備中的份額是69.3%，目前是63.75%，僅縮減了5.55個(gè)百分點(diǎn)，而且近期美元儲(chǔ)備份額呈上升趨勢，歐元呈下降趨勢。
再有，中國在基金組織里的投票權(quán)重僅占3.81%，而美國的投票權(quán)重占16.74%。由于基金組織的重大事項(xiàng)必須是85%的票數(shù)通過，美國擁有超過15%的票數(shù)就意味著擁有實(shí)質(zhì)上的否決權(quán)，人民幣在國際上的話語權(quán)仍然很有限。
所以，不管從實(shí)際應(yīng)用還是國際地位，人民幣都無法與美元競爭，甚至與美元不在一個(gè)級(jí)別上，談不上什么挑戰(zhàn)。
六、人民幣“入籃”就是國際貨幣嗎？
人民幣“入籃”的主要作用是在特別提款權(quán)的定價(jià)機(jī)制里有了人民幣的份額，這就相當(dāng)于為人民幣國際化背書。但貨幣好比商品，國家允許你出口商品在全世界銷售是一回事，外國接受不接受你的商品是另一回事。所以，你出國帶人民幣，真正接受你用人民幣付款的國家目前恐怕還不多。
人民幣要想成為真正的國際貨幣，也就是被國際社會(huì)像美元那樣廣泛使用的貨幣，必須滿足兩個(gè)條件：一個(gè)是自由兌換，一個(gè)是匯率市場化。目前我們這兩個(gè)條件都不具備。雖然說人民幣“入籃”會(huì)加快人民幣自由兌換和匯率市場化的進(jìn)程，但中國也不會(huì)貿(mào)然放開，畢竟有東南亞金融風(fēng)暴的警示。
1997年7月2日，泰國將泰銖匯率市場化，結(jié)果讓金融巨鱷喬治·索羅斯乘虛而入，幾個(gè)回合就把泰銖炒崩潰。接著，索羅斯又炒作印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、新加坡、韓國等國家的貨幣，所向披靡，哀鴻遍野，把這幾個(gè)國家的財(cái)富洗劫了一遍。這場金融風(fēng)暴過后，這幾個(gè)國家的貨幣貶值了34%-83%，GDP也縮水34%-83%，金融系統(tǒng)崩潰，大量銀行倒閉，股市崩盤，房地產(chǎn)價(jià)格急劇下跌，企業(yè)破產(chǎn)，失業(yè)率上升，政局混亂。如果迎合發(fā)達(dá)國家的意愿過快實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換和匯率市場化，一旦人民幣遭到金融巨鱷的圍剿，我們的貨幣體系就會(huì)面臨危險(xiǎn)。所以說，人民幣被國際社會(huì)接受是一個(gè)循序漸進(jìn)的事，人民幣能像美元那樣在國際旅行中方便地使用，還有漫長過程。
分析一國貨幣能否成為國際貨幣，與分析一國語言能否成為國際語言一樣。一種語言使用的人多，這種語言并不一定能成為國際語言。漢語是世界上作為母語使用人數(shù)最多的語言，況且中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但漢語暫時(shí)還難于像英語那樣成為一種國際語言。一國貨幣要想成為國際貨幣，其決定作用的不只是經(jīng)濟(jì)因素，還有政治、文化等因素。
七、人民幣“入籃”會(huì)給我們帶來什么影響？
人民幣“入籃”其實(shí)就是把基金組織的特別提款權(quán)的計(jì)價(jià)籃子里加入了人民幣。特別提款權(quán)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位并不顯著，2014年世界GDP總量為772692億美元，外匯儲(chǔ)備總額為66663億美元，目前分配的2381.827億特別提款權(quán)的市場價(jià)值只有3271億美元，占GDP的0.42%，占外匯儲(chǔ)備的4.9%。
