借著煤炭價格的大幅度下調(diào)，2015年的電力行業(yè)利潤得天獨厚的創(chuàng)下自2002年電改之后的“13年之最”。雖2015年于煤炭和電力行業(yè)發(fā)生了利潤反差的局面，但風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，在2016年二者發(fā)生了驚天大逆轉(zhuǎn)。

二、
煤炭逆襲，電力、鋼鐵苦不堪言

電力和鋼鐵是中國用煤量最大的兩個行業(yè)。2015年的煤炭消費結(jié)構(gòu)中，電力行業(yè)用煤18.39億噸，鋼鐵行業(yè)用煤6.27億噸，分別占中國煤炭消費總量的50%和17%。

隨著今年煤價的瘋狂上漲，電力和鋼鐵行業(yè)苦不堪言。

從今年四月份開始，煤炭價格大幅上漲，從最初兩三元的微漲，到最多時每噸漲三五十元。

截至11月2日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)收報607元/噸，較年初上漲69%，繼續(xù)刷新年內(nèi)最高紀錄，而煉焦煤價格漲幅更是超過160%。

煤價大幅上漲，帶來的是電力和鋼企成本的增加。

1-9月，山西全省火電企業(yè)完成利潤30.16億元，同比減少37.87億元，其中，9月，山西全省火電企業(yè)完成利潤為虧損0.91億元。

目前，電廠基本上處于盈虧平衡點上。如果煤價繼續(xù)上漲，有可能部分電廠會重返虧損。

近期由于今年焦炭產(chǎn)量受限，而下游鋼廠開工率較高，焦炭庫存較低，企業(yè)補庫較為積極，全國獨立焦化廠焦煤平均庫存維持2萬噸以下，在因此全國焦炭市場運行偏強，成交良好，焦化廠出貨順暢。在焦煤企業(yè)持續(xù)受益的背景下，煉鋼成本持續(xù)上揚，如今鋼坯均價在2240元/噸，普遍成本也達到2230元/噸左右，基本無利可圖。

三
、發(fā)改委：釋放產(chǎn)能，確保煤炭供應(yīng)

今年9月底，國家能源局等單位發(fā)布《關(guān)于適度增加先進產(chǎn)能投放、保障今冬明春煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的通知》，此通知要求大幅增加先進產(chǎn)能釋放礦井?dāng)?shù)量，以促進市場供需平衡、煤價穩(wěn)定。

通知下發(fā)后1個月，各煤種漲勢依舊不改。近期，北方港口5500大卡動力煤市場價已超過700元/噸。煉焦煤則在整個10月迎來三波上漲。下游電力企業(yè)面臨大面積虧損，鋼鐵企業(yè)部分煤種庫存出現(xiàn)斷供。為此，國家發(fā)改委又召集大型煤炭集團及其“一把手”，數(shù)次討論當(dāng)前煤炭供需形勢，研究保供應(yīng)、穩(wěn)定煤價、上下游簽訂中長期合同等工作。

截至11月1日，全國重點電廠存煤達到6578萬噸，70天以來基本保持連續(xù)回升勢頭。11月2日，環(huán)渤海五個主要港口存煤超過1500萬噸，比前期低點大幅增長47.5%，達到正常水平。預(yù)期近日電廠和港口庫存將繼續(xù)攀升，可有效保障迎峰度冬期間發(fā)電和供暖用煤需求。隨著煤炭庫存的大幅上升，一些煤炭骨干企業(yè)已經(jīng)開始主動下調(diào)現(xiàn)貨動力煤價格。

此外，煤炭汽運、鐵路上升的運輸成本都將轉(zhuǎn)嫁給下游的煤炭用戶。預(yù)計2017年農(nóng)歷春節(jié)前，動力煤價格易漲難跌。但從長期來看，煤炭供大于求的局面并未改變，明年開春后煤價或出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

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