陳少涵：美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程再遇屏障
　　
　　陳少涵寄語：如果你想快點(diǎn)成名，那就得早點(diǎn)起床；如果你想快點(diǎn)長智，那就得慢點(diǎn)驕傲；如果你想慢點(diǎn)老化，那就得快點(diǎn)邁步；如果你想慢點(diǎn)淘汰，那就得快點(diǎn)學(xué)習(xí)。不怕路遠(yuǎn)，就怕志短；不怕緩慢，就怕常站；不怕貧窮，就怕惰懶；不怕對(duì)手悍，就怕自己顫。阻礙你前行的，其實(shí)就是你自己！更多資訊可擺渡“陳少涵”企鵝2401536973
　　
　　北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布9月FOMC會(huì)議紀(jì)要，顯示幾位委員認(rèn)為加息會(huì)較快到來，鷹派委員擔(dān)心推遲加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退或影響美聯(lián)儲(chǔ)公信力�！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議為較短時(shí)間內(nèi)加息奠定基礎(chǔ)，但對(duì)于具體加息時(shí)點(diǎn)，內(nèi)部分歧很大，同時(shí)撰文稱美元在10月份快速走高，這令有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)潛在加息舉動(dòng)可能沖擊金融市場的擔(dān)憂重燃。
　　
　　周三美元兌多數(shù)主要貨幣出現(xiàn)上漲，周四美元指數(shù)一度升至98關(guān)口上方，創(chuàng)自3月10日以來高點(diǎn)。這一輪美元的升勢已經(jīng)令美元今年迄今的跌幅收窄至2.3%，外匯交易員愈發(fā)確信，在年底之前美元將保持強(qiáng)勢。
　　
　　美元走高的同時(shí)長期美國國債收益率攀升，反映出投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最早將在12月加息的押注以及油價(jià)攀升推動(dòng)今秋通脹預(yù)期回升。周三10年期美國國債收益率上漲約0.02個(gè)百分點(diǎn)，至1.778%，為6月初以來最高收盤水平。
　　
　　很多投資者表示，美元和美債收益率持續(xù)上漲可能促使新興市場再度出現(xiàn)資金外流，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在今年進(jìn)行金融危機(jī)以來第二次加息的方案復(fù)雜化。領(lǐng)航（VanguardGroup）固定收益部門高級(jí)投資組合經(jīng)理卡斯佩里爾斯（GemmaWright-Casparius）稱，美元強(qiáng)勢上漲和債券收益率上行造成的金融環(huán)境大幅收緊顯然會(huì)引起美聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂。
　　
　　美元上漲通常對(duì)美國經(jīng)濟(jì)有利，不僅能增強(qiáng)消費(fèi)者和企業(yè)的購買力，同時(shí)還能控制通脹。不過，美元走高也將打擊美國企業(yè)利潤。美國企業(yè)利潤目前已經(jīng)承壓，其股票估值被普遍認(rèn)為過高。美元走高還可能阻礙決策者推動(dòng)通脹溫和上升的努力。此外，國際貨幣基金組織（IMF）已經(jīng)下調(diào)了對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期，預(yù)計(jì)美國今年經(jīng)濟(jì)增長1.6%，7月時(shí)的預(yù)期為2.2%；預(yù)計(jì)美國明年經(jīng)濟(jì)增長2.2%，7月時(shí)的預(yù)期為2.5%。
　　
　　陳少涵分析顯示，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在更多關(guān)注市場而非數(shù)據(jù)。如果在12月份政策會(huì)議前股市大幅下挫，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能加息。隨著美國大選臨近投資者現(xiàn)在很焦慮，他們正以史上最快的速度購買“股市保險(xiǎn)”，對(duì)沖追蹤標(biāo)普500的ETF下跌5%的相對(duì)成本是押注該ETF上漲的兩倍。盡管“恐慌指數(shù)在此前三周平均低于14，但標(biāo)普500套期保值的成本仍刷新了紀(jì)錄高位。
　　
　　撰稿人：陳少涵