關(guān)于K線的價格含義和漲跌提示
最早使用Ｋ線圖的是日本米市的商人，他們用K線來記錄米市的價格波動，由于此類K線簡潔易懂具有很好的實用價值和分析價值，后來就被廣泛應(yīng)用到股市和期市。
在 K 線圖中，縱軸代表價格，橫軸代表時間。按照統(tǒng)計時間的不同，可以分為分時圖、日圖、周圖、月圖等。以日K線圖為例，因為一般來說單日K線圖中間會有像蠟燭一樣的長方形（也叫K線實體），兩頭會有燭芯一樣的上下影線，因此K線圖又被叫做蠟燭圖。其中長方形實體的兩端分別表示開盤價和收盤價，上下影線的兩端分別表示最高價和最低價。一般的行情軟件都用紅色K線表示上漲，綠色K線表示下跌，其中紅色實體為空心實體，綠色實體為實心實體。
關(guān)于K線圖各個組成部分代表的價格含義：
①上影線，可看作多方要突破，被空方打壓下來的價格幅度。
②下影線，可看作空方要突破，被多方反攻上去的價格幅度。
③陽線實體，可看作多空博弈之后，空方丟失的價格陣地，多方占領(lǐng)的價格陣地。
④陰線實體，可看作多空博弈之后，多方丟失的價格陣地，空方占領(lǐng)的價格陣地。
某些特定K線圖的價格含義和可能的漲跌提示
①大陽線，一般表示多方明顯占優(yōu)勢，短期上漲動能較強。
②大陰線，一般表示空方明顯占優(yōu)勢，短期下跌動能較強。
③長的上影線/下影線（也叫陽錘子、陰錘子），若處在價格高位，則表明短期上漲動能缺失。若處在價格低位，則表明短期下跌動能缺失。
http://img.cnfol.com/upload/images/a4/c1/1336897/123803892281881.jpg
④上下影線都很長，K線實體很小或是幾乎沒有實體（也叫陽十字星、陰十字星），若價格處在高位，短期上漲動能缺失；價格處在低位，短期下跌動能缺失。
前段時間在采訪上海的一位期貨公司老總時，她引用了泰康人壽陳東升講過的一句話“最好的創(chuàng)新就是模仿”。確實是這樣，對中國期貨行業(yè)來說，最好的創(chuàng)新就是對國際成熟期貨市場的相關(guān)工具、產(chǎn)品、制度的模仿。
雖然03年以來中國期貨市場在交易規(guī)模方面獲得了跨越式發(fā)展，但是在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面依然比較單一。由于期貨公司只能做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，沒有自營業(yè)務(wù)和投資管理、投資顧問業(yè)務(wù)，導(dǎo)致期貨公司之間手續(xù)費競爭非常激烈，很多期貨公司為了能夠生存下去而不得不采用相對低劣的手段爭奪客戶，由此很多城市期貨行業(yè)的惡性競爭就不可避免了，當(dāng)?shù)仄谪浌镜恼碛揭簿捅容^差了。
其實，不管是自營業(yè)務(wù)還是投資管理、投資顧問業(yè)務(wù)，在國外成熟期貨市場是比較成熟的，我們只要做一個詳細(xì)的考察驗證，再針對我國的國情、投資者素質(zhì)、行業(yè)發(fā)展階段等制定適合中國的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就可以了。如果CTA能夠早點開出來，期貨公司的自營業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)（代客理財、基金管理）能被允許的話，市場的差異化競爭就會形成，不同的期貨公司可以根據(jù)自身的優(yōu)勢特點開展不同的核心業(yè)務(wù)，這樣大家也就不會擠在同一個空間搶蛋糕了。
另外像場內(nèi)期權(quán)交易，實際上不管是對現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶還是期貨交易的參與者都有進(jìn)一步對沖風(fēng)險的作用，在國外成熟期貨市場也是發(fā)展比較成熟了，而且場內(nèi)交易的監(jiān)管比較嚴(yán)格，不會像場外交易那樣缺乏監(jiān)管而造成巨大風(fēng)險（本次金融危機就是場外次貸產(chǎn)品的泛濫引起的）。
