　　4月27日，中國人民銀行宣布自4月28日起上調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。一些有外資背景、借助外方股東研究平臺(tái)的合資基金公司預(yù)期，貸款利率的調(diào)整只是奏響了一系列宏觀緊縮性政策的序曲，其他緊縮性貨幣政策有望逐步出臺(tái)。外方股東為英國保誠集團(tuán)的信誠基金投資總監(jiān)岳愛民表示，加息是控制總需求、解決經(jīng)濟(jì)過熱、投資需求過剩的根本措施，因?yàn)樗苯犹岣哔Y金成本，降低固定資產(chǎn)投資回報(bào)預(yù)期。岳愛民稱“我們認(rèn)為，在等待了一年多以后，在各經(jīng)濟(jì)決策方歷來很難達(dá)成政策共識(shí)的條件下，央行終于走出了正確的一大步�！�
　　岳愛民認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)能依然強(qiáng)大，此次加息難以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)快速增長的大方向，但其傳達(dá)的從緊的宏觀政策信號(hào)是清楚和明確的。央行是否再次加息要看未來信貸增長、特別是投資增長放緩的情況。如果信貸增長、投資增長速度下不來，持續(xù)的調(diào)控措施是必需的，但未必只是單一的加息。
　　外方股東為匯豐集團(tuán)旗下匯豐投資管理公司的匯豐晉信基金公司認(rèn)為，提高人民幣貸款基準(zhǔn)利率，是對(duì)2006年一季度以來人民幣貸款發(fā)放過快和固定資產(chǎn)投資增幅較大采取的針對(duì)性措施。通過提高貸款成本來達(dá)到減緩人民幣信貸投放速度和抑制固定資產(chǎn)投資需求，是本次升息的主要目的。不過，業(yè)界多數(shù)機(jī)構(gòu)事先預(yù)期將上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而央行此次選擇了貸款小幅加息。匯豐晉信預(yù)期，貸款利率的調(diào)整只是奏響了一系列宏觀緊縮性政策的序曲，其他緊縮性貨幣政策有望逐步出臺(tái)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策也將密切配合，通過財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策、土地政策等，控制固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張。
　　對(duì)于加息對(duì)市場的影響，不少合資基金公司判斷：本次加息可能對(duì)A股市場產(chǎn)生一定的抑制作用，但并不改變股改后市場長期向好的趨勢(shì)。岳愛民稱，本次加息對(duì)投資品行業(yè)構(gòu)成利空，對(duì)下游加工行業(yè)影響較小。加息和其他的針對(duì)性調(diào)控措施，對(duì)房地產(chǎn)市場將產(chǎn)生一定抑制作用。加息使銀行存貸利差上升，但銀行貸款增量將會(huì)受到抑制。加息導(dǎo)致負(fù)債率較高的行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，對(duì)于消費(fèi)品、商業(yè)等行業(yè)影響不大。各行業(yè)是否值得投資，還要由估值和成長性確定。

系列宏觀緊縮政策拉開大幕