朗辰逸：靚麗非農(nóng)未點(diǎn)燃加息熱情，銀油幾家歡喜幾家愁（周評(píng)）

【本周行情回顧】

昨日被譽(yù)為“本年度最重要的非農(nóng)”已揭開(kāi)餓了神秘的面紗，美國(guó)勞工部公布的6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外大幅增加28.7萬(wàn)，堪稱“驚艷”，受此影響，美元指數(shù)短線上揚(yáng)，歐元等非美貨幣與金銀則“退避三舍”。不過(guò)，由于薪資增長(zhǎng)放緩且聯(lián)邦利率基金期貨顯示交易員仍押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)不會(huì)加息，美元指數(shù)隨后急劇下滑，非美貨幣趁勢(shì)逆襲。油市方面，周內(nèi)公布的EIA數(shù)據(jù)和鉆井?dāng)?shù)據(jù)再度增減，油價(jià)再次承壓下行，雖說(shuō)API庫(kù)存有所減少，但仍不足以抵消其增加的數(shù)量，因此周內(nèi)油價(jià)再次下行。

【本周熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】

1、靚麗非農(nóng)美中不足恐難撼大局 金融市場(chǎng)震蕩加劇

作為傳統(tǒng)的市場(chǎng)大戲，且為英國(guó)脫歐公投后迎來(lái)的第一份就業(yè)報(bào)告，美國(guó)勞工部(DOL)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)強(qiáng)勁增加28.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期增加18.0萬(wàn)人，且創(chuàng)下去年10月以來(lái)最大單月升幅。數(shù)據(jù)公布之后，美元以及非美貨幣、大宗商品以及美債短線坐上“過(guò)山車”。本次非農(nóng)錄得去年10月以來(lái)最大月度增幅，因制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已從第一季度頹勢(shì)中恢復(fù)提供更多證據(jù)；而失業(yè)率有所上升是因?yàn)橛咳刖蜆I(yè)市場(chǎng)的人數(shù)增加，反而佐證就業(yè)市場(chǎng)信心強(qiáng)勁；但鑒于薪資增長(zhǎng)仍然疲弱，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息仍將保持謹(jǐn)慎。

另一方面。6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅反彈料將緩解美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀態(tài)的擔(dān)憂，從而使其仍對(duì)年內(nèi)加息持開(kāi)放態(tài)度。聯(lián)邦基金期貨合約走勢(shì)顯示，6月非農(nóng)報(bào)告出爐之后，12月加息概率攀升至25.5%，數(shù)據(jù)公布之前為15.1%。

2、美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要毫無(wú)新意 加息熱情繼續(xù)降溫

本周沒(méi)來(lái)呢發(fā)布會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要顯示會(huì)議上全體認(rèn)同，明智的做法是采取觀望態(tài)度，等待更多就業(yè)數(shù)據(jù)出爐以及英國(guó)公投決定退歐給全球金融狀況和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景造成的影響。整體而言，此次的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要基調(diào)符合市場(chǎng)預(yù)期，并未產(chǎn)生意外影響，鑒于預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在一定時(shí)間內(nèi)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)需要等待就業(yè)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步指引才能尋找加息進(jìn)程破局的關(guān)鍵線索。

3、英國(guó)脫歐影響持續(xù)發(fā)酵 危機(jī)四起全球市場(chǎng)嚴(yán)正以待

作為今年迄今為止，全球最大的“黑天鵝”事件，英國(guó)脫歐的后續(xù)影響勢(shì)必將愈演愈烈。投資者愈發(fā)擔(dān)憂脫歐對(duì)全球金融市場(chǎng)，以及全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生越來(lái)越廣泛的影響。首先脫歐“引線”率先引爆了英國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)；除此之外，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體--意大利的銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)蔓延。意大利銀行業(yè)者正面臨大量不良貸款重壓。

4、無(wú)風(fēng)不起浪！澳大利亞也面臨政治風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

在英國(guó)脫歐后該國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)之前遭遇調(diào)降，而在上周日澳洲大選之后，外界擔(dān)憂澳洲評(píng)級(jí)也會(huì)遭遇調(diào)降。在上周六舉行的大選中，主要政黨均未取得足夠席位，因而無(wú)法組建多數(shù)派政府，這增加了澳大利亞享有的最高債信評(píng)級(jí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，澳元/美元周一(7月4日)大幅跳空低開(kāi)。筆者分析，過(guò)去多年來(lái)各屆政府均將最高債信評(píng)級(jí)做為夸耀的資本，未來(lái)無(wú)論哪個(gè)政黨執(zhí)政，若澳洲評(píng)級(jí)遭遇調(diào)降都將是一場(chǎng)政治“夢(mèng)魘”。目前全世界獲得三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都給予最高評(píng)級(jí)的國(guó)家僅有10個(gè)。

