花旗:塞翁失“墨”焉知非福
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小 發(fā)表日期:2009-03-05 17:46 評論:0 點擊:1210
Breakingviews評論認為, 如果花旗將旗下墨西哥銀行Banamex甩給巴西銀行Banco Itau,它就可以降低其資產(chǎn)負債表的杠桿率,完全是值得慶賀的一著棋
對于熱情奔放的巴西人來說,今年的狂歡節(jié)他們有新的事情可以縱情慶祝了,那就是他們國家相對健康的金融系統(tǒng)。投資者們像4月齋期里的天主教徒對巧克力惟恐避之不及一樣,紛紛逃離了新興市場。歐美銀行慌忙撤資,相比之下,巴西的銀行按兵不動,表現(xiàn)得相當(dāng)泰然自若。他們甚至還有能力拉別人一把。
這些縱情狂歡作樂者的首領(lǐng)就是巴西銀行巨頭Banco Itau(下稱:Itau)。隨著Itau 2月份宣布與另一家巴西銀行Unibanco合并,這家總部設(shè)在圣保羅的銀行已悄然崛起為中南美地區(qū)最大的金融機構(gòu),其母公司的市場注資約為280億美元,幾乎相當(dāng)于花旗(Citigroup)和美國銀行的市值總和(Bank of America)。
當(dāng)然,這并不意味著Itau將大舉北上進軍美國市場。不過,它雄心勃勃,將把自身培育成一個地區(qū)性的金融火車頭作為其主要奮斗目標(biāo)。近年來,通過在阿根廷、烏拉圭及智利等拉美國家進行收購及開設(shè)分支機構(gòu),它基本上實現(xiàn)了這個抱負。同時,它還收購了波士頓銀行(Bank of Boston)的拉美業(yè)務(wù),后者已被美銀并購。作為交換條件,這家美國銀行獲得了Itau 5.8%的股份。
但是,自巴西監(jiān)管機構(gòu)2月份批準(zhǔn)Itau與其國內(nèi)競爭對手Unibanco合并后,Itau已變得愈發(fā)強勢,不僅在南美地區(qū)如魚得水,還能與西班牙銀行抗衡。以桑坦德銀行(Santander)為首的西班牙征服者試圖建立一個泛拉丁語區(qū)的金融帝國,但是,要征服巴西的疆土卻并不容易,他們與本土銀行進行了激烈廝殺。
Itau幾乎將觸角伸到了拉美每個國家,惟獨沒有墨西哥,因此這片空白就顯得格外顯眼。反而是花旗銀行進入了這個市場。該行在2001年支付了125億美元收購了Grupo Financiero Banamex。盡管花旗銀行聲稱Banamex在其全球戰(zhàn)略計劃中占關(guān)鍵地位,它也可以動用其資金;而且,由于美國政府在最近一次救助后獲得了花旗 36%的股份,這就使得花旗面臨著墨西哥的法律壁壘,因為墨西哥法律規(guī)定,如果一家公司里政府所持的股份較大,就不能經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)。
目前,美國的銀行業(yè)亂成一團糟,同時,西班牙的銀行要么因為反壟斷原因被禁止進入,要么不得不集中精力收拾老家的爛攤子而無暇顧及拉美市場,因此,Itau幾乎可以獨霸這個市場了。
如果花旗銀行將Banamex甩給Itau,它就可以降低其資產(chǎn)負債表的杠桿率。此外,花旗同時持有現(xiàn)金和Itau的股票將大大提高其資本充足率,并能在這家拉美超級銀行保有戰(zhàn)略性的股權(quán)?紤]到花旗銀行遭遇連番打擊,以退為進,出售Banamex,完全是值得慶賀的一著棋。

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