張堯浠：技術(shù)指標(biāo)的分類和使用原則詳解

掌握技術(shù)指標(biāo)是各電子化投資交易技術(shù)分析的重要環(huán)節(jié),它的應(yīng)用效果已經(jīng)在實踐中屢屢驗證,技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)成為一個投資者進入股市獲取收益的必修課程。是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對原始數(shù)據(jù)(開盤價、最高價、最低價、收盤價) 進行處理，得出指標(biāo)值，然后將這些指標(biāo)值連接起來繪制成圖形，從而實現(xiàn)對股票未來走勢的分析和預(yù)測。

每一個技術(shù)指標(biāo)都是從一個特定的方面對股價進行觀察，通過它們能對股價進行定量分析，反映市場某一方面的深層次內(nèi)涵，而這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難得出來的。雖然技術(shù)指標(biāo)使具體操作時的準(zhǔn)確性得以大大提高，但它是滯后于行情的，所以也只能對行情的大致趨勢有一個方向性的判斷。

技術(shù)指標(biāo)的分類

目前，股票市場中的技術(shù)指標(biāo)共有1000 多種。從它們的功能角度而言，技術(shù)

指標(biāo)總體可以分為以下3 大類:

(1) 擺動類指標(biāo)。擺動類指標(biāo)是指根據(jù)股票的成交量、價格、時間和空間4個要素，通過一定的計算公式得出一個數(shù)值，該數(shù)值圍繞一定的空間波動，通過其波動的規(guī)律,對實際操作進行指導(dǎo)。常用的技術(shù)指標(biāo)KDJ.RSI.WR 就屬于擺動類指標(biāo)。

(2) 趨勢類指標(biāo)。趨勢類指標(biāo)是指以趨勢分析理論為指導(dǎo)思想，結(jié)合均線的特征，根據(jù)股價與指標(biāo)之間的關(guān)系，來分析股價趨勢強弱的指標(biāo)。趨勢類指標(biāo)在整個技術(shù)指標(biāo)體系中顯得非常重要，因為它在一定的程度上彌補了技術(shù)指標(biāo)不能預(yù)測每波行情大小的缺點。常用的MACD.MA.EXPMA 指標(biāo)都屬于趨向類指標(biāo)。

(3) 能量類指標(biāo)。能量類指標(biāo)是指主要從成交量的角度去考察股價變動，通過量價配合指導(dǎo)實際操作的一類指標(biāo)。例如OBV.VOL、VR 都屬于能量類指標(biāo)。

技術(shù)指標(biāo)的使用原則

技術(shù)指標(biāo)的使用方法并非固定不變，對同一個指標(biāo)，每個投資者可以有自己的一套研判方法，比如修改指標(biāo)的參數(shù)和周期等,但是萬變不離其宗，技術(shù)指標(biāo)的核心使用原則有以下內(nèi)容:

(1) 指標(biāo)的高低。

通過指標(biāo)數(shù)值的高低來判斷股票強弱，從而提示股票的買賣時機。對于擺動類指標(biāo)來說，它們波動范圍一般在0~ 100之間，在這個范圍之中，有3 個值用得最多,分別是20、50 和80。

①20 以下是市場的超賣區(qū)域，當(dāng)指標(biāo)從高位下降到20 以下，表示市場進人超賣區(qū)域。超賣就是指對某只股票的過度賣出，賣出股票的人數(shù)遠超正常比例,股價隨時可能反彈或回升，這時候應(yīng)該反向買進股票，以做多為主。

②50 正好是波動范圍的半分位,是市場強弱的分界線，指標(biāo)在50~ 100之間代表市場價屬于強勢區(qū)域。指標(biāo)在0~50 之間，市場處于屬于弱勢區(qū)域。在強勢區(qū)域一般以做多操作為主，在弱勢區(qū)域以做空操作為主。

③80 以上是市場的超買區(qū)域，當(dāng)指標(biāo)從低位上升到80 以上，表示市場進入超買區(qū)域。超買就是指對某種股票的過度買人，買進股票的人數(shù)遠超正常比例,股價隨時可能下跌或回落，這時應(yīng)該反向賣出股票，以做空為主。但是,在市場強勢或弱勢特征明顯的時候,會出現(xiàn)指標(biāo)鈍化的現(xiàn)象,

