一季度宏觀經濟數(shù)據(jù)預測-現(xiàn)分歧
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小 發(fā)表日期:2009-04-08 21:55 評論:0 點擊:1588
二季度剛起頭,各項宏觀經濟數(shù)據(jù)的走勢趨于復雜,一方面是高居不下的信貸量,最新市場消息3月信貸量仍將猛增;另一方面進出口數(shù)據(jù)卻遲遲無法回暖。而作為宏觀經濟走勢先行指標,近期陸續(xù)披露的新增貸款、發(fā)電量和制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)等數(shù)據(jù)出現(xiàn)了指向不一致。
3月信貸量猛增
3月份新增貸款或達1.87萬億元!記者就此消息進行證實時,多位金融機構人士表示信貸猛增基本在意料之中。
據(jù)透露,在3月份的新增貸款中,票據(jù)融資的占比有所下降,貸款結構有所好轉。
相關數(shù)據(jù)顯示,今年1、2月份,銀行業(yè)金融機構新增貸款分別達到1.62萬億元和1.07萬億元。票據(jù)融資則分別達到6239億元和4870億元,占當月新增信貸分別達到38%和45%。不過,即便3月份的票據(jù)占比下降,但由于整月新增貸款的基數(shù)上升,票據(jù)融資的絕對值可能仍然較高。
而為了控制風險,銀監(jiān)會計劃全面加強銀行信貸的風險披露工作,目前針對并購貸款出臺了 《并購貸款管理辦法》及《并購貸款風險管理指引》,但對個人貸款和固定資產投資貸款、流動資金貸款等尚未出臺相應的風險管理辦法及指引。
進出口數(shù)據(jù)持續(xù)趨冷
而針對海關即將于本周公布的進出口外貿數(shù)據(jù),專家和機構紛紛預測認為,3月份出口壓力進一步增大,進出口外貿數(shù)據(jù)偏冷的趨勢或將持續(xù)。
有報告指出,3月份數(shù)據(jù)將繼續(xù)保持出口增長疲軟的情況,預計出口同比增幅為-20.0%,進口同比增幅為-25.7%。2009年全年GDP增長8%,消費增長17%,固定資產投資增長26.5%,出口下滑-19%的假設前提下,進口同比為零增長,全年貿易順差將收窄至225億美元。
交通銀行報告指出,在美國經濟持續(xù)惡化、歐洲經濟深度陷入衰退、新興市場經濟體受危機的影響尚未完全釋放的情況下,出口還有進一步下探空間,而進口將隨著國內刺激經濟措施的推進而企穩(wěn)。在進口與出口發(fā)展呈現(xiàn)反“剪刀差”的發(fā)展趨勢下,貿易順差將進一步收窄,不排除二季度出現(xiàn)逆差的可能。
最壞的時候或已經過去
從經濟學角度,先行指標出現(xiàn)指向不一致的情況是正常的,在經濟復蘇的早期,投資和信貸復蘇更加強勁,由于供給和需求的不同步,指標的一致性較差,隨著復蘇的力度加大,指標的一致性也會更好。
有分析“預計一季度的 GDP增速在6.2%左右,最壞的時候已經過去,預計接下來三個季度會沿著7%、8%、9%的速度增長,全年的經濟增速將達到8.3%左右!蹦壳斑沒有必要出臺新的刺激計劃,“新刺激計劃出臺的前提是形勢發(fā)生了變化,而4萬億投資項目到二季度才全面開工,各項政策到此時才全面鋪開。如果二季度的經濟增速仍只有6%,那么應當出臺新的刺激計劃。 ”
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