陳少涵：投資者勿要心急，金價未到最險時
　　
　　陳少涵寄語：引路靠貴人，走路靠自己，成長靠學習，成就靠團隊。起床不是為了應付今天的時間；而是必須做到今天要比昨天活得更精彩！昨天再好，走不回去，明天再難，也要抬腳繼續(xù);你不勇敢，沒有人替你堅強，你不瘋狂，沒有人幫你實現(xiàn)夢想;不管你昨天有多優(yōu)秀，代表不了今天的輝煌，請記住，昨天的太陽永遠曬不干今天的衣裳，以陽光心態(tài)迎接每一天！
　　
　　10月12日，國際金價上漲0.20%至1255.25美元/盎司。在國慶長假當周大跌超過4%，最低跌至1240美元/盎司后，面對加息在即的美聯(lián)儲，黃金價格上行阻力頗大，11月至12月或許才是最艱難的時期。
　　
　　“我們預期，金價此次并非趨勢性下跌，短期內(nèi)仍將會以波動為主。美聯(lián)儲加息指引出來前，黃金價格仍然將會以高位震蕩為主，目前高漲的投機氛圍以及加息預期將會使得波動加劇�！标惿俸�分析師表示，“我們原先預測的金價短期波動區(qū)間為1310－1350美元/盎司，但隨著越來越多的事件推動加息預期的上漲，波動區(qū)間將會下移，而假如11月份FOMC會議如期修改前瞻指引，金價仍將面臨100美元/盎司左右的下行風險，11月－12月期間才是金價單邊下跌的時間窗口�！�
　　
　　經(jīng)歷了"十一"長假期間市場的腥風血雨之后，目前投資者觀望情緒濃烈，黃金短期并無明顯利好展開反彈。
　　
　　陳少涵分析團隊認為，在經(jīng)歷了國慶期間的連續(xù)大跌后，市場有一定的反彈需求，特別是市場對非農(nóng)數(shù)據(jù)的繼續(xù)消化將給金價反彈提供一定的外部支撐，但此前趨勢已經(jīng)告破，因此，投資者對反彈高度不宜過于樂觀，金價較難突破1280美元/盎司。
　　
　　國慶假期國際金價的大跌會使今年以來市場逐步加強的看多預期冷靜下來。今年以來金價的上漲實際上是反彈而不是反轉(zhuǎn)。原因在于推動本次金價上漲的主要動力是宏觀因素和交易型資金，而非基本面的改善。如果宏觀因素中，支撐金價上漲的央行貨幣寬松預期開始轉(zhuǎn)向，那么，中期能對金價形成有效支撐的只剩下避險需求。由于當前通脹因素對金價的支撐較弱，未來金價能否持續(xù)反彈取決于市場的避險需求是否會再次出現(xiàn)。
　　
　　從目前看，四季度國際市場存在較多的不確定性，如美國大選、歐元區(qū)銀行困局、意大利公投等。如果這些不確定性演變成風險，將帶動避險情緒的回歸，有望對金價形成支撐。因此，多頭仍存有反彈機會。但是，如果這些宏觀的不確定性都沒有演變?yōu)轱L險事件，預計到年底，宏觀預期將由多空因素交織轉(zhuǎn)向偏空，多頭平倉或做空金價的傾向也將更加明顯。
　　
　　陳少涵表示，“除了美國11月總統(tǒng)大選和12月美聯(lián)儲加息窗口以外，意大利將要舉行憲法公投，一旦出現(xiàn)與市場預期不符的黑天鵝事件，黃金有望重拾升勢�！�
　　
　　年初以來因避險需求而上漲的黃金似乎面臨支撐因素的衰竭而重新開始下行。除非有重大的政治及金融危機、黑天鵝事件涌現(xiàn)，令金價重上1300美元/盎司之上，金價才能重拾回升之途�！　�
　　
　　渣打指出，有三個因素可影響金價的中期走勢，分別是扣除通脹率的利率(實際利率)、廣義美元指數(shù)、對金融穩(wěn)定性的顧慮。在三者中，實際利率最為重要。只要利率下降步伐超過通脹預期，實際利率就有可能維持負水平，對金價有支持作用。在美元大致上處于整固之際，金價下行空間應該有限。
　　
　　撰稿人：陳少涵