溫馨提示：新華油、長商油、西南油等不同平臺需核算點(diǎn)差后可參照操作建議

　　【消息面】

　　上周三，美聯(lián)儲主席耶倫一錘敲定了FED十年來的首次升息。FED決定將指標(biāo)利率上調(diào)25個基點(diǎn)至0.25%-0.50%。此后，美元指數(shù)急升，大宗商品應(yīng)聲下跌，倫銅觸及一周低位，倫鋅跌至六年半低點(diǎn)、NYMEX原油失守每桶35美元、金價重挫至六年低位附近。

　　這樣的行情中誕生了一波“幸運(yùn)的多頭”，他們預(yù)計(jì)此利空出盡后，市場將迎來大幅上漲行情，即美聯(lián)儲加息之時正是大宗商品上漲之機(jī)。趁著市場急跌低位建倉的他們，輕松獲得了預(yù)期的利潤。以周一行情為例，從盤面上看，鐵礦石多個合約觸及漲停，主力合約增倉上行，成功站穩(wěn)300元/噸大關(guān)，漲幅達(dá)4.03%。螺紋鋼觸及逾一個月高位1757元，焦煤震蕩上揚(yáng)，錄得四連陽，焦炭亦升摸至近一個月高位。
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　　然而，作為商品期貨領(lǐng)頭羊的原油卻不買賬，繼續(xù)下跌。由于擔(dān)憂供應(yīng)過剩將進(jìn)一步加劇，1月交割的布倫特原油期貨繼上周下跌2.8%后，12月21日開盤跌幅達(dá)到1.34%，至36.17元/桶，創(chuàng)下2004年7月以來的盤中最低水平。伍宏鑫老師732/769/926，附加驗(yàn)證808；實(shí)時喊單君羊叩叩 397/691/335，附加驗(yàn)證808.

　　加息并不是油價走勢邏輯中最重要的一環(huán)，油市最關(guān)心的問題并非進(jìn)入緊縮周期后美元將有怎樣的表現(xiàn)，而是一成不變的供需過剩問題。

　　12月初，石油輸出國組織各成員國最終未能就產(chǎn)出政策達(dá)成一致，OPEC會議未提出新的產(chǎn)出協(xié)議，這在以往很少見。分析人士認(rèn)為，OPEC的撒手不管意味著去年全面打響的油市價格戰(zhàn)并沒有停止的跡象。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周美國石油鉆井?dāng)?shù)量增加了17座。上周末聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫顯示，沙特10月出口原油近740萬桶/日，較9月增加3.6%，與去年同期相比上升6.8%，升至4個月最高。這表明，全球產(chǎn)油大國距離放慢產(chǎn)油腳步仍有距離。在油市空前過剩格局中，經(jīng)歷了約18個月的穩(wěn)步下跌后，油價目前較2014年高位下跌了約68%。

　　油市形勢越來越微妙了。上周末，美國傳出消息：解除長達(dá)40年的石油出口禁令。這一法律誕生于1975年，當(dāng)時的美國籠罩在石油供應(yīng)受限、石油短缺和油價持續(xù)飆升的背景下。而眼下，油市已然“新桃換舊符”，生產(chǎn)過剩、油價暴跌，令美國解禁石油出口的舉措顯得頗具“落井下石”的意味。就在美國國會投票前一周，俄羅斯財政部副部長表示，俄羅斯預(yù)計(jì)，至少在未來十年內(nèi)，油價都會保持在低位。

　　瑞信則認(rèn)為，低油價會至少持續(xù)到2020年，預(yù)計(jì)2020年美國WTI油價約60美元/桶。那只是回到去年12月初水平，和去年年中過百美元/桶不可同日而語。而上周WTI油價跌破35美元/桶后，高盛稱還有進(jìn)一步下跌風(fēng)險。

　　油價雖暫時止跌，但供應(yīng)過剩擔(dān)憂料將在未來數(shù)月繼續(xù)打壓油價，美國解除原油出口禁令或很快招致沙特與美國展開競爭，這勢必引發(fā)新一輪的原油過剩加劇擔(dān)憂。

　　此外，今年冬天溫暖的天氣對原油市場來說可謂雪上加霜，取暖油的需求將進(jìn)一步削減。與此同時，美國頁巖油產(chǎn)量下降速度并不樂觀，伊朗原油供應(yīng)或?qū)⒒貧w市場，都對油價繼續(xù)造成壓制。

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　　【技術(shù)面】

　　西商油早盤操作建議：

　　阻力位：1710 1730 1750 1770

　　支撐位：1660 1630 1590 1550
原油.png
　　多單：

　　1、1660附近做多，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)上看1670 1690 1710一線，上破繼續(xù)持有至1730 1750一線；

　　2、1610附近做多，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)上看1630 1650 1680 1700一線；

　　空單：

　　1、1730附近做空，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)下看1700 1680 1660一線，下破繼續(xù)持有至1630 1600一線；

　　2、1750附近做空，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)下看1730 1700 1670 1630 1600一線；

　　3、現(xiàn)貨原油行情實(shí)時變動，伍宏鑫盤中給出實(shí)時策略；

　　西商銀早盤操作建議：

　　阻力位：2920 2950 2980 2300

　　支撐位：2860 2800 2780 2750
白銀.png
　　多單：

　　1、2860附近做多，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)上看2880 2900 2920 2930一線，上破繼續(xù)持有至2950一線；

　　2、2800附近做多，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)上看2820 2840 2860 2880 2900 2920一線；

　　空單：

　　1、2920附近做空，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)下看2900 2870 2840 2820 2800 2780一線，繼續(xù)持有至2750一線；

　　2、2950附近做空，40個點(diǎn)止損，目標(biāo)下看2930 2900 2880 2860 2840 2820 2800一線；

　　3、現(xiàn)貨白銀行情實(shí)時變動，伍宏鑫盤中給出實(shí)時策略；

　　【數(shù)據(jù)面】

　　關(guān)注消息：

　　21:30 美國 至12月19日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)

　　21:30 美國 至12月12日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)(萬人)

　　21:30 美國 至12月19日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值(萬人)

　　22:45 美國 至12月20日當(dāng)周彭博消費(fèi)者信心指數(shù)

　　23:30 美國 至12月18日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)

　　23:30 美國 至12月18日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)年率

　　23:30 美國 至12月18日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺)

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　　本文作者：伍宏鑫（高級資深分析師）

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