特別提款權(quán)在世界經(jīng)濟(jì)中的作用很有限，而人民幣將來在特別提款權(quán)中的權(quán)重也僅有10.92%，所以，人民幣“入籃”不會(huì)給目前的世界經(jīng)濟(jì)帶來顯著的影響，對(duì)中國絕大多數(shù)居民來說，根本感覺不到人民幣“入籃”對(duì)生活的任何改變。
但是，由于人民幣“入籃”使人民幣走向國際得到了官方認(rèn)可，這就鼓勵(lì)了與中國進(jìn)行貿(mào)易的國家直接用人民幣結(jié)算，避免用美元等其他籃子貨幣結(jié)算存在的匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣得到國際社會(huì)的認(rèn)可，也促使人民幣走出國門直接在境外投資或購置資產(chǎn)，分散了閑置資金在國內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)等商品的過度投機(jī)炒作，即提高了人民幣的使用效率，也讓國內(nèi)物價(jià)趨于穩(wěn)定。
人民幣“入籃”就是把人民幣放進(jìn)一個(gè)貨幣籃子，用于計(jì)算特別提款權(quán)的價(jià)格。這好比是股市，不可能把所有股票拿來計(jì)算股票指數(shù)，要從眾多股票里選擇一些有代表性的股票來計(jì)算股指。同理，不可能用世界所有貨幣來計(jì)算特別提款權(quán)的價(jià)格，而是從中挑選出幾種主要貨幣來計(jì)算。
我們說的這個(gè)貨幣籃子是國際貨幣基金組織的。1944年7月，44個(gè)國家在美國新罕布什州的布雷頓森林舉行“聯(lián)合國家貨幣金融會(huì)議”，根據(jù)會(huì)議簽訂的《布雷頓森林協(xié)議》，1945年12月27日成立國際貨幣基金組織（下文簡稱“基金組織”），總部設(shè)在美國首都華盛頓，其目標(biāo)是重建第二次世界大戰(zhàn)后的國際支付系統(tǒng)，即確保各國相互交易所依賴的匯率體系及國際支付體系的穩(wěn)定。
基金組織目前有188個(gè)成員國，聯(lián)合國會(huì)員國除古巴（1964年退出基金組織）、安道爾、列支敦士登、摩納哥、瑙魯和朝鮮外，均是基金組織的成員國。
基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是理事會(huì)，相當(dāng)于聯(lián)合國的大會(huì)，召開理事會(huì)時(shí)各國派出一位理事和一位副理事，他們通常是各國央行或財(cái)政部的官員。基金組織的日常事務(wù)則由24名執(zhí)行董事組成的執(zhí)行董事會(huì)打理，像美國、中國、日本、德國、法國、英國等比較大的經(jīng)濟(jì)體有自己的執(zhí)行董事，而較小的經(jīng)濟(jì)體則由若干個(gè)國家作為一個(gè)選區(qū)選出一個(gè)執(zhí)行董事。
根據(jù)2015年4月30日的統(tǒng)計(jì)，基金組織聘用了2156名專業(yè)和管理人員以及455名輔助工作人員。總裁是基金組織工作人員的最高領(lǐng)導(dǎo)，他（她）同時(shí)兼任執(zhí)行董事會(huì)主席，并由4名副總裁協(xié)助工作。現(xiàn)任總裁是法國人克里斯蒂娜·拉加德。
現(xiàn)在，基金組織比創(chuàng)建初期增加了不少職能，救助發(fā)生金融危機(jī)的國家、扶貧、抗擊流行病等也納入其職能范圍。讀者可以從媒體上觀察到，哪個(gè)國家發(fā)生金融危機(jī)，基金組織就在哪個(gè)國家登臺(tái)唱主角。最近幾年，基金組織為發(fā)生債務(wù)危機(jī)的葡萄牙、希臘、愛爾蘭、烏克蘭等國家提供了大量貸款。
總體上講，基金組織發(fā)放的貸款都能收回，目前只有蘇丹、索馬里和津巴布韋貸款違約。一個(gè)國家發(fā)生貸款違約，基金組織就把未清償?shù)馁J款本金和利息從特別提款權(quán)配額里扣除，并凍結(jié)其會(huì)員資格。津巴布韋是唯一一個(gè)長期欠債不還的國家，基金組織已把該國列為不合作成員國，暫停部分技術(shù)援助，并將其從有資格使用減貧與增長信托的國家名單上除名。