對一位投資者來說，投資風(fēng)險來源于行情走勢、來源于趨勢判斷、來源于倉位比例等等，這些風(fēng)險都可以通過頭寸調(diào)整或止損的形式化解，因此不是最大的風(fēng)險。對投資者來說最大的風(fēng)險莫過于持倉的單子想要出場出不來，被迫承受數(shù)個反向漲跌停板。
也就是說，對單個投資者而言，如果某個期貨品種缺乏流動性，除了進(jìn)場時要承受額外的點差以外，更要命的是，如果遇到級別較大的反向行情往往會由于該品種參與交易的人太少而快速形成單邊停板，并且市場沒有更多資金撬開停板，于是就無法順利出場。因此在投資中，我們要盡量避免配置流動性差的品種。
對整個市場而言，如果缺乏流動性，在極端行情來臨的時候，風(fēng)險就不能有效化解，最終還必須用強平的方式解決。這樣一來，受傷害的還是投資者，如果這類行情多了，就會大大降低投資者的參與熱情，從而使流動性進(jìn)一步下降，形成惡性循環(huán)。
另外，在當(dāng)一個合約流動性充足時，較大的資金（比如上億資金）想要去操控它都相當(dāng)困難，因為對手資金可能更多；而當(dāng)一個合約缺乏流動性時，較小的資金（比如千把萬資金）也許就可以較大影響它的價格漲跌，大大增加了其被操控的可能性。
因此，對交易所和監(jiān)管部門而言，應(yīng)設(shè)法提升各品種的交易活躍程度，適當(dāng)鼓勵制造流動性的短線交易者。
大部分人認(rèn)為期貨對現(xiàn)貨的作用無非就是套期保值和價格發(fā)現(xiàn)，而前段時間在采訪上海的一位期貨公司老總時，她的觀點卻比較獨特，她認(rèn)為“期貨對現(xiàn)貨的最大作用是對價格的燙平機制”，這一觀點非常獨到新穎，我本人也非常認(rèn)同。
其實所謂的“價格燙平機制”就是有期貨上市的商品，理論上可以通過遠(yuǎn)期期貨價格的較大幅度漲跌來影響當(dāng)前的供求，從而規(guī)避了現(xiàn)貨的大幅漲跌，使得現(xiàn)貨的價格波動變小。
比如一場小規(guī)模的戰(zhàn)爭爆發(fā)前后，國際上對原油消耗的預(yù)期會很高（往往高于后來的實際消耗），原油期貨的價格就會大幅上漲，這時在現(xiàn)貨方面會促動原油生產(chǎn)，增加供應(yīng)量，同時會遏制非戰(zhàn)爭方面的原油需求（比如企業(yè)用油、私家車用油等），這樣，現(xiàn)貨的供需格局就發(fā)生變化了，這種格局會減少現(xiàn)貨價格的上漲幅度。當(dāng)戰(zhàn)爭進(jìn)入尾聲或結(jié)束，人們發(fā)現(xiàn)原油供應(yīng)還是那么充足時，期貨油價又會較大幅度下跌，而現(xiàn)貨的下跌同樣會小于期貨的幅度。價格就這樣被燙平了。同時在這樣的機制下，即將到期的期貨合約價格會慢慢收縮到和現(xiàn)貨價格基本一致的水平。
很多不了解期貨的人把期貨和賭博同等看待，認(rèn)為期貨和賭博沒有本質(zhì)區(qū)別；同時不少期貨交易者也認(rèn)為做期貨要經(jīng)常賭一把、博一下，心理想著要么大賺要么大虧。那么期貨就真的和賭博這么接近嗎？
當(dāng)然不是的，期貨和賭博有著本質(zhì)的區(qū)別。
賭博不管從哪方面來說，對社會都是有害的，對個人而言選擇賭博就是自己主動尋找風(fēng)險、尋找刺激，從來沒有人為了規(guī)避風(fēng)險而去賭博的。
而期貨就不同。雖然對某些風(fēng)險偏好的投資者來說，可以承擔(dān)較多風(fēng)險來博取較高的利潤；但期貨產(chǎn)生以及存在的原因不是為了投機，而是為了商品經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和繁榮。
也就是說期貨的本質(zhì)是商品貿(mào)易的延伸，是現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的保值工具、避險工具，如果哪一天期貨沒有了避險功能，或者其避險功能無法正常發(fā)揮時，期貨存在的意義也就消失了。
雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com總編
