引發(fā)這次全球性金融風暴的罪魁禍首，大家可能都知道是所謂金融衍生品，可這些金融衍生品到底是些什么樣的妖魔鬼怪，可能沒有幾個人能說得清楚。
　　
　　有教授級人物對金融衍生品進行了分類：簡單的衍生品和及其復雜的衍生品。比如期貨，就屬于簡單的衍生品，它的主要用途是對沖風險，這類衍生品的設計很簡單，只需要初中數(shù)學水平就能看明白。而那些復雜的金融衍生品的復雜程度達到了要“用諾貝爾獎理論才能定價”的水平，這些金融衍生品的說明書就是讓金融專家去看，也要幾天才能看明白。據(jù)說在美國，由于監(jiān)管嚴格，那些投行一般不敢向本國投資者銷售這類產品，而是大量銷往新興市場，比如中國大陸和香港臺灣等地區(qū)。
　
　　這種產品有巨大的向下風險，往上給投資者的回報是很小很有限制的，但是往下的風險可以幾十幾百倍，因此你要是讓投資者簽這種合約，能夠帶來的收益是很有限的，但是一旦虧損將是巨額虧損。我們的東航，我們的中信泰富發(fā)生的巨虧都是屬于這個范疇的。
　　
　　這類帶有對賭性質的高風險金融衍生品在金融業(yè)最發(fā)達的美國是禁售品。事實上，經歷過多次危機的美國金融界對衍生品交易一直不敢掉以輕心，股神巴菲特就曾經把衍生品稱作大規(guī)模殺傷性武器，奧巴馬政府5月13日還剛剛推出了一個加強監(jiān)管的新框架，一些場外交易的衍生品將被強制要求在交易所上市交易。可是這些金融鴉片又是怎么傳到了中國企業(yè)手上呢？

　　國際投行為了自己的巨額利潤，給投資者設計了各種極其復雜，復雜到有點像是劇毒的產品。而我們的國企會如此的愚蠢，做這種對自己企業(yè)完全沒必要的合同，然后導致巨額的虧損。原因就是我們對國際知名大投行佩服得五體投地，把他們視為精英，當成獨立的專家。殊不知他們也是商人，商人就要為自己追求利潤，為了自己的利潤，哪里還顧到你的安全呢？

　　專家指出，像中信泰富做套期保值，用了劇毒巨復雜的衍生產品，完全沒有必要，因為他要真想套期保值，澳元套期保值很簡單就去做期貨互換，這些市場非常簡單定價上不會被人宰也特容易懂，但他恰恰選擇了極其復雜的衍生產品，從這個角度來說也是一個惡性的投機，是自投羅網。
有一個故事：一個投行賣衍生產品的哥們，到亞洲某企業(yè)家賣衍生產品，沒賣成功，但是把這企業(yè)家的女兒給娶了，因此就加入這個家族了。結婚之后，有一陣之后，另外一個投行給這個家族打電話，兜售類似的衍生產品，他抄起電話來，就警告那個投行，說你敢往這賣，我去告你。以前自己賣，可以，一旦加入家族了，再也不允許別人賣了，因為他知道，他要是賣給自己的家，他絕對不敢賣這種產品的。

　　說到這里，我們禁不住想起一個半世紀前的鴉片。外國列強可以把鴉片賣給中國人，賺取中國大量白銀，但列強們絕對不會把鴉片銷往他們自己的祖國�，F(xiàn)在的這種復雜到令人眼花繚亂的金融衍生品不就是現(xiàn)代版的“金融鴉片”嗎。

清風留人荷塘月 華章照我燕園秋