聞仲輝：白銀黑馬領(lǐng)跑貴金屬，銀礦ETF傲視群雄
　　
　　在今年白銀價格持續(xù)上漲的背景下，在美上市的全球白銀礦業(yè)交易所交易基金(ETF)普遍表現(xiàn)上佳，成為今年最好的ETF類別。
　　
　　最新數(shù)據(jù)顯示，在今年白銀價格持續(xù)上漲的背景下，在美上市的全球白銀礦業(yè)交易所交易基金(ETF)普遍表現(xiàn)上佳，成為今年最好的ETF類別，甚至好于同樣漲幅強(qiáng)勁的黃金、原油相關(guān)的ETF。
　　
　　聞仲輝認(rèn)為，在多重利好作用下，白銀今年的“黑馬”勢頭或仍未終結(jié)，銀礦ETF表現(xiàn)近期有望繼續(xù)走強(qiáng)。
　　
　　銀礦ETF漲幅驚人
　　
　　據(jù)全球ETF權(quán)威研究和投資網(wǎng)站統(tǒng)計，盡管近期黃金開始受到市場關(guān)注，然而今年以來真正的“無名英雄”卻是白銀相關(guān)產(chǎn)品。今年以來凈值漲幅最高的一只基金即為白銀基金，其它多只白銀相關(guān)的ETF漲幅也緊隨其后。
　　
　　資深市場人士、網(wǎng)站總編輯德魯·弗洛斯表示，截至上周末，今年以來白銀價格累計上漲約22%，超過同樣走勢強(qiáng)勁的黃金價格累計15%的漲幅，因此白銀相關(guān)ETF表現(xiàn)搶眼并不令市場感到意外。管理資產(chǎn)達(dá)到58億美元的白銀信托基金今年以來凈值漲幅同樣為22%。
　　
　　更令人驚訝的是白銀采礦業(yè)ETF今年以來的上佳表現(xiàn)。GlobalX銀礦ETF(SIL)管理資產(chǎn)達(dá)到2.6億美元，是全球規(guī)模最大的白銀礦業(yè)相關(guān)ETF，它今年以來的凈值漲幅高達(dá)79.7%，高于另一只大型金礦ETF—MarketVectors金礦ETF(GDX)69.9%的漲幅，實際上后者在大宗商品乃至所有ETF中也屬于凈值漲幅十分可觀的。然而上述二者的表現(xiàn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是最為杰出的。另一只中小盤白銀礦業(yè)ETF—ISEJunior銀礦ETF今年以來的凈值漲幅達(dá)到了驚人的139.3%。
　　
　　另一權(quán)威投資網(wǎng)站創(chuàng)始人、技術(shù)性交易員托德·戈登也非�？春冒足y前景。他表示，在2016年強(qiáng)勢開局之后，銀價將繼續(xù)攀升。此前的阻力位變成了當(dāng)前的支撐位，白銀距離觸頂還遠(yuǎn)，未來還將進(jìn)一步走高。戈登將白銀期貨ETF的高位追溯至2012年4月份，并指出近期漲勢已經(jīng)使得ETF遠(yuǎn)遠(yuǎn)升至下行阻力上方。他還指出，中國對白銀需求的增加以及美元走軟均令白銀受到關(guān)鍵支撐。周線上來看，自去年夏季形成了頭肩底模式以來，白銀走勢或?qū)�發(fā)生逆轉(zhuǎn)�！鞍足y正在完成市場期待的走勢，即自頭肩圖形突破，該底部將成為白銀期貨ETF在5月前的‘發(fā)射臺’�！�
　　
　　他預(yù)計，期權(quán)市場將通過在波動性升高時賣出看跌期權(quán)，并建立多頭倉位。
　　
　　白銀靚麗超黃金
　　
　　實際上，近期多家機(jī)構(gòu)也開始關(guān)注白銀，并預(yù)計作為“黑馬”的白銀可能跑贏黃金。
　　
　　瑞信集團(tuán)在最新發(fā)布的報告中表示，將今年白銀預(yù)期均價上調(diào)6%，將明年白銀預(yù)期均價上調(diào)3%。上周三銀價一度觸及17.23美元/盎司的11個月高點。雖然此后銀價有所回落，但金價/銀價依然下跌到了74下方水平。在2月金價飆漲時，該比率一度高達(dá)83。
　　
　　瑞銀分析師特維斯(JoniTeves)表示，上周銀價的表現(xiàn)帶來了一些市場的注意力。上周在金價走低的情況下，銀價卻大漲超5%。在金價/銀價大跌的情況下，一些市場參與者認(rèn)為銀價追趕上金價的時刻到來了。風(fēng)險偏好改善以及強(qiáng)勁的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為白銀營造了良好的上漲條件。盡管如此，他也警示了風(fēng)險，表示今年白銀和黃金一樣也可能出現(xiàn)震蕩。風(fēng)險情緒變化是影響銀價波動的關(guān)鍵因素，白銀對避險需求利好的吸收能力顯然比不上黃金。
　　
　　金虎天下分析師聞仲輝則強(qiáng)調(diào)，在中期內(nèi)，白銀的工業(yè)需求為其提供了結(jié)構(gòu)性支撐，白銀的工業(yè)屬性將推動銀價上漲，進(jìn)而彌補(bǔ)了下半年因避險動能缺失造成的投資需求下滑。但與此同時，他對黃金卻不十分看好。他表示，2016年初股市動蕩，全球市場避險情緒急速升溫，黃金收獲頗豐，但目前這種持續(xù)反彈的可能性卻在淡化。花旗預(yù)測，第二季度后黃金價格上漲動能可能會逐漸消退，今年晚些時候油價持續(xù)上漲可能會給黃金帶來消極影響。具體而言，黃金價格可能上探1300美元/盎司，但今年下半年金價最終將跌破1200美元/盎司。2017年金價將持續(xù)疲軟。因為油價持續(xù)復(fù)蘇可能會提振股市人氣、新興市場貨幣以及宏觀市場情緒，料將令上半年黃金避險買盤的主導(dǎo)地位反轉(zhuǎn)。