在 K 線圖中，縱軸代表價格，橫軸代表時間。按照統(tǒng)計時間的不同，可以分為分時圖、日圖、周圖、月圖等。以日K線圖為例，因為一般來說單日K線圖中間會有像蠟燭一樣的長方形（也叫K線實體），兩頭會有燭芯一樣的上下影線，因此K線圖又被叫做蠟燭圖。其中長方形實體的兩端分別表示開盤價和收盤價，上下影線的兩端分別表示最高價和最低價。一般的行情軟件都用紅色K線表示上漲，綠色K線表示下跌，其中紅色實體為空心實體，綠色實體為實心實體。
關(guān)于K線圖各個組成部分代表的價格含義：
①上影線，可看作多方要突破，被空方打壓下來的價格幅度。
②下影線，可看作空方要突破，被多方反攻上去的價格幅度。
③陽線實體，可看作多空博弈之后，空方丟失的價格陣地，多方占領(lǐng)的價格陣地。
④陰線實體，可看作多空博弈之后，多方丟失的價格陣地，空方占領(lǐng)的價格陣地。
某些特定K線圖的價格含義和可能的漲跌提示
①大陽線，一般表示多方明顯占優(yōu)勢，短期上漲動能較強。
②大陰線，一般表示空方明顯占優(yōu)勢，短期下跌動能較強。
③長的上影線/下影線（也叫陽錘子、陰錘子），若處在價格高位，則表明短期上漲動能缺失。若處在價格低位，則表明短期下跌動能缺失。
http://img.cnfol.com/upload/images/a4/c1/1336897/123803892281881.jpg
④上下影線都很長，K線實體很小或是幾乎沒有實體（也叫陽十字星、陰十字星），若價格處在高位，短期上漲動能缺失；價格處在低位，短期下跌動能缺失。
前段時間在采訪上海的一位期貨公司老總時，她引用了泰康人壽陳東升講過的一句話“最好的創(chuàng)新就是模仿”。確實是這樣，對中國期貨行業(yè)來說，最好的創(chuàng)新就是對國際成熟期貨市場的相關(guān)工具、產(chǎn)品、制度的模仿。
雖然03年以來中國期貨市場在交易規(guī)模方面獲得了跨越式發(fā)展，但是在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面依然比較單一。由于期貨公司只能做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，沒有自營業(yè)務(wù)和投資管理、投資顧問業(yè)務(wù)，導(dǎo)致期貨公司之間手續(xù)費競爭非常激烈，很多期貨公司為了能夠生存下去而不得不采用相對低劣的手段爭奪客戶，由此很多城市期貨行業(yè)的惡性競爭就不可避免了，當(dāng)?shù)仄谪浌镜恼碛揭簿捅容^差了。
其實，不管是自營業(yè)務(wù)還是投資管理、投資顧問業(yè)務(wù)，在國外成熟期貨市場是比較成熟的，我們只要做一個詳細(xì)的考察驗證，再針對我國的國情、投資者素質(zhì)、行業(yè)發(fā)展階段等制定適合中國的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就可以了。如果CTA能夠早點開出來，期貨公司的自營業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)（代客理財、基金管理）能被允許的話，市場的差異化競爭就會形成，不同的期貨公司可以根據(jù)自身的優(yōu)勢特點開展不同的核心業(yè)務(wù)，這樣大家也就不會擠在同一個空間搶蛋糕了。
另外像場內(nèi)期權(quán)交易，實際上不管是對現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶還是期貨交易的參與者都有進(jìn)一步對沖風(fēng)險的作用，在國外成熟期貨市場也是發(fā)展比較成熟了，而且場內(nèi)交易的監(jiān)管比較嚴(yán)格，不會像場外交易那樣缺乏監(jiān)管而造成巨大風(fēng)險（本次金融危機就是場外次貸產(chǎn)品的泛濫引起的）。
對一位投資者來說，投資風(fēng)險來源于行情走勢、來源于趨勢判斷、來源于倉位比例等等，這些風(fēng)險都可以通過頭寸調(diào)整或止損的形式化解，因此不是最大的風(fēng)險。對投資者來說最大的風(fēng)險莫過于持倉的單子想要出場出不來，被迫承受數(shù)個反向漲跌停板。