其實(shí)根據(jù)《布雷頓森林協(xié)議》還建立了世界銀行。我們可大致這樣理解這兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)：基金組織好比是世界的中央銀行，世界銀行好比是世界的商業(yè)銀行�；鸾M織主要協(xié)助遇到財(cái)政困難的政府進(jìn)行宏觀調(diào)控，提供的短期穩(wěn)定貨幣并不針對(duì)具體項(xiàng)目；而世界銀行則是針對(duì)具體項(xiàng)目發(fā)放長期貸款，即包括政府項(xiàng)目，也包括公司甚至是個(gè)人項(xiàng)目。
基金組織充當(dāng)“消防隊(duì)”的角色，實(shí)施“亡羊補(bǔ)牢”式的金融救助計(jì)劃。發(fā)生金融危機(jī)的國家要想獲得基金組織的救助，必須接受基金組織開列的改革清單，如壓縮政府開支、擴(kuò)大稅基、抑制通貨膨脹、削減財(cái)政赤字、加快市場化改革等等，其目標(biāo)是確保能收回貸款，這些條件并不一定能促進(jìn)接受援助國家的可持續(xù)發(fā)展，因此，也常有援助失敗的情況。例如，基金組織幾年前對(duì)烏克蘭的救助計(jì)劃就宣告失敗，基金組織提出的改革措施導(dǎo)致了烏克蘭的宏觀經(jīng)濟(jì)問題加劇，工資和生產(chǎn)成本上升，但生產(chǎn)率卻未提高，競爭力大幅下滑，經(jīng)濟(jì)幾乎停止增長。
2001年發(fā)行的美國紀(jì)錄片《生活與債務(wù)》就批評(píng)基金組織和世界銀行對(duì)牙買加援助時(shí)開列的改革清單并沒有對(duì)癥下藥，讓牙買加經(jīng)濟(jì)困境雪上加霜，最后留下了46億美元的債務(wù)，而牙買加人口不到300萬。
2008年10月16日“世界糧食日”這一天，美國前總統(tǒng)比爾·克林頓在聯(lián)合國批評(píng)基金組織和世界銀行的糧食政策：“我們一直錯(cuò)誤地認(rèn)為糧食和國際貿(mào)易中的其他商品一樣，其實(shí)不然�，F(xiàn)在，我們必須回到更加負(fù)責(zé)的可持續(xù)農(nóng)業(yè)模式。”
二、特別提款權(quán)和投票權(quán)是怎么分配的？
“特別提款權(quán)”是基金組織1969年創(chuàng)建的用于各成員國的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，它不是貨幣，只是一種記賬單位，使用時(shí)必須換成流通貨幣。概括地說，特別提款權(quán)就是成員國使用基金的權(quán)利�；鸹旧隙加糜诎l(fā)展中國家，貧窮國家可以獲得基金組織的無息貸款。
加入基金組織，要向基金池里注資，其中25%的資金必須用特別提款權(quán)或籃子貨幣，其他75%可以是本國貨幣。
各國按配額注資并取得相應(yīng)的特別提款權(quán)，特別提款權(quán)配額是根據(jù)國民收入總值、經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、國際貿(mào)易幅度等多種因素綜合考慮確定的。基金池里的這些錢供各成員國遇到財(cái)政困難時(shí)使用。
基金組織不同于聯(lián)合國的一國一票，它的投票權(quán)（基金會(huì)在決策許多事項(xiàng)上要通過投票決定）分配像美國兩院制國會(huì)。首先是各國票數(shù)相等的基本投票權(quán)，計(jì)算方法是把基金組織總票數(shù)的5.502%給各國平分；然后是權(quán)重投票權(quán)，就是根據(jù)特別提款權(quán)配額分配票數(shù)，每10萬個(gè)特別提款權(quán)為一票。
