美國當局決定不對投資銀行雷曼兄弟施以援手,現(xiàn)在已被廣泛解讀為加劇了金融市場崩潰。

隨著信貸市場崩潰經(jīng)由多種渠道波及實體經(jīng)濟,其中包括中國和日本在內(nèi)的世界各國,華爾街危機已擴散到大街小巷,影響了實體經(jīng)濟。

僅時隔三個月,實體經(jīng)濟就迎來"雷曼時刻",這次是美國汽車業(yè)的命運懸而未決,至少集中在底特律的那部份汽車產(chǎn)業(yè)是如此。

汽車業(yè)三巨頭--通用汽車、福特和克萊斯勒CBS.UL正仰望政府拋來救命稻草,以擺脫可能破產(chǎn)的窘境,尤其是現(xiàn)金近乎枯竭的通用汽車。

底特律三大車廠使用多少工業(yè)金屬,與工業(yè)金屬市場的利益直接相關(guān),但上周關(guān)注美國140億美元汽車業(yè)救助計劃進展的,并非只有金屬市場。

其他領(lǐng)域的人士也一樣關(guān)心."三大的規(guī)模太大,不能任由倒閉",是三大汽車廠在華府游說的潛臺詞.當初保險巨頭美國國際集團(AIG)獲得政府政府救助時就用過這樣的說辭.雷曼未達到"太大而不能放任倒閉"的標準,接下來發(fā)生的事我們都十分清楚。

如果三大中有一家倒閉,恐怕會導(dǎo)致一連串的工廠關(guān)閉以及引發(fā)整條美國汽車供應(yīng)鏈的大裁員;同時可能還會令本已快速沖擊美國乃至全球經(jīng)濟的衰退趨勢加劇。

舉手投降

眼下全球制造業(yè)持續(xù)釋出令人震驚的信號,呈現(xiàn)一派下行趨勢。

全球經(jīng)濟衰退的警鐘天天敲響,這也就難怪向來與工業(yè)循環(huán)同步的倫敦金屬交易所(LME)金屬價格,大體上仍在低點徘徊。

僅存的多頭也豎起白旗.今年年初曾預(yù)言油價可能沖上每桶200美元的高盛,也大幅削減2009年預(yù)估值,降至每桶45美元,并警告明年第一季油價可能低見30美元。

全球礦業(yè)巨擘、為世界商品超級循環(huán)周期唱主調(diào)的力拓裁員14,000人,稱"全球經(jīng)濟下滑速度和嚴重性史無前例"。

各國紛紛公布的刺激計劃,未來可能會有緩解功效,但要落實尚需時日,而且需要更長時間才能產(chǎn)生積極影響.在這段期間內(nèi),金屬需求正在快速直線下降。

LME注冊庫存在上升,近期料將繼續(xù)這種趨勢.宣布減產(chǎn)現(xiàn)在幾乎成了家常便飯,而且遍布工業(yè)金屬各個角落。

金屬價格回落

鋅和鎳的漲勢最顯著,這也有助于解釋,在這一波LME金屬空頭回補的漲勢中,鋅和鎳交易何以看來最為活躍.期鎳上周表現(xiàn)最佳,漲幅高達17.7%,至每噸10,650美元。

這兩種金屬也被認為是將于1月進行的指數(shù)基金權(quán)重調(diào)整的最大受益者。

鎳價上周技術(shù)性突破上行,反映了過去幾周下檔動能喪失,已推動作空的基金進行獲利了結(jié).同樣的,假期臨近也有關(guān)系。

成交量逐步減小,可能會拯救銅的走勢.場內(nèi)普遍認為期銅將會面臨新一波大型賣壓.截至上周五收盤,銅溫和上揚4.1%至每噸3,175美元。

若不是美國共和黨參議員對底特律救助計劃加以阻撓,導(dǎo)致金屬全面走弱,期銅漲幅可能更加明顯.

汽車城倒閉意味著災(zāi)難?

密西根州眾議員丁格爾(John Dingell)在描述該法案于國會受挫時說,"這是一個我們無法承受的大災(zāi)難"。

現(xiàn)在,殘局只能留給布什去收拾;或者至少爭取一點時間。

白宮整個周末都在研究能否從7,000億美元的不良資產(chǎn)救助計劃(TARP)中,分撥一部分給底特律車廠,雖然TARP本身差點也在國會的投票過程中擱淺。

華爾街危機和實體經(jīng)濟危機現(xiàn)在已二合一.但是它們在債券市場亦相互聯(lián)結(jié).三大可能倒閉鮮被談及的影響之一就是對公司債市場的沖擊。

公司債、信用違約互換以及其他工具規(guī)模超過1萬億美元,用密西根州民主黨參議員萊文(Carl Levin)的話說就是,"又一枚手榴彈在信貸市場爆炸"。

因此,底特律三大并非不愿紆尊降貴.但是在圣誕節(jié)來臨之際,汽車城命運會是如何?是"繼續(xù)前行"還是"世道艱難"呢？

真誠相待，以誠還誠。