近年來成為行業(yè)領(lǐng)頭羊的日本房地產(chǎn)開發(fā)公司Urban Corp.（下稱“Urban”），13日晚宣告破產(chǎn)。該公司社長(zhǎng)房園博行在談及破產(chǎn)的根本原因時(shí)，直指海外投資基金的抽逃。
　　Urban的破產(chǎn)驚動(dòng)了整個(gè)日本經(jīng)濟(jì)界。因?yàn)樵谌ツ�，該公司還大張旗鼓地進(jìn)軍韓國(guó)房地產(chǎn)業(yè)，在首爾的黃金地段建造智能化商務(wù)大樓。而Urban在廣島大學(xué)舊總部開發(fā)的“智慧據(jù)點(diǎn)”綜合教學(xué)研究設(shè)施，亦剛剛初見雛形。
　　日本信貸研究機(jī)構(gòu)帝國(guó)征信公司（Teikoku Data Bank Ltd．）提供的材料顯示，Urban負(fù)債總額高達(dá)2558億日元（約170億元人民幣），是目前為止日本今年最大的一宗上市公司破產(chǎn)案。
　　初嘗資本運(yùn)作甜頭
　　18年前，Urban還僅僅是日本廣島市一家小小的房產(chǎn)中介公司。曾經(jīng)歷過500萬日元（約31.5萬元人民幣）資本金付了辦公室租金和頭兩個(gè)月工資后，公司財(cái)務(wù)就亮起紅燈的困難期。但是，熬了兩年后，該公司社長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)了一條生財(cái)之道，那就是與土地所有者共同開發(fā)住宅樓。土地所有者提供土地，公司以房產(chǎn)抵押的方式從銀行獲得建設(shè)資金，然后用房租來歸還貸款，并與土地所有者進(jìn)行利益分成。短短一年的時(shí)間，Urban由一家房產(chǎn)中介公司變身為房產(chǎn)開發(fā)商和房屋管理公司。
　　創(chuàng)業(yè)僅6年，Urban就獲準(zhǔn)在大阪證券交易所的創(chuàng)業(yè)板上市。
　　通過資本運(yùn)作在短期內(nèi)由窮變富，令Urban嘗到了資本運(yùn)作的甜頭。
　　曾經(jīng)的“最優(yōu)良股”
　　2002年，該公司又發(fā)明了一種新的融資方式，即用高額回報(bào)，從民間募集個(gè)人投資和海外投資基金一起開發(fā)“巨型”商業(yè)房產(chǎn)。一時(shí)間，這家在東京人和大阪人眼里曾經(jīng)的“鄉(xiāng)下公司”，一舉挺進(jìn)大都市，并盤下東京銀座和丸之內(nèi)CBD的土地及舊樓，開發(fā)成高級(jí)商務(wù)樓，見機(jī)轉(zhuǎn)手倒賣，獲得巨額利潤(rùn)。
　　Urban的這種房產(chǎn)開發(fā)模式很快引起了海內(nèi)外投資基金的關(guān)注。在投資基金的扶植下，Urban迅速在東京證券交易所的一部上市（類似于中國(guó)的A股上市），搖身一變成為日本地產(chǎn)界“穿新衣的皇帝”。
　　有了投資基金的撐腰，Urban從房產(chǎn)開發(fā)擴(kuò)大到經(jīng)營(yíng)高爾夫球場(chǎng)、超高層建筑群綜合設(shè)施，甚至投資老人福利院和醫(yī)院的開發(fā)、經(jīng)營(yíng)。
　　今年3月公布的該公司年報(bào)顯示，Urban2007年度營(yíng)業(yè)額比前一年大增35%，達(dá)到2436億日元（約153.47億元人民幣），純利潤(rùn)增長(zhǎng)3.6%，達(dá)到311億日元（約19.6億元人民幣）。在當(dāng)今日本房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣的情況下，Urban能獲得如此高的利潤(rùn)增長(zhǎng)，一度被東京證券交易市場(chǎng)看作是“最優(yōu)良股”。
　　投資基金釜底抽薪
　　但是，僅僅過了4個(gè)月，這家“最優(yōu)良股”公司突然宣布破產(chǎn)，讓市場(chǎng)人士跌破眼鏡。
　　“銀行不肯貸款，房子又賣不出去，基金公司還釜底抽薪。我求爺爺拜奶奶，求貸無門，只好選擇破產(chǎn)�！� 房園博行在13日的新聞發(fā)布會(huì)上坦言，地價(jià)下跌和原材料價(jià)格上漲是導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化的兩個(gè)重要因素，但公司破產(chǎn)的最根本原因，是投資基金的大量抽逃。
　　一位市場(chǎng)人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，Urban至少有60%的資金來自于海外投資基金。從今年初開始，日本大城市地價(jià)開始回落。到了3月，受累于美國(guó)次貸危機(jī)的沖擊，日本各商業(yè)銀行開始收緊銀根。隨后，東京和大阪的商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)20%以上的暴跌。已經(jīng)嘗夠甜頭的海外投資基金紛紛抽逃，活生生把日本房地產(chǎn)市場(chǎng)撕開了一個(gè)血口，像Urban這樣依賴于投資基金搞開發(fā)的公司便陷入資金鏈斷裂的險(xiǎn)境。
　　帝國(guó)征信的統(tǒng)計(jì)報(bào)告稱，今年以來，日本至少有5家中型以上規(guī)模的房地產(chǎn)開發(fā)商宣告破產(chǎn)，負(fù)債金額共達(dá)到約7145億日元（約476億元人民幣）。

杜可度，非常肚