【推薦】路靈羽：怎樣理解美聯(lián)儲加息對大宗商品價格走勢的影響？
路靈羽：怎樣理解美聯(lián)儲加息對大宗商品價格走勢的影響？
撰文/路靈羽
進入2016年以來，美聯(lián)儲一直延續(xù)鴿派作風(fēng)，采取貨幣緊縮策略，這對美國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟策略都有直接的影響，并且對現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀以及現(xiàn)貨原油等大宗商品的價格走勢也起到了直接的影響作用。那么，怎么來理解美聯(lián)儲加息對大宗商品價格走勢的影響呢？
首先，我們要明白美聯(lián)儲為什么要加息？加息目的何在？加息又能起到什么作用？
加息其實是一個國家或地區(qū)的中央銀行提高利息的行為，從而使商業(yè)銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。
加息的目的包括減少貨幣供應(yīng)、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。加息也可作為提升本國或本地區(qū)貨幣對其它貨幣的幣值（匯率）的間接手段。
美聯(lián)儲加息起到什么樣的作用呢？路靈羽簡單的做個總結(jié)：
1、股票市場不景氣(股市下跌，但也有小幅上漲的趨勢)；
2、在降低貨幣流通速度情況下可能緩解通貨膨脹；
3、民眾減少消費，增加儲蓄；
4、工商企業(yè)減少投資；
5、刺激本國或本地貨幣的升值；
6、減緩本國或本地的經(jīng)濟增長速度。
要是在特殊情況下，又會帶來怎樣的影響呢?
因為流動性陷阱的出現(xiàn)從而加劇了通貨膨脹。若是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失衡存在，那么，就會出現(xiàn)更加嚴(yán)重的通貨膨脹，其主要表現(xiàn)為消費品市場價格不降而資產(chǎn)價格出現(xiàn)瘋狂上升。
存在強制結(jié)售匯制度之下，可能會加劇短期投機資本的流入而增加貨幣供應(yīng)。不過，加息的整體效果常常都不能夠迅速地反映出來，因為涉及到了整個經(jīng)濟體系，或者說金融體系的聯(lián)動機制，需較長的時間才可以反映出結(jié)果。
究竟美聯(lián)儲的加息行為對投資市場的影響有多大？
簡單的來說就是美聯(lián)儲加息是利好美元的，美元的上漲必定會打壓大宗商品的價格。美聯(lián)儲加息，市場上的流動資金會減少，用于投資的資金也會減少，這對于類似于股票、期貨、現(xiàn)貨市場來說，資金會撤離的幾率加大，是一種利空。
2016年以來，美聯(lián)儲已經(jīng)有過加息行為，而且市場上對美聯(lián)儲在2016年9月份還會有加息動作的預(yù)期很高。然而，在近期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)報告中顯示，美國的經(jīng)濟狀況沒有預(yù)期的那么理想，因此各大金融機構(gòu)對美國后期加息的預(yù)期也在降溫。
美聯(lián)儲6月加息的因素其實是缺乏的。首席美國經(jīng)濟學(xué)家KevinLogan稱，美聯(lián)儲依賴經(jīng)濟數(shù)據(jù)，下次加息在9月之前都不大可能，預(yù)測今年只有1次25個基點的加息，而非兩次。今年只有一次加息的預(yù)期是比較溫和的支撐。同時，一次加息的預(yù)期實際已經(jīng)在價格中體現(xiàn)了，這將會減少黃金因今年首次加息下跌的風(fēng)險。
美聯(lián)儲9月份的加息預(yù)期大幅降溫——
近期有許多金融機構(gòu)對美聯(lián)儲加息9月份的預(yù)期在大幅的降溫，這對原油黃金和白銀等是個溫和的利好消息，說它溫和是因為美聯(lián)儲加息的話是利空的，不加息則是偏利好了；美聯(lián)儲不加息是對美元一種潛在的打壓，美元的持續(xù)疲軟勢必將推動大宗商品價格的上漲。
解析美聯(lián)儲加息與不加息對金銀油的市場影響——
加息——
加息毫無疑問，必然打壓金銀油。現(xiàn)在的金銀等現(xiàn)貨市場已經(jīng)被壓制到了低位，但若是加息必然支撐將會瞬間崩塌，行情將會繼續(xù)下行，黃金至少下方還能看100-200個點，而白銀甚至下看300-400個點都是有可能的。原油會受影響，畢竟是國際性的重大消息面，但相對而言所受影響則要小一些，目前市場不論是沙特或其他中東國家，甚至是美國數(shù)據(jù)公布等都呈現(xiàn)一個供大于求的局面，也就是油價目前短期根本無力反彈，也就是不論加息與否，原油至少在9月份的議息會議之前都屬于偏弱勢震蕩上行走勢。
不加息——
若是不加息被壓制的市場則得以釋放，受美聯(lián)儲加息問題而被壓制到低點的局面將有望在幾天之類直接上沖，但若說能沖擊年內(nèi)新高就比較勉強了，畢竟市場的下行不是一天兩天的事，想靠一波數(shù)據(jù)直接拉升大半年的空缺顯然還是不夠的，至少推遲加息是不夠的，金銀漲是必然，而原油則會在數(shù)據(jù)初期一波反彈外預(yù)計將進入震蕩行情。
本文聲明：本文內(nèi)容和意見僅代表筆者個人觀點。部分文章內(nèi)容未能及時與原作者取得聯(lián)系。若涉及版權(quán)問題，敬請聯(lián)系我們刪除。想要了解的歡迎在線咨詢筆者或百度搜“路靈羽”獲取聯(lián)系。
撰文/路靈羽
進入2016年以來，美聯(lián)儲一直延續(xù)鴿派作風(fēng)，采取貨幣緊縮策略，這對美國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟策略都有直接的影響，并且對現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀以及現(xiàn)貨原油等大宗商品的價格走勢也起到了直接的影響作用。那么，怎么來理解美聯(lián)儲加息對大宗商品價格走勢的影響呢？
首先，我們要明白美聯(lián)儲為什么要加息？加息目的何在？加息又能起到什么作用？
加息其實是一個國家或地區(qū)的中央銀行提高利息的行為，從而使商業(yè)銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。
加息的目的包括減少貨幣供應(yīng)、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。加息也可作為提升本國或本地區(qū)貨幣對其它貨幣的幣值（匯率）的間接手段。
美聯(lián)儲加息起到什么樣的作用呢？路靈羽簡單的做個總結(jié)：
1、股票市場不景氣(股市下跌，但也有小幅上漲的趨勢)；
2、在降低貨幣流通速度情況下可能緩解通貨膨脹；
3、民眾減少消費，增加儲蓄；
4、工商企業(yè)減少投資；
5、刺激本國或本地貨幣的升值；
6、減緩本國或本地的經(jīng)濟增長速度。
要是在特殊情況下，又會帶來怎樣的影響呢?
