據(jù)《reuters》7月31日刊登的文章稱，二季度經(jīng)濟出現(xiàn)了翻倍的增長，但是由于物價變動因素，給人的感覺是經(jīng)濟沒有強健的擴展。就像溫度計因為不測量濕度而不會告訴你出去的時候會感覺到怎么樣熱一樣，對于普通美國老百姓來說統(tǒng)計學不總是告訴你經(jīng)濟的真實情況。

　　盡管實際國民生產(chǎn)總值已經(jīng)是考慮了通貨膨脹，但是用來表現(xiàn)這個復雜計算的通貨膨脹率沒有包括像所進口石油的成本的進口價格。加利福尼亞大學的James Hamilton表示“實際國民生產(chǎn)總值的概念更多的是來衡量物理數(shù)量而不是美元的數(shù)量，因此如果你付出了更高的美元價格但是買進來了同樣數(shù)量的物理產(chǎn)品，實際的GDP將不會出現(xiàn)變化”。

　　在這個基礎(chǔ)上，據(jù)周四美國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，二季度美國的GDP以年率計上漲了1.9%，考慮通貨膨脹因素或者說是物價變動因素，調(diào)整后的數(shù)據(jù)是1.1%。但是消費者則是面臨著高得多的物價。二季度，用來測量美國人買了什么，包含了進口價格但是排除了出口價格的國內(nèi)購買毛額價格指數(shù)(gross domestic purchases price index)則是高的多的4.3%。

　　發(fā)布經(jīng)濟報告的商務(wù)部經(jīng)濟分析局的經(jīng)濟學家Eugene Seskin表示“這兩個指數(shù)之間的差距要比平均來的大，這確實是顯示了嚴格按照GDP來測量的經(jīng)濟和人們在商品和服務(wù)上所支出的之間的不同”。

　　政府的數(shù)據(jù)沒有能夠說服那些認為美國經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退人。瑞典的一位經(jīng)濟學家指出“這個所謂的1.9%的年增長的基礎(chǔ)是認為按年率計的通貨膨脹率只有1.1%。如果你用名義上的3.0%的GDP增長減去4.3%GDP減縮指數(shù)，那么實際增長率應(yīng)該是-1.2%”。

　　但是并不是說，GDP的發(fā)布就沒有什么值得樂觀主義者歡呼的。有些人看到了庫存出現(xiàn)了大幅減少，這可能是隱藏這一個好消息。庫存以按年率計的622億美元的速度下跌，這是自2001年第四季度以來最大幅度的下跌，而這將二季度GDP增長減少了1.9%。Hamilton表示“這是庫存的巨大減少，從另一方面講事情可能是要比看起來的要好，因為這留下了很大的空間”。

　　GDP測量的是生產(chǎn)，庫存的銷售要從GDP中減去的。如果這是因為銷售要比業(yè)內(nèi)預(yù)測強勁，這也許是個好消息，但是如果這是因為個公司擔心未來的銷售而紛紛減少庫存的話，這也許是個警告信號。