根據(jù)基金組織2015年12月1日更新的數(shù)據(jù)，共分配了2381.827億個(gè)特別提款權(quán)，投票總數(shù)為2520571票。由于有188個(gè)成員國，我們就可以計(jì)算出每個(gè)國家分配的基本投票權(quán)為738票。
美國配額是421.224億特別提款權(quán)，占特別提款權(quán)總數(shù)的17.68%。美國的基本投票權(quán)738票，加權(quán)投票權(quán)為421224票，共421962票，占總票數(shù)的16.74%，排名第一。
照此計(jì)算，日本配額是156.285億特別提款權(quán)，占6.56%，有157023票，占總票數(shù)的6.23%，排名第二。德國配額是145.655億特別提款權(quán)，占6.12%，有146393票，占總票數(shù)的5.81%，排名第三。法國配額是107.385億特別提款權(quán)，占4.51%，有108123票，占總票數(shù)的4.29%，排名第四。英國配額是107.385億特別提款權(quán)，占4.51%，有108123票，占總票數(shù)的4.29%，排名與法國并列第四。中國配額是95.259億特別提款權(quán)，占4%，有95997票，占總票數(shù)的3.81%，排名第五。
三、如何使用特別提款權(quán)？
成員國獲得分配的特別提款權(quán)后，可把它當(dāng)作和美元一樣的國際資產(chǎn)儲(chǔ)備起來，當(dāng)需要貨幣時(shí)，可把它出售給其他成員國。購買特別提款權(quán)的國家是為了調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)這種情況，一個(gè)國家急需貨幣，可找不到買家。這時(shí)，基金組織就充當(dāng)中間人的角色，指派一個(gè)出口強(qiáng)勁的國家用籃子貨幣購買特別提款權(quán)。
成員國和基金組織之間的信貸和支付也可使用特別提款權(quán)，如支付會(huì)費(fèi)、利息、增加的配額等。國際清算銀行、歐洲央行和區(qū)域性開發(fā)銀行等國際組織也可在與基金組織及其成員國的交易和操作中使用特別提款權(quán)。
特別提款權(quán)是有利息的，把資金注入基金組織的基金池里獲得特別提款，這好比是把錢存入銀行，成員國可以從基金組織獲得利息收入，當(dāng)使用特別提款權(quán)要向基金組織支付利息，兩者利率相同，就是籃子貨幣3個(gè)月期短期債務(wù)工具代表利率的加權(quán)平均值。特別提款權(quán)的利率每個(gè)星期五調(diào)整一次�；鸾M織2015財(cái)年凈收入16億特別提款權(quán)，其中大部分來自放貸利息收入，還有一部分來自投資收入。
四、“籃子”里的貨幣及其權(quán)重是怎樣的？
籃子里的貨幣就是給特別提款權(quán)標(biāo)定價(jià)的，也就是一個(gè)特別提款權(quán)值多少流通貨幣。
特別提款權(quán)的價(jià)格開始是固定的，即1特別提款權(quán)等于1美元。由于當(dāng)時(shí)美元與黃金掛鉤，即35美元兌1盎司黃金，也就是1美元等于0.888671克黃金，所以，起初的1特別提款權(quán)就等于0.888671克黃金。布雷頓森林體系崩潰后，美元不再與黃金掛鉤，特別提款權(quán)不得重新選擇自己的定值方法，這便有了“籃子貨幣”，選擇可以自由兌換（后來改為“自由使用”）并且出口貿(mào)易額大的國家的貨幣放進(jìn)一個(gè)籃子里，計(jì)算出籃子里各種貨幣的權(quán)重，然后再計(jì)算出特別提款權(quán)的價(jià)格，從而得到世界各種流通貨幣與特別提款權(quán)的匯率。