【下周市場(chǎng)展望】

非農(nóng)之后下周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向中國(guó)方面，投資者希望從中國(guó)6月貿(mào)易帳和第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中找到經(jīng)濟(jì)放緩的最新演變。此外，美國(guó)6月就業(yè)市場(chǎng)指數(shù)、5月批發(fā)庫(kù)存和銷售、6月貿(mào)易帳、6月生產(chǎn)者指數(shù)以及初請(qǐng)數(shù)據(jù)也將引起市場(chǎng)關(guān)注，同時(shí)美國(guó)還將公布重磅的6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)和素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的零售銷售數(shù)據(jù)。日本方面將公布6月國(guó)內(nèi)企業(yè)商品物價(jià)指數(shù)。歐元區(qū)則將公布6月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)；

央行方面，美國(guó)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特以及明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利均將發(fā)表講話，非農(nóng)之后聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)能幫助市場(chǎng)理清未來(lái)的加息頭緒。此外，加拿大央行和英國(guó)央行也將雙雙公布利率決議，市場(chǎng)認(rèn)為加拿大央行料將維持利率不變，而英國(guó)央行則有可能實(shí)施降息。本周尾端英鎊跌勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)放緩跡象，英國(guó)央行如果出現(xiàn)意外之舉，恐令匯市出現(xiàn)較大波動(dòng)，投資者需要密切關(guān)注。

【技術(shù)分析】

白銀-華商銀精礦技術(shù)分析：受美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)報(bào)告利空的影響，昨日美盤(pán)時(shí)段白銀價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，隨后價(jià)格出現(xiàn)反彈，在隨后的小時(shí)收線后銀價(jià)更是刺破昨日高點(diǎn)4020附近后繼續(xù)上漲，最終收盤(pán)于4060一帶，再度刷新高點(diǎn)。據(jù)分析，昨日非農(nóng)數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)靚麗大幅利空金銀，但是分項(xiàng)數(shù)據(jù)利好情緒抵消了利空情緒，加之英國(guó)退歐情緒只是消減并未消退，美聯(lián)儲(chǔ)加息于此再次得到提升，因此銀價(jià)在回落后大幅反彈。下周預(yù)計(jì)價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)發(fā)展情緒，非農(nóng)期間若有跟進(jìn)空單的朋友，筆者建議在價(jià)格給出一定的回落后，止損出局，

周線上，價(jià)格在連續(xù)四周收陽(yáng)后再次錄得一根陽(yáng)住，價(jià)格撕裂上軌運(yùn)行于上軌上方，布林帶開(kāi)口向上，預(yù)計(jì)后期價(jià)格有進(jìn)一步上揚(yáng)的空間。日線圖上，周內(nèi)價(jià)格日線收盤(pán)陰陽(yáng)交替，在前一交易日收陰后昨日銀價(jià)再次收陽(yáng)，整體運(yùn)行于上軌附近，附圖指標(biāo)上，RSI和KDJ開(kāi)始出現(xiàn)黏合趨勢(shì)，筆者提醒，需警惕周內(nèi)價(jià)格的回落風(fēng)險(xiǎn)。下周價(jià)格需重點(diǎn)留意價(jià)格對(duì)于上方4080的測(cè)試力度，其次留意4100的壓力值，下方關(guān)注4030的支撐力度，其次4000，操作上筆者建議億回落做多為主；

華商白銀下周一（7月11日）可參考操作建議：

1、回踩4010-4020附近做多，止損3980，目標(biāo)4050-4070；

2、反彈4100-4110附近做空，止損25個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)4060-4050；

瀝青-華商瀝青油技術(shù)分析：周內(nèi)受EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)利空的刺激，瀝青價(jià)格快速回落，雖說(shuō)API原油庫(kù)存有所減少，對(duì)于瀝青價(jià)格有一定的提振作用，但在EIA利空的情緒影響下，瀝青價(jià)格跌破當(dāng)日低點(diǎn)并持續(xù)走低，在數(shù)據(jù)公布的期間直接跌落了150多個(gè)點(diǎn)，隨后走出小幅的反彈，然并為改變其偏弱的情緒。周五非農(nóng)數(shù)據(jù)利空刺激下，瀝青價(jià)格再次刷新新低至2315附近，整體維持弱勢(shì)震蕩的趨勢(shì)運(yùn)行。預(yù)計(jì)下周弱勢(shì)震蕩情緒將持續(xù)發(fā)酵。

周線上，價(jià)格收錄一根大陰柱，整體運(yùn)行于上中軌通道中，長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩趨勢(shì)，附圖指標(biāo)上，RSJ和KDJ開(kāi)口向下，MACD也出現(xiàn)黏合趨勢(shì)，上漲動(dòng)能受阻，短期內(nèi)預(yù)計(jì)價(jià)格有回落趨勢(shì)，需警惕回落風(fēng)險(xiǎn)。日線圖上收錄一根小陽(yáng)K，價(jià)格撕裂下軌向下，布林帶開(kāi)口出現(xiàn)張開(kāi)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)價(jià)格多空爭(zhēng)奪將減弱，空頭略顯優(yōu)勢(shì)，筆者預(yù)計(jì)下周價(jià)格恐有持續(xù)下行的趨勢(shì)。當(dāng)前需留意價(jià)格對(duì)于2320附近的測(cè)試力度，若破位，則可能再次打開(kāi)習(xí)性空間，其次留意2300的支撐有效性，上方留意2350/2380的壓力值，操作上筆者建議以反彈做空為主；

華商瀝青油下周一（7月11日）可參考操作建議：