券商聚焦:兩大板塊后市或爆發(fā)

　　通信行業(yè)：900M頻段對聯(lián)通意味著什么？政策傾斜扶持！

　　核心觀點：獲寶貴頻段資源，聯(lián)通 4G 發(fā)展痛點有望解決。 900MHz 低頻段的建網(wǎng)成本更低，僅為 2100MHz 的四分之一，對于目前難以進行大投入大建設(shè)的聯(lián)通而言，解決了其 4G 建設(shè)痛點，公司有望加速追趕；低頻段帶來更優(yōu)信號質(zhì)量，從底層提升覆蓋能力，及時滿足 4G 話音業(yè)務(wù)等對覆蓋質(zhì)量要求高的應(yīng)用發(fā)展的需要；多頻段資源組合進行連續(xù)覆蓋、深度覆蓋與容量覆蓋協(xié)調(diào)，對農(nóng)村等地的廣覆蓋使用低成本頻段，對于高價值的城市核心區(qū)采用高速4G 覆蓋，以及劃撥一小部分頻段(只消耗約 200KHz 頻段)用于物聯(lián)網(wǎng) 4G通信覆蓋，層次化的 4G 布局能收割更多價值量。推薦通信改革標的【中國聯(lián)通(公司 4G 發(fā)展戰(zhàn)略獲政策扶持，未來獲政策支持預(yù)期增強；公司在物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域有領(lǐng)先布局，發(fā)展前景廣闊。 16 年 PE 25，PEG 4) 】、【烽火通信(2016 國企改革加速，公司具備優(yōu)質(zhì)光通信資產(chǎn)，具備巨大的整合價值；公司作為行業(yè)龍頭，業(yè)績有望保持高速增長， 發(fā)展云計算向 ICT 轉(zhuǎn)型，信息服務(wù)領(lǐng)域前景廣闊。 16 年 PE 28，PEG 0.55)】、【大唐電信(轉(zhuǎn)型“集成電路+”，國企改革注入新活力。擁有秲?nèi)蔽锫?lián)網(wǎng)基帶芯片能力，芯片產(chǎn)品性能突出應(yīng)用廣泛。 16 年 PE 99.91，PEG 0.16) 】。 建議關(guān)注其他相關(guān)標的【 中興通訊：公司近期迎來利好，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展浪潮下，真正擁有 NB-IoT 芯片制造能力的中興有望迎來巨大發(fā)展】(中投證券)

　　計算機行業(yè)：云計算跟蹤點評：銀行業(yè)IT十三五規(guī)劃撬動金融云杠桿

　　核心觀點：銀行大數(shù)據(jù)、云計算迎來黃金發(fā)展期：《意見》第六章圍繞提升大數(shù)據(jù)應(yīng)用，全面提升大數(shù)據(jù)治理與數(shù)據(jù)服務(wù)能力展開。戰(zhàn)略方面，強調(diào)大數(shù)據(jù)頂層規(guī)劃、團隊建設(shè)、數(shù)據(jù)共享機制的建立。大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)方面，強調(diào)對于線上交易、電商平臺、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源的拓展，吸納第三方征信機構(gòu)數(shù)據(jù)。服務(wù)與應(yīng)用方面，強調(diào)基于大數(shù)據(jù)的營銷、風(fēng)控應(yīng)用的推廣。同時，《意見》第七章明確提出對于銀行IT 架構(gòu)向云計算遷移的發(fā)展路徑，私有云與行業(yè)公有云并重，開放的分布式架構(gòu)成為信息系統(tǒng)發(fā)展的方向，并提出到“十三五”末期，面向互聯(lián)網(wǎng)場景的主要信息系統(tǒng)盡可能遷移至云計算架構(gòu)平臺，有望成為銀行業(yè)云計算滲透率提升的政策保障。我們認為“十三五”期間銀行業(yè)的數(shù)據(jù)融合有望切實落地，在大數(shù)據(jù)營銷、風(fēng)控領(lǐng)域具有技術(shù)與客戶積累的廠商將獲得下游需求爆發(fā)的良機。重點推薦標的：神州信息(子公司神碼融信在金融云托管、大數(shù)據(jù)上積累深厚，客戶基礎(chǔ)堅實)，高偉達(金融云平臺、區(qū)塊鏈探索)、綠盟科技(云安全領(lǐng)頭羊，金融行業(yè)最具市場優(yōu)勢)、銀信科技(智能化運維服務(wù)龍頭，大數(shù)據(jù)運維領(lǐng)先)。建議關(guān)注：廈華電子、潤和軟件。