執(zhí)行董事會(huì)每五年對(duì)籃子貨幣進(jìn)行重新審議，調(diào)整籃子貨幣種類或重新確定籃子貨幣的權(quán)重�；@子貨幣的權(quán)重基于各貨幣發(fā)行國的出口價(jià)值、基金組織其他成員國持有的以各貨幣計(jì)值的儲(chǔ)備數(shù)額、外匯市場交易總額以及以各貨幣計(jì)值的國際銀行負(fù)債和國際債務(wù)證券。2016年10月1日起，籃子里5種貨幣的權(quán)重如下：美元占41.73%，歐元占30.93%，人民幣占10.92%，日元占8.33%，英鎊占8.09%。
現(xiàn)行的籃子里的4種貨幣權(quán)重分別是：美元占41.9%，歐元占37.4%，日元占9.4%，英鎊占11.3%。
需要說明的是，特別提款權(quán)的價(jià)格不是固定的，因?yàn)樗c籃子貨幣幣值掛鉤，而籃子貨幣匯率是變化的，這樣，就要根據(jù)倫敦市場每天中午的匯率報(bào)價(jià)確定特別提款權(quán)的價(jià)格，當(dāng)然，計(jì)算幣值都是用美元計(jì)價(jià)，也就是每種貨幣兌美元的價(jià)格。根據(jù)2015年12月2日倫敦外匯市場的匯率，1特別提款權(quán)等于1.373350美元，等于1.294150歐元，等于168.813000日元，等于0.913559英鎊，等于1.834800加拿大元，等于1.879760澳大利亞元，等于1.409610瑞士法郎，等于8.787580人民幣元。根據(jù)基金組織的規(guī)定，匯率保留6位小數(shù)。
五、人民幣“入籃”后能挑戰(zhàn)美元嗎？
有人認(rèn)為人民幣“入籃”后的地位提升了，便可挑戰(zhàn)美元的世界霸主地位。人民幣“入籃”所得的權(quán)重主要是從歐元和英鎊那里瓜分來的，美元的權(quán)重僅縮減了0.17個(gè)百分點(diǎn)，人民幣“入籃”對(duì)美元的地位不會(huì)帶來明顯的影響。
如果從外匯儲(chǔ)備上考慮，2015年第二季度末，世界外匯儲(chǔ)備總額為66663億美元，美元42499億美元，占63.75%；歐元13670億美元，占20.51%；英鎊3128億美元，占4.69%；日元25540億美元，占3.83%；加拿大元1277億美元，占1.92%；澳大利元1268億美元，占1.90%；瑞士法郎198億美元，占0.30%；儲(chǔ)備的其他貨幣2070億美元，占3.11%。在世界外匯儲(chǔ)備中，人民幣所占的份額比例還很低，即使未來幾年增加也不會(huì)太顯著，世界對(duì)人民幣的認(rèn)知是個(gè)緩慢的過程。
歐元的世界認(rèn)可度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人民幣，但在外匯儲(chǔ)備中歐元都無法撼動(dòng)美元的世界霸主地位。1998年歐元發(fā)行前，美元在世界外匯儲(chǔ)備中的份額是69.3%，目前是63.75%，僅縮減了5.55個(gè)百分點(diǎn)，而且近期美元儲(chǔ)備份額呈上升趨勢，歐元呈下降趨勢。
再有，中國在基金組織里的投票權(quán)重僅占3.81%，而美國的投票權(quán)重占16.74%。由于基金組織的重大事項(xiàng)必須是85%的票數(shù)通過，美國擁有超過15%的票數(shù)就意味著擁有實(shí)質(zhì)上的否決權(quán)，人民幣在國際上的話語權(quán)仍然很有限。
所以，不管從實(shí)際應(yīng)用還是國際地位，人民幣都無法與美元競爭，甚至與美元不在一個(gè)級(jí)別上，談不上什么挑戰(zhàn)。
六、人民幣“入籃”就是國際貨幣嗎？
人民幣“入籃”的主要作用是在特別提款權(quán)的定價(jià)機(jī)制里有了人民幣的份額，這就相當(dāng)于為人民幣國際化背書。但貨幣好比商品，國家允許你出口商品在全世界銷售是一回事，外國接受不接受你的商品是另一回事。所以，你出國帶人民幣，真正接受你用人民幣付款的國家目前恐怕還不多。