也就是說，對單個投資者而言，如果某個期貨品種缺乏流動性，除了進(jìn)場時要承受額外的點差以外，更要命的是，如果遇到級別較大的反向行情往往會由于該品種參與交易的人太少而快速形成單邊停板，并且市場沒有更多資金撬開停板，于是就無法順利出場。因此在投資中，我們要盡量避免配置流動性差的品種。
對整個市場而言，如果缺乏流動性，在極端行情來臨的時候，風(fēng)險就不能有效化解，最終還必須用強平的方式解決。這樣一來，受傷害的還是投資者，如果這類行情多了，就會大大降低投資者的參與熱情，從而使流動性進(jìn)一步下降，形成惡性循環(huán)。
另外，在當(dāng)一個合約流動性充足時，較大的資金（比如上億資金）想要去操控它都相當(dāng)困難，因為對手資金可能更多；而當(dāng)一個合約缺乏流動性時，較小的資金（比如千把萬資金）也許就可以較大影響它的價格漲跌，大大增加了其被操控的可能性。
因此，對交易所和監(jiān)管部門而言，應(yīng)設(shè)法提升各品種的交易活躍程度，適當(dāng)鼓勵制造流動性的短線交易者。
大部分人認(rèn)為期貨對現(xiàn)貨的作用無非就是套期保值和價格發(fā)現(xiàn)，而前段時間在采訪上海的一位期貨公司老總時，她的觀點卻比較獨特，她認(rèn)為“期貨對現(xiàn)貨的最大作用是對價格的燙平機制”，這一觀點非常獨到新穎，我本人也非常認(rèn)同。
其實所謂的“價格燙平機制”就是有期貨上市的商品，理論上可以通過遠(yuǎn)期期貨價格的較大幅度漲跌來影響當(dāng)前的供求，從而規(guī)避了現(xiàn)貨的大幅漲跌，使得現(xiàn)貨的價格波動變小。
比如一場小規(guī)模的戰(zhàn)爭爆發(fā)前后，國際上對原油消耗的預(yù)期會很高（往往高于后來的實際消耗），原油期貨的價格就會大幅上漲，這時在現(xiàn)貨方面會促動原油生產(chǎn)，增加供應(yīng)量，同時會遏制非戰(zhàn)爭方面的原油需求（比如企業(yè)用油、私家車用油等），這樣，現(xiàn)貨的供需格局就發(fā)生變化了，這種格局會減少現(xiàn)貨價格的上漲幅度。當(dāng)戰(zhàn)爭進(jìn)入尾聲或結(jié)束，人們發(fā)現(xiàn)原油供應(yīng)還是那么充足時，期貨油價又會較大幅度下跌，而現(xiàn)貨的下跌同樣會小于期貨的幅度。價格就這樣被燙平了。同時在這樣的機制下，即將到期的期貨合約價格會慢慢收縮到和現(xiàn)貨價格基本一致的水平。
很多不了解期貨的人把期貨和賭博同等看待，認(rèn)為期貨和賭博沒有本質(zhì)區(qū)別；同時不少期貨交易者也認(rèn)為做期貨要經(jīng)常賭一把、博一下，心理想著要么大賺要么大虧。那么期貨就真的和賭博這么接近嗎？
當(dāng)然不是的，期貨和賭博有著本質(zhì)的區(qū)別。
賭博不管從哪方面來說，對社會都是有害的，對個人而言選擇賭博就是自己主動尋找風(fēng)險、尋找刺激，從來沒有人為了規(guī)避風(fēng)險而去賭博的。
而期貨就不同。雖然對某些風(fēng)險偏好的投資者來說，可以承擔(dān)較多風(fēng)險來博取較高的利潤；但期貨產(chǎn)生以及存在的原因不是為了投機，而是為了商品經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和繁榮。
也就是說期貨的本質(zhì)是商品貿(mào)易的延伸，是現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的保值工具、避險工具，如果哪一天期貨沒有了避險功能，或者其避險功能無法正常發(fā)揮時，期貨存在的意義也就消失了。
雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com總編
※ ※ ※ 本文純屬【期貨中國7hcn】個人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場無關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無評論！ |
