鋼材市場價格波動的分析思路、支撐數(shù)據(jù)來源以及關于市場心態(tài)的困惑

把這個論壇上的帖子前前后后翻看了幾遍，理一哈市場價格波動的分析思路、支撐分析的數(shù)據(jù)來源以及現(xiàn)在的迷惑。不足之處，請各位同仁指正批評！

市場價格是多種利好因素利空因素互相交織互相作用的結(jié)果。在某個特定的時期，對于某個特定的品種，某個因素會起主導作用，從而引發(fā)市場價格的漲漲跌跌。小結(jié)如下，不足處請指正：


長期看宏觀政策
中期看供求變化
近期看庫存增減
短期看心態(tài)穩(wěn)慌

注：我這里說的長期、中期、短期、近期不同于經(jīng)濟學中指的期限，長期指的是一年內(nèi)，然后時間依次減少。

【宏觀政策】

國家的宏觀調(diào)控會對影響市場的長期走勢。2004年、2005年鋼材市場價格的走勢充分說明了這點。“一年之際在于春”，每年春天召開的中央經(jīng)濟工作會議，以及隨后召開的國務院常務會議關于一季度經(jīng)濟形式的分析會奠定全年國家宏觀調(diào)控的基調(diào)。

2004年國家政策調(diào)控對鋼材市場價格的影響見下帖：
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4589
2005年國家宏觀調(diào)控對鋼材市場價格影響的詳細分析文章還在搜集中。
2006年國務院常務會議一季度經(jīng)濟形式分析對鋼材市場的影響見下帖：
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4718
03年、04年、05年、06年鋼材市場黑色四月的分析見下帖：
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4303
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4110

【供求變化】

供求關系決定市場價格，供不應求價格上漲，供大于求價格下跌，這個大家都知道的。需要說的是“中間需求”對鋼廠市場價格的影響，關于“中間需求”的影響見下帖30樓：
http://steelhome.cn/luntan/showthre...77&page=3&pp=10
具體闡述如下：在目前影響價格的“源供給與終端需求關系”尚未發(fā)生明顯變化之時，價格的波動主要是“中間需求”造成的。但是應注意到：“中間需求”能夠階段性的“放大需求”，也將在某一時刻“放大供給”。

關于供給：每個月份的產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以在鋼之家網(wǎng)站找到。關鍵是如何分析這些產(chǎn)量數(shù)據(jù)，對06年一季度鋼鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)的基本看法見下帖：
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4717

關于需求：從宏觀和微觀兩兩方面看。宏觀方面看：需求就看兩個指標：GDP增長和固定資產(chǎn)投資增長。微觀方面看：看鋼材下游行業(yè)的產(chǎn)量變化，比如房地產(chǎn)行業(yè)，汽車行業(yè)等等。 這些指標怎么看？看兩個指標：同比增長和環(huán)比增長。這些數(shù)據(jù)在鋼之家網(wǎng)站，國家統(tǒng)計局網(wǎng)站，行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上都是可以找到的。

關于需求更為詳細的分析方法還在搜集整理中。

【庫存增減】

鋼材市場的現(xiàn)狀流通格局決定了市場庫存對價格波動的影響力。現(xiàn)在的鋼材市場是由鋼廠、貿(mào)易商、下游終端用戶端組成的一個流通鏈。目前除了少數(shù)大的鋼廠直供比例很大外 ，大部分的鋼材銷售是通過貿(mào)易商流到終端用戶手中的，這也是目前我國鋼材市場價格波動的很重要的一個原因。以上海為例，上海市場大大小小的鋼材貿(mào)易經(jīng)銷商就有10000多家。根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)的一篇研究報告，2005年通過流通環(huán)節(jié)銷售的鋼材占到鋼材總產(chǎn)量的62％。因為報告是PDF格式的，不知道怎么上傳到網(wǎng)站，如果想要這篇報告的朋友，可以留下EMAIL，我給你們發(fā)EMAIL。

按照正常的推理：市場價格上升，庫存應該減少，但是在鋼材市場上的情形是不一樣的。關于詳細的分析文章見下帖：
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4026
其他的關于庫存分析的帖子如下：
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4611
http://steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=4438

另外關于市場庫存增減的變化，個人認為更為準確的表述應該是： 在市場看漲的大趨勢下，庫存上升，預示著市場價格會上漲，反之相反；在市場看跌的大趨勢下，庫存上升，預示著市場價格會下跌。 這又涉及到了市場心態(tài)的判斷。

【心態(tài)穩(wěn)慌】

短期內(nèi)，市場心態(tài)會影響市場價格的走勢。個人認為，在上述大的基本面沒有變化的情況下，心態(tài)對市場價格只是助漲或是助跌。在目前所看過的資料中，大部分的表述都是“市場心態(tài)平穩(wěn)，經(jīng)銷商看好后市”或是“部分經(jīng)銷商心態(tài)恐慌，開始拋售手中資源”。還有很多很多的關于市場心態(tài)的討論，但是都是描述性的�，F(xiàn)階段的資源流通方式，決定了市場經(jīng)銷商的在鋼材行業(yè)中有舉足輕重的作用，其經(jīng)營心態(tài)，尤其是大戶的心態(tài)對后市的影響。

關于如何判斷市場心態(tài)？該如何衡量市場上經(jīng)銷商的心態(tài)是恐慌的還是平穩(wěn)的？？有沒有比較好的方法可以量化市場心態(tài)？ 這是目前最大的困惑！！不知是否可以像采購經(jīng)理人指數(shù)PMI一樣，建立個市場心態(tài)指數(shù)？？如果PMI大于50％，表示經(jīng)濟上升，反之則下降一樣。歡迎大家群策群力氣��！

以上是我前前后后看了幾遍鋼之家論壇上的帖子后整理的，不足之處還請給位同仁批評指正！

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