對(duì)于全球投資人來(lái)說(shuō)，6月份的“大事件”一件接著一件：先是MSCI再次婉拒A股，然后是美聯(lián)儲(chǔ)宣布本月不加息，緊接著就是6月23日進(jìn)行的英國(guó)退歐公投。尤其是后者開(kāi)始進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，令各個(gè)金融市場(chǎng)上躥下跳，各國(guó)央行也是頗為緊張。

出于提振本國(guó)經(jīng)濟(jì)需要，也可能是為了抵御英國(guó)退出歐盟公投帶來(lái)的影響，6月9日，韓國(guó)央行意外宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至紀(jì)錄低位1.25%，隨后俄羅斯也下調(diào)了關(guān)鍵利率。

與這兩個(gè)國(guó)家的“過(guò)激”反應(yīng)不同，大多數(shù)國(guó)家的央行選擇了按兵不動(dòng)。6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫宣布維持利率不變，隨后日本、瑞士、英國(guó)等央行宣布維持目前的貨幣政策不變，中國(guó)除了央行副行長(zhǎng)易綱在6月初的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息發(fā)表過(guò)評(píng)論外，并沒(méi)有對(duì)貨幣政策進(jìn)行過(guò)多闡述。

大多數(shù)國(guó)家的央行都認(rèn)為，英國(guó)退歐公投可能導(dǎo)致金融市場(chǎng)出現(xiàn)更多的不確定性甚至動(dòng)蕩。

英國(guó)央行在宣布維持基準(zhǔn)融資利率0.5%不變的同時(shí)，警告稱(chēng)若退歐成真，將對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)，英鎊將劇烈貶值，并且此負(fù)面效應(yīng)將波及全球經(jīng)濟(jì)。

不管英國(guó)最終退歐公投的結(jié)果如何，各國(guó)央行都已做好了緊急托市的準(zhǔn)備，有的是“先發(fā)制人”，有的則“伺機(jī)待發(fā)”。

對(duì)英國(guó)退歐公投帶給全球金融市場(chǎng)的壓力，中國(guó)央行也并非無(wú)動(dòng)于衷。6月16日，財(cái)政部、央行以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了2016年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行800億元定期存款（三期）招投標(biāo)，期限為三個(gè)月，中標(biāo)利率為2.75%。這個(gè)利率水平較5月27日進(jìn)行的400億元同期限定期存款（二期）招投標(biāo)降低了45個(gè)基點(diǎn)。

央行發(fā)出的這個(gè)信號(hào)意味著什么呢？業(yè)界存在明顯分歧。激進(jìn)一點(diǎn)的觀點(diǎn)稱(chēng)，央行此舉是在為英國(guó)退歐做準(zhǔn)備。一旦英國(guó)退歐成功，勢(shì)必會(huì)造成金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，為保證本國(guó)經(jīng)濟(jì)不受影響，降低市場(chǎng)利率是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。就算英國(guó)退歐不成功，央行此舉也向市場(chǎng)釋放了明確的信息，希望市場(chǎng)利率走低，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、“雙創(chuàng)”活動(dòng)創(chuàng)造更加適宜的貨幣環(huán)境。

另外一種聲音則是，當(dāng)前的貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性供大于需，導(dǎo)致國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率下降。

由此看來(lái)，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率下降并不是市場(chǎng)供需那么簡(jiǎn)單。

筆者劉煜賢以為，若英國(guó)退歐成功，則將對(duì)各經(jīng)濟(jì)體造成深遠(yuǎn)而廣泛的影響，從一定意義上說(shuō)并不亞于2008年的國(guó)際金融危機(jī)。這就需要各國(guó)央行未雨綢繆，做好政策儲(chǔ)備，待必要時(shí)可單獨(dú)或聯(lián)手推出托市政策。對(duì)中國(guó)央行來(lái)說(shuō)，政策工具儲(chǔ)備是非常豐富的，除了直接降息、降準(zhǔn)外，還可使用變相降息、變相降準(zhǔn)等方法，從今年以來(lái)后者的使用看，實(shí)現(xiàn)了“精準(zhǔn)滴灌”的效果。

市場(chǎng)迎來(lái)英國(guó)公投，而美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫也將發(fā)表講話，市場(chǎng)恐將掀起巨瀾。

近期投資市場(chǎng)并不平靜，下周因?yàn)橛��?guó)退歐公投，平臺(tái)基本都已經(jīng)上調(diào)交易保證金，對(duì)于爆倉(cāng)率也有一定調(diào)整，大家交易時(shí)候尤其注意，適應(yīng)規(guī)則作出相應(yīng)的交易調(diào)整，而不是頂著風(fēng)險(xiǎn)不管不顧，這周交易繼續(xù)完美表現(xiàn)后，下周我將再接再厲，短期市場(chǎng)事件頻發(fā)，雖然風(fēng)險(xiǎn)增大，但相應(yīng)的可博弈性和盈利的可能性也在增加，換句話說(shuō)沒(méi)有人能在不波動(dòng)的市場(chǎng)中賺錢(qián)，所以市場(chǎng)的活躍性是投資或者直白一點(diǎn)說(shuō)是投機(jī)的關(guān)鍵，投資者應(yīng)抓住機(jī)會(huì)，迎接挑戰(zhàn)，在大波動(dòng)中攫取屬于自己的那一部分利潤(rùn)！

華夏眾贏高級(jí)顧問(wèn)（v信lyx201037663)

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劉煜賢撰寫(xiě)

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