因為流動性陷阱的出現(xiàn)從而加劇了通貨膨脹。若是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失衡存在，那么，就會出現(xiàn)更加嚴(yán)重的通貨膨脹，其主要表現(xiàn)為消費品市場價格不降而資產(chǎn)價格出現(xiàn)瘋狂上升。
存在強制結(jié)售匯制度之下，可能會加劇短期投機資本的流入而增加貨幣供應(yīng)。不過，加息的整體效果常常都不能夠迅速地反映出來，因為涉及到了整個經(jīng)濟體系，或者說金融體系的聯(lián)動機制，需較長的時間才可以反映出結(jié)果。
究竟美聯(lián)儲的加息行為對投資市場的影響有多大？
簡單的來說就是美聯(lián)儲加息是利好美元的，美元的上漲必定會打壓大宗商品的價格。美聯(lián)儲加息，市場上的流動資金會減少，用于投資的資金也會減少，這對于類似于股票、期貨、現(xiàn)貨市場來說，資金會撤離的幾率加大，是一種利空。
2016年以來，美聯(lián)儲已經(jīng)有過加息行為，而且市場上對美聯(lián)儲在2016年9月份還會有加息動作的預(yù)期很高。然而，在近期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)報告中顯示，美國的經(jīng)濟狀況沒有預(yù)期的那么理想，因此各大金融機構(gòu)對美國后期加息的預(yù)期也在降溫。
美聯(lián)儲6月加息的因素其實是缺乏的。首席美國經(jīng)濟學(xué)家KevinLogan稱，美聯(lián)儲依賴經(jīng)濟數(shù)據(jù)，下次加息在9月之前都不大可能，預(yù)測今年只有1次25個基點的加息，而非兩次。今年只有一次加息的預(yù)期是比較溫和的支撐。同時，一次加息的預(yù)期實際已經(jīng)在價格中體現(xiàn)了，這將會減少黃金因今年首次加息下跌的風(fēng)險。
美聯(lián)儲9月份的加息預(yù)期大幅降溫——
近期有許多金融機構(gòu)對美聯(lián)儲加息9月份的預(yù)期在大幅的降溫，這對原油黃金和白銀等是個溫和的利好消息，說它溫和是因為美聯(lián)儲加息的話是利空的，不加息則是偏利好了；美聯(lián)儲不加息是對美元一種潛在的打壓，美元的持續(xù)疲軟勢必將推動大宗商品價格的上漲。
解析美聯(lián)儲加息與不加息對金銀油的市場影響——
加息——
加息毫無疑問，必然打壓金銀油。現(xiàn)在的金銀等現(xiàn)貨市場已經(jīng)被壓制到了低位，但若是加息必然支撐將會瞬間崩塌，行情將會繼續(xù)下行，黃金至少下方還能看100-200個點，而白銀甚至下看300-400個點都是有可能的。原油會受影響，畢竟是國際性的重大消息面，但相對而言所受影響則要小一些，目前市場不論是沙特或其他中東國家，甚至是美國數(shù)據(jù)公布等都呈現(xiàn)一個供大于求的局面，也就是油價目前短期根本無力反彈，也就是不論加息與否，原油至少在9月份的議息會議之前都屬于偏弱勢震蕩上行走勢。
不加息——
若是不加息被壓制的市場則得以釋放，受美聯(lián)儲加息問題而被壓制到低點的局面將有望在幾天之類直接上沖，但若說能沖擊年內(nèi)新高就比較勉強了，畢竟市場的下行不是一天兩天的事，想靠一波數(shù)據(jù)直接拉升大半年的空缺顯然還是不夠的，至少推遲加息是不夠的，金銀漲是必然，而原油則會在數(shù)據(jù)初期一波反彈外預(yù)計將進入震蕩行情。
本文聲明：本文內(nèi)容和意見僅代表筆者個人觀點。部分文章內(nèi)容未能及時與原作者取得聯(lián)系。若涉及版權(quán)問題，敬請聯(lián)系我們刪除。想要了解的歡迎在線咨詢筆者或百度搜“路靈羽”獲取聯(lián)系。
※ ※ ※ 本文純屬【路靈羽】個人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場無關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無評論！ |