人民幣要想成為真正的國際貨幣，也就是被國際社會(huì)像美元那樣廣泛使用的貨幣，必須滿足兩個(gè)條件：一個(gè)是自由兌換，一個(gè)是匯率市場化。目前我們這兩個(gè)條件都不具備。雖然說人民幣“入籃”會(huì)加快人民幣自由兌換和匯率市場化的進(jìn)程，但中國也不會(huì)貿(mào)然放開，畢竟有東南亞金融風(fēng)暴的警示。
1997年7月2日，泰國將泰銖匯率市場化，結(jié)果讓金融巨鱷喬治·索羅斯乘虛而入，幾個(gè)回合就把泰銖炒崩潰。接著，索羅斯又炒作印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、新加坡、韓國等國家的貨幣，所向披靡，哀鴻遍野，把這幾個(gè)國家的財(cái)富洗劫了一遍。這場金融風(fēng)暴過后，這幾個(gè)國家的貨幣貶值了34%-83%，GDP也縮水34%-83%，金融系統(tǒng)崩潰，大量銀行倒閉，股市崩盤，房地產(chǎn)價(jià)格急劇下跌，企業(yè)破產(chǎn)，失業(yè)率上升，政局混亂。如果迎合發(fā)達(dá)國家的意愿過快實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換和匯率市場化，一旦人民幣遭到金融巨鱷的圍剿，我們的貨幣體系就會(huì)面臨危險(xiǎn)。所以說，人民幣被國際社會(huì)接受是一個(gè)循序漸進(jìn)的事，人民幣能像美元那樣在國際旅行中方便地使用，還有漫長過程。
分析一國貨幣能否成為國際貨幣，與分析一國語言能否成為國際語言一樣。一種語言使用的人多，這種語言并不一定能成為國際語言。漢語是世界上作為母語使用人數(shù)最多的語言，況且中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但漢語暫時(shí)還難于像英語那樣成為一種國際語言。一國貨幣要想成為國際貨幣，其決定作用的不只是經(jīng)濟(jì)因素，還有政治、文化等因素。
七、人民幣“入籃”會(huì)給我們帶來什么影響？
人民幣“入籃”其實(shí)就是把基金組織的特別提款權(quán)的計(jì)價(jià)籃子里加入了人民幣。特別提款權(quán)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位并不顯著，2014年世界GDP總量為772692億美元，外匯儲(chǔ)備總額為66663億美元，目前分配的2381.827億特別提款權(quán)的市場價(jià)值只有3271億美元，占GDP的0.42%，占外匯儲(chǔ)備的4.9%。
特別提款權(quán)在世界經(jīng)濟(jì)中的作用很有限，而人民幣將來在特別提款權(quán)中的權(quán)重也僅有10.92%，所以，人民幣“入籃”不會(huì)給目前的世界經(jīng)濟(jì)帶來顯著的影響，對(duì)中國絕大多數(shù)居民來說，根本感覺不到人民幣“入籃”對(duì)生活的任何改變。
但是，由于人民幣“入籃”使人民幣走向國際得到了官方認(rèn)可，這就鼓勵(lì)了與中國進(jìn)行貿(mào)易的國家直接用人民幣結(jié)算，避免用美元等其他籃子貨幣結(jié)算存在的匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣得到國際社會(huì)的認(rèn)可，也促使人民幣走出國門直接在境外投資或購置資產(chǎn)，分散了閑置資金在國內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)等商品的過度投機(jī)炒作，即提高了人民幣的使用效率，也讓國內(nèi)物價(jià)趨于穩(wěn)定。
杜可度，非常肚
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