指標(biāo)鈍化分為兩種: 高位鈍化和低位鈍化。高位鈍化是指隨著股價的上升，指標(biāo)也會隨之上升，但指標(biāo)上升的速度會越來越慢，會形成上升拋物線的形態(tài)一直在超買區(qū)域(80 以上) 中運行; 低位鈍化則正好相反。此時，常規(guī)做多或做空的操作原則就不適用了。解決的方法可以通過使用趨勢類型的指標(biāo)，以趨勢的轉(zhuǎn)折點為操作的依據(jù)

(2) 指標(biāo)的交叉。

①指標(biāo)的交叉是指通過技術(shù)指標(biāo)圖形中兩根指標(biāo)曲線發(fā)生交叉的現(xiàn)象，來判斷多空雙方力量的對比，從而提示股票的買賣時機。指標(biāo)的交叉

分為黃金交叉、死亡交叉和0 軸交叉三種類型。

②黃金交叉簡稱為“金叉”，是指上升中的短期指標(biāo)曲線由下向上穿越上升的長期指標(biāo)曲線。出現(xiàn)金叉表示多頭力量較空頭力量要強，股價將繼續(xù)上漲，行情看好,是買人股票的時機。

死亡交叉簡稱為“死叉”，是指下降中的短期指標(biāo)曲線由上向下穿越下降的長期指標(biāo)曲線。出現(xiàn)死叉表示空頭力量較多頭力量要強，股價將繼續(xù)下跌，行情看壞，是賣出股票的時機。

③O軸在指標(biāo)中一般代表多空力量的分水嶺，0軸之上表示多頭市場，0軸以F 表示空頭市場。0軸交叉又分為兩種情況，一種是指標(biāo)曲線由下向上穿越0 軸，表示股價由弱勢轉(zhuǎn)為強勢，行情看多，是買人的信號; 另一種是指指標(biāo)曲線由上向下穿越0 軸，表示股價由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，行情看空，是賣出的信號。

需要注意的是，僅僅根據(jù)黃金交叉和死亡交叉來買進或賣出股票有一定的局限性，還需要結(jié)合其他的技術(shù)指標(biāo)或分析工具一起判斷。

(3) 指標(biāo)的背離。

指標(biāo)的背離現(xiàn)象在使用技術(shù)指標(biāo)時應(yīng)引起投資者的高度關(guān)注。它指的是技術(shù)指標(biāo)曲線波動的趨勢與股票價格曲線運行趨勢沒有形成一致，

當(dāng)背離的走勢一旦出現(xiàn)，表示價格的變動沒有得到指標(biāo)的支持。背離的最大作用在于: 雖然價格目前來講還沒有出現(xiàn)上漲或下跌，但是指標(biāo)可以提前預(yù)測出股價的頂部或底部區(qū)域。背離可分為頂背離和底背離。

頂背離是指在股價經(jīng)過了前期較大幅度的上升,股價的高點一次比一次高,而指標(biāo)曲線的高點卻一次比一次低的情況。頂背離表示股價的比漲僅是一-種表面現(xiàn)象，暗示股價很快就會反轉(zhuǎn)下跌，是比較強烈的賣出信號。

底背離是指在股價經(jīng)過了前期較大幅度的下跌后，股價出現(xiàn)的低點一次比一次低,而指標(biāo)曲線的低點卻一次比一次高的走勢，底背離表示該股價的下跌已基本見底，說明股價很快就會反轉(zhuǎn)向上,是比較強烈的買入信號。

(4) 指標(biāo)的轉(zhuǎn)折。

技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折是指技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位掉頭，也就是從超買超賣的狀態(tài)回歸到正常的范圍。這種掉頭表示前面極端的行動已經(jīng)走到了盡頭，超賣或者超買的狀態(tài)將要發(fā)生轉(zhuǎn)變。有時也表示一個趨勢即將結(jié)束,而另一個趨勢將要開始。指標(biāo)的轉(zhuǎn)折可作為股價趨勢轉(zhuǎn)變的預(yù)警信號，但必須依靠成交量的配合才能確認(rèn)。

(5) 指標(biāo)的盲點。

指標(biāo)的盲點是指在大部分時間里，技術(shù)指標(biāo)都不能發(fā)出買人或賣出的信號。只有在很少的時間,技術(shù)指標(biāo)才能看清市場，發(fā)出信號。比如在股價進行盤整的時候，大多數(shù)指標(biāo)都會失效。